Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 23/07/2019 - Salı

TCMB'den yüksek dozda faiz indirimi bekliyoruz...

• Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın, haftaya Çarşamba günü ise FED’in olağan toplantılarından beklenen faiz indirimi ve daha destekleyici para politikası duruşu, küresel mali piyasalarda adeta sevgi kelebeklerinin uçuşmasına neden oluyor 
• Özellikle ticaret savaşlarının küresel çapta belirginleşen ekonomik yavaşlamaya verdiği katkı nedeniyle bir kez daha sahneye çıkmaya hazırlanan küresel merkez bankaları, küçüğünden büyüğüne faiz indirim yarışına soyundu 
• Özellikle, dünyanın amiral gemisi FED’in vereceği karardan ziyade, karar ardından yayımlanacak politika metnine koyacağı ibareler, adeta karanlık denizde yol alan bir transatlantiğe fener görevi üstlenecektir. FED kararını görmeden kısa vadede ahkam kesmenin beyhude bir çaba olacağını düşünüyoruz 
• Yine de, önde gelen her iki kurumun, piyasalara alıştıkları yüksek dozda morfini verecekleri ve bunun da bir müddet daha sanal bir mutluluk yaratacağını göz ardı etmiyoruz. Özetlemek gerekirse, merkez bankalarının yaratacağı mutluluk kısa bir süre sonra yerine neden, niye gibi sorulara terk edecektir 
• Bir gün, asıl kabusun ardı arkası kesilmeyen güneşli günler olduğunu yeniden anlayacağız. Hava, tıpkı 2008 küresel krizi öncesi gibi buram buram kokuyor 
• ABD’de bütçe harcama sınırları konusunda kongrede iki partinin anlaşma sağlaması akşam ABD borsalarını, sabah ise Asya piyasalarını yukarıya taşımış 
• İngiltere’de cephesinde ise, Başbakan May’in istifa etmesinin ardından yeni başbakanın bugün belli olması bekleniyor. Piyasa beklentisi, koltuğa, muhafazakar partinin yeni başkanı ve başbakan olarak AB’den ayrılma yanlısı Boris Johnson'ı geçeceği yönünde. Koyu bir Brexit savunucusu olan Johson’un ülkeyi AB'den anlaşmasız ayıracağı endişesiyle Sterlin Dolar karşısında yeniden 1,25 seviyesinin altına indi 
• USD/TRY kuru Cuma günü ön plana çıkardığımız 5,63 seviyesinden destek bularak dün ve bu sabah 5,70 seviyesinin kıyısına kadar yükseldi. “Kır zincirlerini aşka kanalım seninle” diye başlık attığımız dünkü rapor ardından bu hafta zincirlerin kırılacağını ön görüyoruz (bakınız grafikler) 
• TCMB kararı öncesinde dün tahvil piyasasında sınırlı gerileme devam ederken, iki gündür borsanın kan kaybettiğine şahit oluyoruz 
• Bugün Avrupa ve Türkiye’de tüketici güven endeksi takip edilecek.

USD/TRY kurunda 5,7250 üzeri ve 5,57 altı farklı dünyalar
 
USD/TRY cephesinde dün paylaştığımız grafiği kuvvetle muhtemel Perşembe gününe kadar paylaşmaya devam edeceğiz. Teknik manada, USD/TRY kurunda karar haftasına girdiğimizi düşünüyoruz. TCMB’nin ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı 25 Temmuz Perşembe günü sonuçlanacak. FED’in toplantısı ise 31 Temmuz tarihinde. Her üç merkez bankasından da faiz indirimi bekleniyor. Bu sabah itibarı ile ECB’nin %-0,40 olan mevduat faiz oranını %-0,50’ye çekeceğine futures piyasaları %43 ihtimal veriliyor. FED’den ise 50 baz puan faiz indirimi %20 ; 25 baz puan indirime ise %80 ihtimalle fiyatlanıyor. TCMB’den ise bizim faiz indirim beklentimiz 400 baz puan. 


4 saatlik grafik

Kısa vadede yeşil yükselen trend çizgisini takip ediyoruz 5,67 altında 4 saatlik kapanışlarda, yukarı trend sorgulanacaktır. Aksi takdirde yukarda 5,71 seviyesi hızlıca test edilebilir

 
Günlük Grafik

Günlük grafiklerde, uzun süredir yukardan gelen kırmızı düşüş trende çizgisi ile aşağıdan gelen yeşil yükseliş trend çizgisi arasında yaşana sıkışmanın bu hafta bir yöne evrileceğini düşünüyoruz. Yukarda 5,7250 – 5,75 bandı üzerinde gecelik kapanış, aşağıda ise 5,60 – 5,62 altında olası bir düşüşte, yönün değişmeye başlayacağına ikna olacağız. Yukarı atakta, 5,75 üzerinde kademeli olarak 5,85 ve 6 seviyelerini hedefleyeceğiz. Aşağıda ise 5,57 ve devamında 5,47 hedef sahasına girecektir. İşimiz falcılık değil. Bu nedenle hangi çizginin kırıldığını takip ederek pozisyon kovalayacağız. Özellikle, uzun senelerdir korunan 200 günlük üssel hareketli ortalamayı (mor kesik bugün itibarı ile 5,5726) yakından takip edeceğiz.



Haftalık Grafik

Haftalık grafiklerde ise, 55 günlük basit ortalamaların etkili olduğunu görüyoruz. Grafikte, numaralandırdığım bölgelerde, 200 günlük SMA’nın ne kadar etkili olduğu görülebilir. Gerçekten çok ilginç bir hafta bizleri bekliyor 



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department