Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 08/07/2019 - Pazartesi

Kelebek misalidir aşk. Anlamayana ömrü günlük, anlayana bir ömürlük: USDTRY

• Mayıs ayından bu yana süren temkinli iyimserlik, hafta sonu Merkez Bankası başkanı Sn. Murat Çetinkaya’nın görevden alınması ile yerini yeniden belirsizliğe terk etti 
• Hatırlanacağı üzere, İstanbul seçimlerinin Türk Mali piyasaları üzerinde var olan büyük bir belirsizliği kaldırması, akabinde önde gelen merkez bankalarının faiz indirimine gideceği ve küresel büyümeyi destekleyecekleri beklentisi ve en son olarak da beklenenden daha iyi geçen G20 zirvesi Türk mali piyasalarına olan yabancı ilgisini artırmıştı 
• USD/TRY kuru Mayıs sonlarında test ettiği 6,24 seviyesinden yönünü aşağıya çevirerek geçen Cuma günü 5,58 seviyesine kadar gerileyerek uzun bir süredir dile getirdiğimiz 5,55 beklentimiz veya 200 günlük üssel hareketli ortalamaların geçtiği önemli teknik seviyenin kıyısına kadar gerilemişti 
• Benzer bir şekilde, dolar bazında tarihinin en ucuz seviyelerinden birine gerileyen Türk hisse senetlerine yönelik başlayan ilgi ile BIST100 ana endeksi Mayıs’ın ikinci yarısında test ettiği 83bin seviyelerinden 100bin seviyesine adeta soluksuz giderek %20’ye yakın prim yapmıştı 
• Kur ve hisse senedi piyasalarında olumlu seyreden havaya paralel tahvil faizlerinde de ciddi bir gerileme yaşandı. %15,72 seviyesine gerileyen yıllık enflasyona paralel TCMB’nin 25 Temmuz’da düzenlenecek olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından beklenen faiz indirimi ile 2 yıllık gösterge devlet tahvilin bileşik faizi %19 seviyesinin altına geriledi (Mayıs sonlarında %26 seviyesinde idi) 
• Özelikle, G20 zirvesi sonrasında gelen açıklamaların ABD ile ilişkilerin düzeleceği beklentisi oluşturmasının ardından TL’deki satış baskısının yerini değer kazançlarına bırakması ve küresel faizlerdeki düşüş eğiliminin yanı sıra yıllık enflasyonda gözlenen sert gerilemeye paralel TCMB’nin de bu ay itibariyle faiz indirimlerine başlayacağı tahmin ediliyordu 
• Hafta sonu resmi gazetede yayımlanan Cumhurbaşkanı kararı ile, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Sn. Murat Çetinkaya’nın görev süresinin dolmasına 10 ay kala görevinden alınması, kuşkusuz TL ve TL cinsi varlıklarda kaydedilen olumu havayı sekteye uğratacaktır 
• Sn. Cumhurbaşkanı’nın TCMB Başkanı’nı “aynı kulvarda değildik” özellikle faiz indirimi konusunda çağrımıza uymadı, kurumsal hedefleri tutturamadığı gerekçesi ile alışık olunmayan bir yöntemle görevden alınması, yabancı basında TCMB’nin bağımsızlığını zedeleyecek bir hamle olarak değerlendirildi. Sn. Çetinkaya’nın görevini Başkan Yardımcısı Sn. Uysal’a devrettiğini görüyoruz 
• Dünyanın her yerinde siyasiler ile Merkez Bankaları arasında soğuk bir çatışma atmosferinin olduğunu görüyoruz. Bunun en somut örneği, dünyanın amiral gemisi olarak görülen FED Başkanı Powell ile ABD Başkanı Trump arasından faiz indirmediği için yaşanıyor. Özetle, TCMB’nin Temmuz toplantısında alacağı  kararı bağımsız merkez bankası hamleleri ile açıklamak güçleşecektir 
• Haliyle, ölçülü de olsa, TCMB’den Temmuz toplantısına yönelik beklenen faiz indirimi, TCMB Başkanı’nın görevden alınması ardından yerini daha yüksek montanlı bir indirime terk ettiğini söylemek pek de yanlış bir beklenti olmayacaktır 
• Cuma günü 5,58 seviyelerine kadar gerileyen USD/TRY kuru, haftayı 5,6325 seviyesinde tamamlaması ardından dün akşam Asya piyasalarında ilk işlemlerde 5,8245 seviyesine varan bir yükseliş kaydetti.  Haliyle, ilk piyasaların ilk tepkisinin olumsuz olması ve boşluk açarak (gap’li açılış) hızla 5,8245 seviyesine giden USD/TRY kuru, likiditenin geri dönmesi ile sabah saatlerinde 5,75 seviyelerinde denge buldu. Bugün yön arayışı ile hem yukarı hem de aşağı savrulmaların gün genelinde korunacağını düşünüyoruz (bakınız grafik) 
• Resmi Gazete’de yayımlanan bir diğer habere göre, Türkiye ile Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti (KKTC) arasındaki ilişkileri yürütmek amacıyla, Kıbrıs İşleri Koordinatörlüğü kurulacak. Genelgeye göre, KKTC ile ilişkilerin bütün yönleriyle yönetilmesi ve koordinasyonu, görevlendirilecek bir Cumhurbaşkanı Yardımcısı veya bir Bakan tarafından yerine getirilecek. Bu makam bünyesinde, Kıbrıs İşleri Koordinatörlüğü oluşturulacak 
• Her ayın ilk Cuması olduğu üzere, ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisi piyasaların beklentisinden daha iyi sonuçlandı. Güçlü istihdam verisi (tarım dışı istihdamın Haziran'da 160,000 olan beklentilere karşılık 224,000 arttı) ardından yılın geneline yönelik FED’den faiz indirin beklentisi azaldı 
• Geçen hafta yeni tarihi zirvelere tırmanan ancak Cuma günü istihdam raporu ile haftayı düşüşle kapanan ABD borsaları ardından yeni hafta başlangıcında Asya borsaları da geniş bantta geriledi  
• ABD'de faizlerin görünümüne odaklanan yatırımcılar bu hafta FED Başkanı Powell’in ABD Kongresi'ne yapacağı sunumu dikkatle takip edecek

 
USD/TRY

USD/TRY kuru Cuma günü 5,58 seviyelerine kadar gerilemesi ve akabinde haftayı 5,63 seviyesinde tamamlaması ardından dün gece ilk işlemlerde Asya piyasalarında sert bir başlangıçla günü karşıladı. En yüksek 5,8245 seviyesini göre USD/TRY kuru, sabah saatlerinde likiditenin canlanması ile 5,75 seviyelerinde denge arıyor. Teknik manada, açılan bu tip boşlukların dolduğunu sıklıkla görüyoruz. Eğer teknik analiz bizi yanılmıyorsa, ilk şokun atlatılması ardından kurun yeniden 5,64 seviyelerine gerileyebileceğini ve tekrar yönünü yukarıya çevireceğini ön görüyoruz.


Günlük grafiklerde ise, 6,24’lü seviyelerden başlayan düşüşün (mavi kesik) 5,82’li seviyelerde dirençle karşılaştığını görüyoruz. 5,8245 seviyesinin üzerinden gecelik kapanış akıllara hızla 5,93 seviyesini getirecektir



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department