Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 12/03/2020 - Perşembe

Piyasalarda panik var: Varlık sınıfına bakılmaksınız likiditasyona gidiliyor

• Küresel piyasalar virüs endişesi ile hop oturup hop kalkmaya dün devam etti. 
• Amerika Merkez Bankası (FED) ardından dün sahneye çıkan İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini 50 baz puan indirerek %0,25 seviyesine çekti. İngiltere Merkez Bankası’nın kararı bültenimiz okuyan yatırımcılar için sürpriz olmadı. 
• Virüs paniği dün gece ABD’yi de etkisi altına almaya başlayınca, Avrupa’ya yönelik uçuşlara 30 gün yasaklama getirildi. Öte yandan Dünya Sağlık Örgütü, virüs krizini salgın “epidemik” olarak tanımlayınca finansal piyasalar çöktü.  
• ABD borsa dün geceyi %5 civarında düşüşle tamamlaması ardından bu sabah ABD borsalarının vadeli işlemleri de %5 daha ekside seyrediyor. ABD borsaları Şubat başında test ettiği zirveye göre son 19 günde %21 düşüş yaşanınca, borsalar tanım itibarı ile ayı piyasasına girdi. 
• Küresel piyasalarda ise adeta panik havası hakim. İtalya’da hayat dururken, spor müsabakaları (ABD’de NBA) durduruldu. Virüsün hem arz hem de talep tarafından piyasalara vurmuş olması, ister istemez akıllara iflas riskini getiriyor. 
• Piyasaların nabzın tutan korku endeksi (VIX) 2008 küresel krizi döneminden bu yana en yüksek seviyeye yükseldi.  
• Bugün FED ve BOE ardından gözler Avrupa Merkez Bankası (ECB)’nin toplantısına çevrildi. ECB’nin eksi olan faizini biraz daha eksiye çekmesi, varlık alım miktarını da artırması bekleniyor.  
• Not etmekte fayda görüyoruz ki, piyasalar, 18 Mart FED toplantısından %1-1,25 aralığında olan politika faizinin %0-0,25 aralığına geleceğine bu sabah itibarı ile %98,2 ihtimal veriyor. 
• Türk mali piyasalarında son günlerde bozulmanın sınırlı kaldığından söz ediyorduk. Lakin, COVID-19 vakasının Türkiye'de görülmesi, kaçınılmaz bir şekilde Türk Mali piyasalarına da olumsuz havayı bulaştırdı. 
• USD/TRY kuru 6,25 seviyesine bir kez daha yönelirken, BIST100 endeksi bir ara 98bin endeks seviyesine kadar geriledikten sonra günü 101bin seviyesinden tamamladı. Türkiye’nin yabancı nezdinde risklerini gösteren CDS primleri 433 puan seviyesine yükseldi. 
• ABD borsalarının tahterevalli misali bir gün %3-5 yukarı bir gün %5-7 aşağı hareketine alıştık. Volatilite korkutucu ve yorum yapmak çok da kolay değil. Türk mali piyasalarının küresel olumsuz havaya eşlik edeceğine kesin gözüyle bakıyoruz. Finansal piyasalardaki var olan çöküş emareleri içeriye de sirayet edebilir.  
• Yine de büyük resimde görüşlerimizi sıralamaya çalışacağız: EUR’da yukarı yönlü seyrin ağır basacağını düşünüyoruz. Altını beğenmiyoruz. USD/TRY kurunda 6,25 aşılırsa, resmin rengi değişecek. Borsa İstanbul cephesinde tıpkı bir “sniper” gibi alım için pusudayız. 
• Son söz: "Nakit kraldır"

Döviz Sepeti Mayıs 2019 zirvesini test ediyor
 
TL’nin (%50 USD/TRY + % 50 EUR/TRY) sepet değeri bu sabah Mayıs 2019 zirvesini test ediyor. Yarın Cuma ve haftalık grafiklere işaretlenecek. 6,63 seviyesinin üzerinde bir kapanış, daha da yukarıları için kapıyı aralayacaktır.



TCMB ve faiz
 
Küresel merkez bankalarını hızla faizleri %0’a indirdiği bir ortamda, TCMB’nin de haftaya politika faizini düşürmesi bekleniyor. Sorulması gereken soru şu: Kırmızı çizgiyi artık savunmaktan vaz mı geçtik?


USD/TRY
 
USD/TRY kurunda teknik bir bakış açısı ile 6,25 seviyesi yukarda önem arz ediyor. Kuvvetle muhtemel bugün test edilmesini bekliyoruz. 6,25 seviyesinin ötesinde, zemin şartları sertleşecektir.


VIX (Korku Endeksi)

Piyasaların tansiyonunu ölçen VIX namı diğer korku endeksi 2008 küresel kriz döneminden bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Piyasalarda panik havası var ve kaçınılmaz bir şekilde iflas haberlerini duymaya başlayacağız.

 
Ons Altın
 
Ons altını beğenmiyoruz. 1,575 – 1,600 aralığının altında büyük çaplı bir düzeltme hareketi görebiliriz. Olası yükselişleri cılız ve tepki hareketi olarak kalacaktır.


Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department