Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 13/01/2020 - Pazartesi

TCMB PPK toplantısı bekleniyor. Risk iştahı yeniden kıpırdamaya başladı

• Küresel mali piyasaları, ticaret savaşlarında mutlu sonu ilan edecek ve Çarşamba günü imzalanmasına artık kesin gözüyle bakılan ‘anlaşmayı’ bekliyor. 
• Adeta yılan hikayesine dönen ve aylardır ha bugün ha yarın diye takip edilen ticaret savaşlarının artık ‘tatlıya bağlanacak’ olması, piyasalarda risk iştahını artırdı.  
• Sabah saatlerinde, Çin para birimi CNH (Off Shore Yuan) dolar karşısında değer kazanarak son 5 ayın en düşük seviyesine geriledi (bakınız grafik). Yuan’ın değer kazanması ardından, gelişmekte olan ülke para birimlerinin de genelinde alıcılı bir seyrin hakim olduğunu not edelim. 
• ABD'de Cuma günü açıklanan ve ekonomik aktivitenin nabzını ölçen (en güvenilir veri olarak görülen) ABD istihdam raporu, bir nebze de olsun karmaşık sonuçlandı. Aralık ayında, işsizlik oranı %3,5 ile tarihi düşük seviyelerde salınmaya devam ederken, tarım dışı sektörde istihdam artışı 145bin ile beklentilerin bir miktar altında kaldı (bakınız grafik). 
• Veri ardından, ABD borsaları haftanın son iş gününü satıcılı tamamlarken, Asya piyasaları, yeni haftanın ilk iş gününü alıcı bir şekilde karşıladığını görüyoruz. ABD ile Çin arasında imzalanması beklenen birinci faz anlaşma Çin Yuanı’nı ve Asya genelinde borsaları yukarıya taşımış. 
• Beklentilerin bir miktar altında kalan ABD tarım dışı istihdam verisi ardından değer kaybeden dolara rağmen, Sterlin cephesinde aşağı yönlü seyrin hakim olduğunu görüyoruz. Geride bıraktığımız hafta başlayan faiz indirim konuşmalarına, İngiltere Merkez Bankası üyelerinden de destek gelmeye başlaması, Sterlin üzerinde baskı kurdu (bakınız grafik). 
• Geride bıraktığımız hafta, İran – ABD geriliminden olumsuz etkilene USD/TRY kuru, 5,99 seviyesine ilerleyerek son 5 ayın zirvesini test etmişti. Sabah saatlerinde, USD/TRY kurunun olumlu havaya paralel 5,86 seviyesinin altından haftayı karşıladığını not edelim. İyimser havanın devam etmesi koşulu ile, aşağıda 5,83 seviyelerinin hedef sahasına girmesini bekliyoruz (bakınız grafik). 
• Cuma günü, TÜİK tarafından açıklanan veriye göre, Ekim ayında işsizlik oranı, bir miktar iyileşen iç talep koşullarıyla mevsimsellikten arındırılmış bazda %13,6’ya gerilerken (Eylül %13,9); genç nüfus işsizlik oranı da %26’dan %25,2’ye geriledi.  
• TCMB tarafından açıklanan beklenti anketin sonuçlarına göre, 12 ve 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri gerilemeye devam etti: 12 ay sonrası %10,07’den %9,54’e; 24 ay sonrası %8,94’ten %8,51’e geriledi.  
• Mali piyasaların radar menzilinde, bu hafta Çarşamba günü TCMB’nin açıklayacağı olağan PPK toplantısı takip edilecek. İyileşmeye devam eden enflasyon beklentileri ile, son 4 toplantıda 1200 baz puan inen politika faizinin, 100 - 150 baz puan daha ineceğine kesin gözüyle bakıyoruz.  
• Faiz indirim beklentisi paralelinde, 2 ve 10 yıl vadeli tahvil faizleri geride bıraktığımız hafta sırası ile yaklaşık yarım ve bir puan düşüşle haftayı %11,20 ve %11,50’den tamamladı. Hazine’nin yarın gerçekleştireceği 2 ihale yakından takip edilecektir. 
• Olumlu hava şartlarına paralel TL ve TL cinsi varlıklara yönelik ilginin devam etmesini bugün de bekliyoruz.

ABD tarım dışı istihdam
 
ABD Çalışma Bakanlığı’nın her ayın ilk Cuması olarak açıkladığı tardım dışı istihdam raporu, ekonomik aktivitenin en önemli göstergesi olarak takip ediliyor. Ekonominin gidişatı hakkında sağlam ip uçları veren bu rapor, Aralık ayında 145bin kişi olarak sonuçlanmış. Bu bakış açısı ile, tarım dışı sektörde, Aralık ayında istihdam edilen 145bin kişi, son 20 yılın Aralık ayı otalamasının üzerinde ve FED’in projeksiyonları ile uyumlu seyrediyor.



GBP/TRY
 
Boris Johnson’un seçim zaferi ile 1,35’e yürüyen GBP/USD paritesi, bu sabah 1,30 sınırına yaklaştı. Bir tarafta değer kaybeden Sterlin, diğer tarafta 5,86 seviyesine gerileyen USD/TRY kuru, nihayetinde iki düşenin çarpımından elde edilen GBP/TRY kurunu bu sabah önemli gördüğümüz teknik bir seviye olan 7,67’ın altına taşıdı. Sterlin’de kısa vadede satıcılı tarafta kalmak, akıllıca bir yatırım davranışı olabilir.



USD/CNH
 
Uzun zamandır takip edilen ticaret savaşlarında, piyasaların beklediği mürekkep imzaya sayılı günler kaldı. ABD cephesinde, Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Kudlow, birinci faz ticaret anlaşmasını Çarşamba günü imzalanacağını söylerken, ABD Hazine Bakanı Mnuchin ise, anlaşmaya göre, Çin'in iki yıl içinde de 200 milyar dolar tutarında ABD malı alacağını, bunun da anlaşma metninde yer aldığını yineledi. Piyasaların haliyle beklenen tepkisi Çin Yuan’ın değer kazanması ile sonuçlandı. Teknik manada, 6,90 seviyesinin kırılması ile USD/CNH son 5 ayın en düşük seviyesine geriledi. Çin Yuan’ın değer kazanması, gelişmekte olan ülke para birimleri açısından olumlu bir gelişme olarak okunabilir.



USD/TRY
 
ABD ile İran arasında korkulan senaryonun olmaması paralel, Türk Lirası’nın aşırı alım bölgesinden (5,98-5,99) yönünü aşağıya çevirmesi ile haftayı 5,86 seviyesinin hemen altından karşılıyoruz. İyimser havanın devam etmesi koşulu ile, aşağıda 5,83 seviyelerinin hedef sahasına girmesini bekliyoruz.


Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department