Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 11/06/2020 - Perşembe

Hiçbir ağaç cennete kadar uzamaz!

• Küresel piyasaların modu düştü. Piyasaları, güvercin FED bile dün akşam toparlayamadı. Genel hatları ile, piyasalarda var olan iyimserlikle hayatın gerçekleri arasında uçurumun açıldığını görüyoruz. Ne demek istiyoruz, geriye dönerek yavaşça anlatalım.
• Hatırlanacağı üzere, son 2 gündür bültenlerimizde, küresel çapta yaşanan ciddi yükseliş ardından, kar alma (realize etme) isteğinin belirdiğini anlatmaya çalışıyoruz.
• Küresel çapta izolasyonların gevşetilmeye başlanması ve akabinde sosyal ve ticari hayatın normalleşmesi ile, Mart ayında karalar bağlayan piyasalar da normalleşme ve haliyle getiri arayışına yöneldi.
• Kulaklardan para fışkırırcasına otoriteler tarafından verilen bol ve sıfır faizli paranın da adresi haliyle ucuzlamış hisse senedi piyasaları oldu.
• Hatırlayınız, Brent petrolün varil fiyatı 8 Ocak tarihinde $72 iken, 24 Nisan’da $16’a kadar gerilemişti. Akabinde, hayatın normalleşmesi ve OPEC+’nın üretim kesintisini uzatması ile bu hafta başı 43 dolara kadar yükseldi.
• Demek ki, yatırımcıların da modu, kademeli olarak Nisan ayından beridir yükseliyor. Öyle ki, ABD’de en büyük 500 şirketin işlem gördüğü S&P500 endeksi, hafta başı, 2020 yılında kaydettiği zararları sildi!
• Petrolün Nisan dibine göre (kabaca 35 günde) %160’dan fazla değer kazanması, enerji işi ile uğraşan şirketlerin de hisselerinde büyük çapta sıçramalar meydana gelmesine neden oldu. Örneğin Amsterdam borsasında işlem gören Shell, son 55 günde %68 değer kazandı.
• Haliyle, piyasalarda biriken bu kadar büyük çapta karın artık realize edilme isteği meydana geldi. Sağlıklı bir yükseliş için ön koşul olan kar alma isteğini yerinde buluyoruz. Takdir edersiniz ki, hiçbir ağaç cennete kadar uzamaz.
• S&P500’ün 2020 zararlarını telafi etmesi, Suudi Arabistan'ın petrol üretimin kesintisini (arz) Haziran sonu bitireceği açıklaması, derken petrol stoklarının arttığını gösteren verilerle tetiklenen kar satışları, son 2 gündür küresel piyasalarda var olan parti havasını adeta bitirdi.
• Dün bültenimizde finansal piyasaların (Wall Street) hayatın gerçeklerinden (Main Street) kopuk bir seyir izlediğini söyleyerek dikkatli olunması gerektiği yönünde uyarımızı yapmıştık.
• Çarşamba günü başlayan ve dün akşam saatlerinde sonuçlanan FED’in olağan FOMC toplantısı piyasa beklentilerine paralel sonuçlandı.
• Komite üyeleri, faizlerin en az 3 sene daha mevcut %0-0,25 düzeyinde kalacağını tahmin ederken, tahvil alımlarının ise en az (gerekirse sınırsız) mevcut hızla süreceğini belirtti. Hatırlanacağı üzere, FED’in tahvil alımlarını son aylarda kabaca 3 trilyon dolar artarak bilanço büyüklüğü de 7 trilyon doların üzerine yükselmişti.
• FED’in ultra gevşek para politikası duruşunu koruyacağı yönünde ucu açık da olsa verdiği taahhüt sonrasında, Dolar küresel bazda değer kaybetti. EUR/USD paritesi 1,14 ; GBP/USD paritesi 1,28 ; altın ons fiyatı ise 1,730 doları aştı. Lakin hava bu sabah değişti (bakınız grafik).
• FED’in kararı piyasaların duymak istediği kilit kelime öbekleri ile dolu olsa da, dün gün boyu devam eden satışlar, ABD piyasalarında da sirayet etti.
• Dow Jones ve S&P500, bankacılık hisselerine gelen sert satışlar ile günü %0,5 - %1 civarında düşüşle tamamlarken (örneğin Bank of America %6; Wells Fargo %9 düştü), teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq günü %0,7 artıda tamamladı.
• Ezcümle, küresel mali piyasalarda, Nisan ayından beridir yaşanan yükseliş ile hayatın gerçeklerinin örtüşmemesi, dün piyasa aktörleri tarafından da anlaşıldı. Bu nedenle de hisse senedi piyasalarında kar satışlarının devam etme olasılığının yüksek olduğunu öngörüyoruz.
• Yeni gün başlangıcında, küresel hisse senedi piyasaları topyekün kırmızılara bürünmüş. Dün olumsuz Avrupa ve devamında ABD kapanışı ardından satış baskısı bu sabah Asya piyasalarına da %1,5 - 2,5 oranında düşüşler ile ulaşmış.
• Son günlerde 110-111bin cephesinde salınan BIST100'de bugün yurtdışı olumsuz havaya paralel bir miktar düşüş görülebileceğini, USD/TRY kurunda da 6,7950 civarında salınımın devam edeceğini öngörüyoruz. 6,84-6,85 bandı geçilmeden USD/TRY ile ilgili kapsamlı bir analiz sunmamaya gayret edeceğiz.

Ø  XAU/USD 

FED sonrasında kıymetli metallerde sert fiyat artışı görüldü. Altının ons fiyatı 1,735 dolar seviyesine kadar yükseldi. Son dönemlerdeki fiyat hareketine bakarak yavaş yavaş oyun sahasının çizgilerinin de belirmeye başladığını görüyoruz. Aşağıda 1,680-1,690 ; yukarda ise 1,750-1,760 seviyesinin geçildiği yöne doğru hareketin ivme kazanmasını bekliyoruz. Yukarı yönlü ihtimalin ağır bastığını bu nedenle de olası geri çekilmelerin (1,680 doların altına sarkma durumunda dahi) kademeli olarak alım fırsatı olarak görülmesi gerektiğini düşünüyoruz.

  
Ø  EUR/USD

EUR cephesinde dün 1,1422 seviyesi FED toplantısı ardından test edilse de, havanın bir miktar da olsa satıcılı bir seyre dönmesi ile bu sabah 1,1350 seviyesine geri çekilme görüyoruz. Teknik manada, 1,1360 seviyesi üzerinde kalıcılık daha yukarı seviyelerin test edilmesine neden olacaktır. Böyle bir durumda, büyük resimde, daha da yukarıda 1,17 seviyesini hedefleyeceğiz. Siperdeyiz, bekliyoruz.

  
Ø  GBP/USD

Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, Sterlin cephesinde yavaş yavş aşırı alım bölgesine geldik. 1,27- 1,28 bandından kısa pozisyonlarımızı daha da artırdık.

 
Ø  EUR/GBP

Sterlin’e karşı EUR’yu daha fazla beğeniyoruz. 0,8840 seviyesi zarar kes olmak kaydı ile EUR lehine uzun pozisyondayız. 



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department