Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 29/05/2020 - Cuma

Piyasalar normalleşmeyi kutlarken, ABD-Çin soğuk savaşı olumsuz tarafta etkili oluyor

• Son günlerde, piyasalar, izolasyonların kademeli bir şekilde kaldırılmaya başlamasının mutluluğunu yaşayarak (normalleşme) getiri peşinde koşmaya dün de devam etti.
• Mesele, ABD’de açıklanan haftalık işsizlik başvuruları, son 10 hafta 40,8 milyon kişinin işini kaybettiği gösterirken, ABD'de ilk çeyrek GSYH büyümesi % - 5 oldu.
• Dün de bültenimizde ele aldığımız üzere, yeni dünya düzeninde, piyasaların dünden ziyade yarına bakmayı tercih ediyor. Bu bağlama, küresel faiz ortamının hızla %0 veya eksi faize geçmesiyle, hisse senedi piyasalarına hücum devam edecektir.
• Sosyal ve ticari hayatın kademeli olarak normalleşmeye başlaması ile dün Avrupa seansında borsaların yukarı yönlü ivmesini koruduğunu görürken, içeride ise yükseliş ivme yitirmekle birlikte sürdü: BIST100 endeksi günü %0,4 yükseliş ile tamamlarken, USD/TRY kuru 6,80 seviyelerine yükseldi.
• Son günlerde piyasaları motive eden normalleşme ve izolasyonların gevşetilmesine karşı seçim yarışında geriye düşen Trump'ın, tahminlerimize paralel uslubunu sertleştirdiğini görüyoruz.
• Trump’ın bugün Çin ile ilgili basın toplantısı düzenleyeceği okuyoruz. Yaptırımdan tutun, Hong Kong'un özel niteliğinin iptaline varan birçok opsiyonun da masada olduğunu görüyoruz (dün Pompeo’nun bu minvade açıklamalarını bültenimize taşımıştık).
• Özetle, bir tarafta normalleşme, diğer bir tarafta ABD-Çin soğuk savaşı arasında sıkışan piyasalar, yine de umutlu olmaya çalışıyor. ABD borsaları dün yükseliş ivmesini koruyamayarak gerilerken, bu sabah Asya borsaları ve ABD vadelilerinde sınırlı da olsa düşüşler görülüyor.
• AB Komisyonu’nun yeni destek paketinden dün de söz etmiştik. Toplam kurtarma programının 2,2 trilyon Euro'ya ulaşması ile EUR küresel anlamda baskı altında olan USD karşısında 1,11 seviyesine yükselerek son iki ayın zirvesini test etti (bakınız grafik).
• Benzer bir şekilde, zayıf dolara karşı Sterlin’in de kıpırdadığını görüyoruz. ilk dönemlerde, virüsle garip bir şekilde baş etmeye çalışan İngiltere ekonomisi, bugünlerde bunun bedelini ağır bir şekilde ödüyor. Ekonominin küçülmesi, İngiltere Merkez Bankası’nın %0,10 olan politika faizini negatife çekmesi beklenirken, Brexit görüşmelerinin de iyi gitmemesi, Sterlin üzerinde baskı kurmaya devam edebilir (bakınız grafik).  
• Hatırlanacağı üzere, ABD cephesinde de, FED’in faizini bir noktada negatife çekmek zorunda kalacağı görüşünden hareketle, Sterlin’i dolar yerine EUR’ya karşı satmayı tercih etmiştik (bakınız grafik).
• TCMB, dün, Nisan ayı uluslararası rezervler ve döviz likiditesi gelişmeleri raporunu yayımladı. Bu raporun en önemli kısmı swap pozisyonunu göstermesi. Bu rakam, Mart sonunda 29,6 milyar dolar idi. Nisan sonunda bir önceki aya göre 5,9 milyar dolar artarak 35,5 milyar dolar olmuş. Güncel rakamlara bakarsak, 27 Mayıs verilerine göre, dış varlıklardan toplam döviz yükümlülüklerinden düşersek, net döviz pozisyonu 23,3 milyar dolar düzeyinde bulunuyor. Nisan sonu itibarı ile resmi swap rakamının 35,5 milyar dolar olduğunu, bunun da üzerine, Katar ile yapılan 10 milyar dolar swap rakamı da eklenirse, TCMB'nin toplam swap büyüklüğünün 45,5 milyar dolara çıktığını, dar tanımlı olmakla birlikte, swap islemleri hariç net döviz pozisyonun ise eksi 22,2 milyar dolar düzeyinde olduğunu hesaplıyoruz.
• Bugün, virüsün ekonomik aktiviteye verdiği zarara karşı kamu bankalarının yeni bir kredi paketi açıklaması bekleniyor. Amaç, yerli üretimi teşvik edip iç talebi canlandırmak. Paket, hisse bazlı hareketliliğe neden olabilir.
• Mayıs ayının son iş gününde, içeride 2020 yılına ait ilk çeyrek büyüme sonuçları ile dış ticaret verilerini takip edeceğiz. Küresel havaya paralel borsa günü hafif satıcılı karşılayabilir. USD/TRY kurunun 6,85 seviyesinin altında kaldığı sürece, yönünün önümüzdeki gün ve haftalarda aşağıya işaret etmeye devam edeceğini düşünüyoruz.

Ø  Dolar Endeksi

Dolar endeksi gerilemeye devam ediyor. Aşağıda, 97,8 seviyelerine kadar geri çekilmeye imkan veriyoruz. Bu da aslından, EUR ve GBP'nin dolar karşısında biraz daha yükselebileceğine işaret ediyor.


 
Ø  EUR/USD

AB'nin kurtarma paketi adeta Avrupa'yı ipten aldı. Dolar zayıflığı ile birlikte, EUR/USD son 2 ayın zirvesinde. Daha da yukarda,1,1120 seviyesi ve 1,1240 takip edilebilir.


Ø  GBP/USD

Dolar zayıflığını arkasına alan Sterlin de yukarı kıpırdadı. Teknik cepheden yaklaşırsak, 1,22 stop (zarar kes) çalıştırmak kaydı ile 1,2365 ve devamında 1,2545 seviyeleri takip edilebilir.


Ø  EUR/GBP

Sterlin'i dolar karşı satmaktansa, EUR'ya karşı satmayı tercih ettik. Zarar kes seviyemizi 0,8875 yükselterek (iz süren stop) yukarı hareketi takip ediyoruz.


 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department