Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 07/05/2026 - Perşembe

• İran, ABD'nin savaşı sona erdirmeye yönelik son teklifini incelerken, tarafların çatışmayı resmen bitirecek tek sayfalık bir mutabakat metni üzerinde çalıştıkları yönünde haber dün küresel mali piyasalarda büyük çaplı bir rahatlama rallisi getirdi. Reuters haberlerinde, olası anlaşmanın Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiğinin yeniden açılması, İran'a yönelik ABD yaptırımlarının kaldırılması ve Tahran'ın nükleer programına sınırlamalar getirilmesi için 30 günlük detaylı müzakere sürecinin önünü açabileceğini okuyoruz. 
• Olası barış anlaşmasına yönelik haber akışıyla birlikte, jeopolitik tansiyonun en önemli göstergelerinden biri olan Brent petrolün varil fiyatı dün gün içinde %10'dan fazla gerileyerek 96 dolar seviyesini test etti ve son iki haftanın en düşük seviyesine indi. Benzer şekilde, Asya'nın referans jet yakıtı fiyatı olarak kabul edilen Singapur jet kerosen fiyatları da sert geri çekilerek son iki ayın en düşük seviyelerini gördü. Enerji fiyatlarında yaşanan gevşeme ve risk iştahının artması ile, doların da beklediğimiz üzere değer kaybettiğini gördük. Belirsizlik ortamında güvenli liman edasıyla rağbet gören DXY, dün 97 endeks seviyelerine kadar gerilerken, para birimleri liginde EUR 1,18 seviyesini test etti; kraliyet aslanı sterlin 1,36 seviyesinin üzerine yerleşti. Tahvil faizlerinin ise savaşın enerji arzı üzerindeki baskısının hafifleyebileceği beklentisiyle geri çekildiğini gördük. Gösterge 10 yıllık ABD tahvil faizinin iki gün önce %4,45 seviyesine dayanması ardından 10 baz puan kadar gevşedi.
• Faiz getirisi olmayan ve savaş döneminde sıcak para ihtiyacı nedeniyle sert satışlara maruz kalan altın ve gümüş dün alkışlarla sahneye çıktı. Mahallenin sert çocuğu gümüş günü %6 yükselişle 78 dolar seviyesine dayanarak kapatırken, teknik mânâda beklediğimiz yükseliş hareketinin de fitilini ateşledi (bakınız grafik). Benzer bir şekilde altının da ons fiyatı 4,700 dolar üzerine yükselerek, en kötünün geride kaldığı inanışını perçinledi. Dün gün içinde piyasa reaksiyonuna tepkisiz kalamayarak bizler de hem altın hem de gümüş cephesinde uzun pozisyona geçerek mevcut uzun pozisyonlarımızı güçlendirdik. Sürecin netameli ya da kolay olmayacağını bildiğimiz için iyimserlik dozumuzu da temkinli olarak tutmaya devam ediyoruz. Sürecin biraz daha netlik kazanması durumunda bir kademe daha uzun pozisyon açacağız. 
• Büyük resimde, doların değer kaybedeceğine yönelik kuvvetli beklentimizin yanı sıra, artan enflasyon baskıları ve genişleyen bütçe açıkları, küresel tahvil piyasalarında faizleri yüksek seviyelerde tutmaya devam ettiğini de not etmemiz gerekiyor. Üstelik borç yükü de hızla büyüyor! IIF verilerine göre küresel borç stoku ilk çeyrek sonunda yaklaşık 353 trilyon dolar ile tarihî zirveye ulaştı. Doların tahtının sallandığı, bütçe açıklarının genişlediği bir ekosistemde, yatırımcıların fiziki enstrümanlara yönelmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda, altın, gümüş, değer saklama aracı bitcoin (bu sabah 81 bin dolar seviyesinde) hatta arka planda değer üreten şirketlerin hisselerinin bile alımlara sahne olacağını düşünüyoruz. Ateşli bir savunucusu olduğumuz gümüşle âşkımız, yolumuz uzun olsa bile yeniden alevlendiğini not edelim.
