Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 27/11/2024 - Çarşamba

• ABD'nin Çin, Kanada ve Meksika'ya ilave gümrük vergisi getirme niyetini dün ortaya koyması ardından küresel mali piyasalar günü temkinli hatta yön bulmakta zorlanarak tamamladı. Trump yeni döneminde de kendine özgü ve rakiplerini yıldırma politikası barındıran ticaret savaşlarını uygulayarak tam saha pres oynama noktasında kararlı görünmesi, tahmin edildiği üzere, piyasa cephesinde volatiliteye sebep veriyor. 
• Dün bu bağlamda para birimleri cephesinde Kanada Doları ve Meksika Pezosu sert satışlara sahne olurken, The Economist Dergisi'nin 2025 kapağında da yer aldığı üzere Çin Yuanını da zor günler beklediğini düşünüyoruz. Avrupa cephesinde ise, geride bıraktığımız hafta açıklanan ve büyümenin öncü göstergesi olan zayıf PMI verilerinin yanı sıra, devasa sanayi şirketlerden gelen fabrika kapatma ve işçi çıkarma haberleri (Volkswagen ve Thyssenkrupp) sonrasında son iki yılın en zayıf seviyesini 1,0330 ile test eden EUR yeniden 1,05 seviyelerine yaklaşmak istese de, bunda pek de başarılı olamadı.  
• Trump'ın deneyimli fon yöneticisi Bessenet'i Hazine Bakanlığı'na önermesi, akabinde de İsrail-Hizbullah ateşkes anlaşması haberleri doların ateşini bir miktar da olsa almayı başardı. Doların bir dizi para birimine göre değerini gösteren sepet kur DXY geride bıraktığımız hafta son bir yılın en yüksek seviyesine ulaşması ardından bir miktar da olsun gerilerken, Bessent ismi ile Amerikan 10 yıllık tahvil getirisini de %4,30 seviyesinin hemen altına geri çekildi. Hatırlanacağı üzere, Trump'ın uygulayacağı politikaların enflasyonist olacağı beklentisi ile 10 yıllık tahvil getirisi FED'in faiz indirdiği bir ortamda %4,50 seviyesine kadar yükselerek son altı ayın en yüksek seviyesini test etmişti.  
• Piyasaların sesi olacağı beklentisi ile makûl bir isim olarak görülen Bessent'in yanı sıra, İsrail-Hizbullah ateşkes anlaşmasının da yardımı ile dün altının ons fiyatı 2,605 dolar seviyesine kadar gerilerken, benzer bir şekilde gümüşün de ons fiyatı 30 dolar seviyesini test etti. Jeopolitik risklerin azalması ile Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 71,5 dolar seviyesine gerilerken, psikolojik bir seviye olmasının dışında hiç bir anlam taşımayan ve teknik bir seviye de olmayan 100bin doların hemen kıyısından satışlara boyun eğen bitcoin 90,600 dolar seviyesine kadar geri çekildi. Bu sabah altının ons fiyatının 2,640 gümüşün 30,50 bitcoinin ise 93bin dolar seviyesine toparlandığını görüyoruz. 
• Değer saklama araçları arasında yaşanan bilek güreşinde, bitcoin altın (BTCXAU) rasyosu uzun bi süredir dile getirdiğimiz 37 seviyesini test etmesi arından 34 seviyelerine kadar geri çekildiğini de hazır yeri gelmişken not edelim. Bundan sonraki süreçte ne olacağı yönünde merak edilen soruya da dilimizin döndüğü kadar cevap vermek gerekirse: Trump döneminde piyasalarda artacak volatiliteye hazır olmakta fayda görsek de, altın ve bitcoin cephesinde ara ara kâr satışları ile kesilecek yukarı yönlü hareketleri görmezden gelerek yönün hâlen daha yukarı olduğunu düşündüğümüzü peşinen belirtmemiz gerekiyor. Sanayide kullanımı artan (güneş paneller ve elektrikli araçlar) ve ciddi bir üretim eksikliği olan gümüşün ise mevcut piyasa şartlarında oldukça ucuz kaldığını ve büyük bir potansiyel taşıdığını unutmamak gerektiğinin de altını kalınca çizmek isteriz. Dolar sisteminin sorgulandığı bir ekosistemde, fiziksel varlıklara yönelik talebin daha da artacağını, kısa vadede fiyat dalgalanmalarına rağmen kripto paralar ve kıymetli madenlerin portföylerde yer alması gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz. 
• Türk mali piyasalarında ise, TCMB'den gelen faiz indirim sinyali ardından son günlerde iyimser bir tablo sergileyen hisse senetleri, dün bir miktar da olsa duraksadı. Ana endeks neredeyse son üç günde %7 yükselmesi ardından dün belki de kâr realizasyonu ihtiyacı ile %0,25 düşerken, bankacılık hisselerinde ise ön plana çıkardığımız 14bin seviyesi etrafında büyük bir mücadelenin yaşandığını ve endeksin dün günü önemli bir değişim kaydetmeden 13,974 seviyesinden tamamladığını not edelim. SPK Başkanı Gönül hisse senedi piyasasındaki açığa satış yasağının yıl sonundan önce kaldırılabileceğini belirtti. Bu adım, piyasaların sağlıklı işleyişini destekleyerek katılımcı sayısını artırabileceğini düşünüyoruz. USDTRY kuru hafifçe yükselerek 34,65 seviyesine gelirken, tahvil ve CDS cephelerinin sakin ve yatay bir seyir izlediğini görüyoruz.  
• Her ne kadar dün günün büyük bir kısmında Trump'ın tarife haberleri konuşulsa da, gece geç saatlerde ABD'de açıklanacak FED toplantı tutanakları yakından takip edildi. Buna göre, üyeler bir sonraki toplantı için net bir sinyal vermekten imtina etse de mevcut konjonktürün sürmesi hâlinde kademeli faiz indirimlerine devam edileceği ifade edildi. Bu sabah vadeli faiz kontratlarında 18 Aralık toplantısına yönelik 25 baz puan faiz indirimine %64 ihtimal tanındığını görüyoruz.  
• TCMB'nin de olağan Aralık ayı PPK toplantısının 26 Aralık tarihinde sonuçlanacağını ve otoriteden 250 baz puan faiz indirimi beklediğimizi hazır yeri gelmişken not edelim. Dün bankacılarla bir araya gelen TCMB Başkanı Karahan bugün de İSO üyeleriyle buluşacak. Sanayi kesiminin uzun süredir devam ettirdiği serzenişleri karşısında Başkan Karahan'ın vereceği cevaplar özellikle de faiz noktasıda önem arz edebilir.  
• ABD piyasaları Şükran Günü tatiline ve Black Friday (Siyah Cuma) gününe hazırlanırken, gözler bugün FED'in favori enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim ve harcamalar verisi (PCE) Ekim ayı sonuçlarını takip edecek. Anketlere göre yıllık manşet artışın %2,3 çekirdek artışın ise %2,8 olması bekleniyor. Enflasyonun beklentilerin altında kalması, faiz indirim beklentilerini de yeniden canlandıracaktır. Bugün ayrıca ABD'de büyüme verisi de açıklanacak. ABD borsalarının geceyi %0,5 civarında artıda tamamlamayı başarması ardından bu sabah pasifiğin diğer ucunda karmaşık bir seyir görülüyor. Gösterge endeks Tokyo borsası, daha geniş tanımlı endeks Topix ve Tayvan borsası %1 gerilerken, Çin endekslerinin ise artıda olduğunu görüyoruz.