Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 16/03/2020 - Pazartesi

Koronafobia! Her krizde tek bir kral vardır: Dolar

• Olağanüstü günlerden geçiyoruz. Virüs salgınının hızla yayılmasına paralel dünya alarm moduna geçti. 
• Dün gece yarısı, FED olağanüstü toplanarak politika faizini %0’a indirirken, 700 milyar dolar ilave tahvil alım programı açıkladı.  
• FED’in 18 Mart tarihinde düzenlenecek olağan toplantısını beklemeden yaptığı bu hamle, piyasada var olan paniği ister istemez daha da artırdı. 
• Bu sabah itibarı ile, enfekte olan kişi sayısı 154bin kişi olurken, AB cephesinde virüsün en yıkıcı olduğu ülke İtalya oldu: 21,157 vaka. 
• Bir tarafta, tüm ülkeler virüse karşı panik bir halde önlem almaya çalışırken, merkez bankalarının da piyasalarda var olan finansal erimeyi önlemeye çalıştığını görüyoruz. 
• FED’in olağanüstü bir şekilde devreye girerek günler içinde politika faizini 50 + 100 baz puan indirmesini ile hızla 2008 kriz dönemindeki faiz hadlerine geri dönmüş olduk. Diğer ülke merkez banklarının da hızla tedbir almaya devam edeceğini düşünüyoruz.  
• Koronafobia nedeniyle bu sabah piyasalarda korkunç bir volatilite görülüyor. Perşembe günü %10 düşen, Cuma %10 değer kazanan ABD borsalarının vadeli işlemleri şu anda %5 kayıpla işlem görüyor.  
• Bu sabah Asya piyasalarının kırmızlara büründüğünü not etmek gerekiyor. FED’in piyasalara para saçmasına rağmen, virüsün aşısının para olmadığı aşikar! 
• Yaşanan türbülansa paralel, varlık sınıfının nicelik ve niteliğine bakılmaksınız piyasalarda var olan likiditasyon isteği (ne var ne yok sat, dolara dön) devam ediyor. 
• Bu bağlamda, Sterlin dolar karşısından son 5 günde %7’den fazla değer kaybederek 1,22’li seviyeleri test etti. Altının ons fiyatı son 4 günde %10’dan fazla düşerek 1,500 seviyelerine geriledi. Küresel kriz döneminde sığınacak tek paranın dolar olduğu açık bir şekilde görülüyor. 
• FED’in faiz adımına rağmen, haftayı 6,33 seviyesinden tamamlayan USD/TRY kurunun, yeni haftayı da mevcut seviyelerden karşıladığını not etmek gerekiyor. Daha basit bir anlatımla, USD/TRY kuru, küresel tedirginlik ile Eylül 2018’den bu yana en yüksek seviyeden işlem görüyor (bakınız grafik) 
• Geride bıraktığımız hafta, tahvil piyasasında gösterge faiz haftalık bazda toplam 35 baz puan artışla haftayı %11,30 düzeyinden kapatırken, 5 yıllık CDS primi 466 baz puan seviyesinde işlem görüyor. Haftayı %2 yükselişle tamamlayan BIST100 endeksi, haftalık bazda ise %13 düşüş gösterdi.  
• Kıbrıs adasının her iki tarafında hızla yayılmaya başlayan virüs tehdidine paralel KKTC Bakanlar Kurulu seri önlemler aldı. Sokakların ıssızlaştığı, banka çalışma saatlerinin daraltıldığı olağanüstü günlerden geçiyoruz. 
• Elimizden geldiği kadar günlük bültenlerimize devam etmeye çalışacağız.

USD/TRY
 
Teknik manada, yükseliş eğilimimim devam etmesi durumunda, USD/TRY kurunda, bir sonraki direnç seviyesi 6,43 seviyesinde bulunuyor.



FED faiz oranları
 
Adeta günler içerisinde 2008 kriz döneminde geri döndük. FED, son iki olağanüstü toplantısında, faiz oranlarını hızla indirerek %0-0,25 aralığına çekti (yeşil çizgi). Kırmızı çizgi, yani bilanço büyüklüğünün de her geçen gün daha da kuzeye gideceğine (piyasalara para dağıtmaya devam edeceğine) kesin gözüyle bakıyoruz.



Altın
 
Bültenlerimizde Altını pek beğenemediğimiz ve her yükselişin satış fırsatı olduğunu uzun bir süredir paylaşıyoruz. Bu bağlamda, likiditasyon eğilimine paralel, altın cephesinde derinleşen satışlar ile Cuma akşamı 1,500 usd/ons seviyesine kadar geri çekilme görüldü. Altında kısa bir süre daha yönün aşağıya olacağını düşünüyoruz.



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department