Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 30/01/2024 - Salı

• Küresel mali piyasalar haber akışının zayıf olduğu haftanın ilk iş gününü temkinli iyimser bir şekilde tamamladı. FED'in uzun bir süredir enflasyonla mücadelesi kapsamında soyunmuş olduğu agresif faiz artırımına rağmen ABD ekonomisinin yumuşak iniş yapabileceğine ilişkin beklentilerin artması, genel havayı -özellikle de hisse senetlerini- desteklediğini gördük. 
• Bu bağlamda, dün akşam ABD'de en büyük 500 şirketin işlem gördüğü S&P500 endeksi tüm zamanların en yüksek kapanışına imza atarken, risk iştahı denince akla gelen ve teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi %1'in üzerinde yükselişle başı çekti. ABD'de bugün bilançosunu açıklayacak teknoloji devleri arasında Alphabet (Google), Microsoft ve Meta Platforms bulunuyor. Alphabet ve Meta Platformlarının reklamcılık işi üzerindeki etkisi, şirketlerin bu hafta dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladığında büyük olasılıkla azalacağı bekleniyor. Microsoft'un üretken yapay zeka ile aşılanan ürünlerinin benimsenmesinin bulut hizmetlerine olan talebi artırmasıyla, çeyrek dönem gelirinde %15'in üzerinde bir artışla yaklaşık iki yılın en iyi büyümesini rapor etmesi bekleniyor. Microsoft'un hisseleri geçen yıl %57 artış kaydederek seneyi tamamladığını hatırlatalım.  
• ABD Hazine Bakanlığı'nın bu yılın ilk çeyreğine ilişkin borçlanma tahminini azaltması da risk iştahını ilave destek sağladı. Daha önce açıklanan rakam  55 milyar dolar azaltılarak 750 milyar dolar seviyesine indirildi. Kamunun borçlanma ihtiyacının azalması faiz hadleri için iyi bir haber olurken, piyasaya kalacak olan ilave paranın da riskli varlıklara yönelebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, FED'in iki günlük faiz toplantısı bugün başlıyor. Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, FED'in yılın ilk toplantısında faiz oranlarını sabit tutmasına kesin gözüyle bakarken, Başkan Powell'ın ise piyasa ile FED arasında var olan faiz indirim beklentilerine dair uçurumu törpülemesini bekliyoruz. Not etmek gerekirse, FED bu yıl 3 kez faiz indirimi ön görürken, bu sabah itibariyle piyasa fiyatlaması, çoğunlukla Mayıs ayında başlayacak faiz indirimlerinin 2024 genelinde 137 baz puan ulaşması (en az 5 faiz indirimi) bekleniyor. 
• Türkiye cephesinde ise NATO'nun genişlemesine onay vermesi ve yüzünü Batıya dönmesi ve ABD ile uzun bir süredir kırılgan bir zeminde ilerleyen ilişkilerin bundan sonra daha sağlıklı bir patikada ilerleyeceği beklentisi ile dün BIST100 ana endeksi günü beklentilerimiz dâhilinde %1,5 yükselişle tamamladı. Teknik mânâda sıkışma bandından kurtulup yukarı yönlü bir harekete soyunan endeksin 9,200 puan seviyesine kadar yükselme potansiyelini takip edeceğiz. USDTRY kuru hafif artışla 30,35 seviyesine yükselirken, Şubat ayında yüklü ihaleler öncesinde ikincil piyasa faizlerinin de yavaş da olsa yükseldiğini not edelim: 2 yıl vadeli gösterge bileşik faiz %43,42 seviyesine yükseldi.  
• TCMB, 6 aya kadar vadeli KKM (Kur Korumalı Mevduat) için belirlenen ZK (Zorunlu Karşılık) oranını 5 puan azaltarak %25'e düşürürken, yabancı para mevduatta TL olarak tesis edilen ZK oranını ise %4'ten %8'e yükseltti. TCMB'nin zorunlu karşılık düzenlemesinin arkasında yatan motivasyonunun son dönemde KKM'den çıkan paranın döviz mevduata yönelmesi olduğunu düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere, Cuma günü kalema aldığımız bültenimizde TCMB rezervlerinin seneye pek de iyimser bir başlangıç yapmadığını belirtmiştik. Diğer neden ise her ne kadar faiz artırımları bitse de, sıkı para politikası kapsamında TCMB'nin var olan fazla TL likiditesini sterilize etmek istediğini düşünüyoruz. 
• Dün TÜİK tarafından açıklanan gelir dağılımı istatistikleri dikkatimizi çekti. Referans yılı 2022 olmakla birlikte, geçen yılı ait veride, gelir dağılım eşitsizliği ölçütlerinden biri olan Gini katsayısı (sosyal transferler hariç) 0,52 olarak veri tarihinin en yüksek seviyesine yer aldı. Gini katsayısı, sıfıra yaklaştıkça gelir dağılımında eşitliği, bire yaklaştıkça ise gelir dağılımında bozulmayı göstermektedir. Daha basit bir anlatımla, en üst %20'yi temsil eden gelir grubu toplam gelirin neredeyse yarısını (%49,8) alırken (geçen yıla göre de 1,8 puan artmış), en son dilime doğru ilerlerken alınan payların ise azaldığını görüyoruz. Uygulanan irrasyonel politikaların bir neticesi olarak gelir eşitsizliğinin daha da arttığının altını kalınca çizelim. 
• Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında karmaşık bir seyir görüyoruz. Hong Kong mahkemesinin ağır borç yükü altındaki Çinli gayrimenkul geliştirme şirketi Evergrande'nin tasfiyesine karar vermesi bölge genelinde keyifleri kaçırırken, Ortadoğu'da artan gerilimin petrol fiyatları üzerinde baskı kurduğunu görüyoruz. ABD, Ürdün'de 3 ABD askerinin insansız hava aracıyla öldürülmesinin ardından Amerikan güçlerini savunmak için "gerekli tüm önlemleri" alacağına söyledi. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı dün Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşması ardından bu sabah hafif de olsun gerileyerek 82,65 dolara gelirken, altının ons fiyatının ise başını kaldırarak 2,035 dolar seviyesine yükseldi. Benzer bir şekilde Bitcoin'in de 42,200 dolar seviyesinde teknik bölgenin yeniden üzerine çıkarak 43,500 dolar seviyesini test ettiğini not edelim.  
• Bu haftanın odak noktası her ne kadar bugün başlayan ve yarın sona erecek FED'in olağan para politikası toplantısı ve Başkan Powell'ın konuşmasında olsa da, yatırımcılar aynı zamanda Avrupa'da enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) para politikası toplantısı ve ABD'de açıklanacak istihdam verilerini de dikkatle takip edeceklerdir. Bugünü menüsünde ise Türkiye'de ve ABD'de tüketici güven endeksi takip edilecektir.