• Her ne kadar olası anlaşma beklentisiyle petrol fiyatları iki haftanın en düşük seviyelerini dün test etse de, Trump'ın Tahran ile yüz yüze görüşmeler için henüz çok erken yönünde açıklaması ve İranlı bir yetkilinin ABD teklifini gerçeklikten uzak bir istek listesi olarak nitelendirmesi, piyasalardaki iyimserliği bir nebze de olsun sınırladığını düşünüyoruz. Yine de, en kötünün geride kaldığına yönelik beklentilerin yardımıyla risk iştahının bu sabah da devam ettiğini görüyoruz. Uzun bir tatilden dönen Japonya borsası Nikkei, yapay zekâ temalı güçlü yükselişin yanı sıra jeopolitik cephede gelişmeleri fiyatlayarak ilk kez 63 bin seviyesini test ederek %6 yükseliş kaydetti. Güney Kore borsası dün kaydettiği %6,5 yükseliş ardından bu sabah yatay bir seyir izlerken, Tayvan borsası teknoloji şirketlerinden gelen güçlü bilançoların desteğiyle %2 yükseliş kaydederek rekor tazeledi. Daha geniş açıdan bakarsak, MSCI Asya Pasifik endeksi hafta başından bu yana %7 yükseldiğini not edelim.
• Enerji fiyatlarında yaşanan gevşemeye rağmen Brent cinsi ham petrolün hâlen daha psikolojik 100 dolar seviyesinden pek de uzaklaşamadığını söylememiz gerekiyor. Daha basit bir anlatımla, savaş öncesine kıyasla hâlâ yaklaşık %40 daha yüksek seviyelerde seyrediyor. Petrolün her %10 yükselişinin Türkiye gibi net enerji ithalatçısı olan ülkelerin manşet enflasyonuna %1,1 civarında ilave katkı koyduğunu ve zamana yayılan kontrat etkisi ve hâliyle kabaran enerji faturasının cari açığa olumsuz etkisiyle tedavi sürecinin de netameli olacağını düşünüyoruz. Benzer bir şekilde, Hürmüz Boğazı yeniden açılsa bile enerji altyapısındaki hasar ve stoklama eğilimi nedeniyle enerji piyasasında işlerin bir çırpıda düzelmesini beklemek pek de doğru olmayacaktır.
• Hazır Türkiye'den söz etmişken, dün Türk mali piyasaları da günü iyimser bir şekilde tamamladı. CHP Kurultay Davası'nda herhangi bir karar çıkmaması da iyimserliği pekiştirdi. BIST100 ana endeksi günü %3'e yakın yükselişle rekor kırmak suretiyle tamamlarken, bankacılık hisselerinde yükseliş %4,4 oldu. Enflasyon görünümüne ilişkin ciddi kaygıların ise tahvil tarafının daha temkinli ilerlemesine neden olduğunu itiraf etmemiz gerekiyor. Şöyle ki, iyimserliğe rağmen iki yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi hâlen daha %41 seviyesinin üzerinde yer aldığını görüyoruz. Öte yandan, CDS risk primi iyimserliği yansıtırcasına 247 baz puandan 233 baz puana geriledi. USDTRY kuru ise otoritenin cetvelle çizilmiş kur stratejisine paralel 45,25 seviyesine yaklaştığını not edelim.
• ABD tarafında da risk iştahı güçlü seyrini korurken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri teknoloji şirketlerinden gelen güçlü kâr rakamlarının desteğiyle rekor kapanış yaptı. Risk iştahı denince akla gelen ve teknoloji hisselerini şemsiyesi altında barındıran Nasdaq Bileşik %2 artış kaydederken, şirket kârlılıklarının son dört yılın en güçlü büyüme dönemine işaret ettiğini görüyoruz. Piyasaların odağında her ne kadar Orta Doğu'dan gelecek haberler öncelikli olarak yer alsa da, her ayın ilk cuması olduğu üzere ABD'de açıklanacak ve dünyanın en büyük ekonomisinin gidişatı hakkında en önemli bilgiyi sunduğu düşünülen tarım dışı istihdam verisini yarın büyük bir heyecanla takip edeceğiz. Reuters anketine göre ABD'de Nisan ayında istihdam artışının 62 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. 
• Asya cephesinde Japonya'nın tatilden dönmesi ardından JPY cephesindeki hareketlilik dikkat çekiyor. Tokyo'nun zayıf yeni desteklemek için piyasaya müdahâle ettiği yönündeki beklentiler artarken, dün bir ara USD/JPY paritesinin 155 seviyesine kadar sert bir şekilde değer kazanması müdahâle ihtimalini gündeme getirdi. Japonya Merkez Bankası'nın daha güçlü faiz artışları ve enerji fiyatlarında düşüş gibi dış destekler olmadan yenin kalıcı şekilde toparlanmasının zor görüyoruz.