Günlük Piyasa Bülteni

10/05/2019 – Cuma

Yurtiçi piyasalarda volatilite yeniden artıyor

• TCMB’nin her hafta Perşembe günü yayımladığı menkul kıymet istatistikleri raporu, yurtdışı yerleşiklerin yatırım davranışı hakkında önemli ip uçları sunuyor. Son 5 haftada, yurtdışı yerleşikler 440 milyon dolar hisse senedi, 1,5 milyar dolar ise tahvil sattılar. Diğer bir deyişle, yurtdışı yerleşiklerin TL cinsi varlıklardan çıktıklarının anlıyoruz (bakınız grafik) 
• Yılbaşına nazaran DTH’ları 18,1 milyar dolar artan yurtiçi yerleşikler, son 5 haftadır dövizin sert bir yükseliş kaydetmesi nedeniyle satıcı tarafta boy gösteriyor. TCMB’nin haftalık para ve banka istatistikleri raporuna göre, 5 Mayıs ile biten haftada, yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarının 1,2 milyar dolar azaldı. DTH’ları 179,2 milyar dolara gerilerken, 108,7 milyar doları gerçek kişilerde (bireylerde); 70,4 milyar doları ise tüzel kişilerde (şirketlerde) bulunuyor (bakınız grafik) 
• TCMB toplam rezervleri, 5 Mayıs ile biten haftada 0,7 milyar dolar azalarak 93 milyar dolara gerilerken, net rezervlerde ise 25,8 milyar dolar düzeyinde yatay seyretti (bakınız grafik) 
• ABD’nin Çin’den aldığı 200 milyar dolarlık ürüne yönelik gümrük vergisi artışı bu sabah yürürlüğe girdi. Geceyi son günlerde olduğu üzere yine düşüşle tamamlayan ABD borsalarının aksine (gösterge endeks S&P500 son 4 günde %2,5 düştü), sabah saatlerinde Asya piyasalarında karmaşık bir seyir hakim. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Şangay borsası ise %2 yukarda işlem görüyor 
• ABD borsalarının vadeli işlemleri de gümrük vergisinin artırılmasının ardından yine kırmızılara bürünmüş. Yine de, Beyaz Saray’dan gelen açıklamaya göre, ABD ve Çin’in ticaret anlaşmasını kurtarmak için yürüttükleri iki günlük müzakerelerin ilk günü dün sona erdikten sonra bugün Washington’da görüşmelerin süreceği açıklandı 
• Elbette gözler Türk Lirası’nın yine baş döndürücü seyrine çevrildi. Dün sabah güne 6,16 düzeylerinde başlayan, günün ikinci yarsında 6,25’e test eden USD/TL kuru, bu sabah erken saatlerde 6,05 seviyesini yeniden test etmesi ardından 6,13 seviyelerinde denge bulmaya çalışıyor 
• TL ve TL cinsi varlıklarda satış baskısı genele yayıldı. 2 yıllık gösterge devlet tahvilinin getirisi dün 150baz puan artışla %24,60 düzeyine yükselirken, hisse senedi endeksi günü %1,8 düşüşle 88,685 puan düzeyinden kapattı. Türkiye 5 yıllık CDS risk primi ise 490 baz puan düzeyine yükselerek piyasa tansiyonunu artırdı 
• Türkiye riskinin yabancı yatırımcı nezdinde artması ardından panik alımlarla kritik bir direnç olduğunu düşündüğümüz 6,20 seviyesini geçerek 6,25’e varan bir yükseliş kaydeden USD/TL kuru, TCMB’nin devreye girmesine neden oldu 
• TCMB, dün 1 hafta vadeli repo ihalelerine bir kez daha ara verdiğini açıkladı. Ayrıca finansal istikrarı desteklemek amacıyla, TL zorunlu karşılıkların döviz cinsi tutulabilme imkanı azami oranı %40’tan %30’a indirilirken, yabancı para zorunlu karşılık oranları da tüm vade dilimlerinde 100 baz puan artırıldı. TL zorunlu karşılıklardaki uygulama değişikliği ile, piyasaya 2,8 milyar ABD doları verilmesi ve piyasadan 7,2 milyar TL likidite çekilmesi; yabancı para zorunlu karşılıklarındaki değişiklikle ise piyasadan 3 milyar ABD doları likidite çekilmesi bekleniyor 
• TCMB’nin TL likiditesini kısmak adına haftalık repo ihalelerinin (%24) iptal edip günlük fonlamaya geçmesi ile üstü örtülü de olsa 150 baz puan faiz artışı yaptığını not etmek gerekiyor 
• Mali piyasaların gündeminde bugün ABD’de açıklanacak Nisan ayı enflasyon verileri takip edilecek. Ticaret endişeleri nedeniyle doların zayıflamaya devam ettiğini, Yen’in ise güvenli liman olarak güçlenerek Şubat başından bu yana en yüksek seviyeye geldiğini görüyoruz

 
GBP/TRY

GBP/TRY kurunda, hızı bir yükseliş ile 8,13 seviyesinin test edilmesi ardından aşırı alım bölgesinden beklediğimiz düzeltme (dün bültenimizde ön plana çıkardığımız 7,85 seviyesine varan bir geri çekilme) sabah saatlerinde gerçekleşti.



Kaynak: Reuters

 
Menkul Kıymet İstatistikleri

TCMB’nin her hafta Perşembe günü yayımladığı yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi ve tahvil portföyü, bizlere, yabancı yatırımcıların TL ve TL cinsi varlıklarla ilgili yatırım davranışları hakkında ip uçları sunuyor. Buna göre, 03 Mayıs ile biten haftada, yurtdışı yerleşikler 183,3 milyon dolar tutarında hisse senedi aldı. Seçim önceci haftaya nazaran bakıldığında, son 5 haftada 440 milyon dolar hisse senedi portföylerini azalttıkları görülüyor. Benzer bir şekilde, 5 Mayıs ile biten haftada, yurtdışı yerleşiklerin devlet iç borçlanma senetleri ve özel sektör tahvilinde 230,8 milyon dolar ile satıcı tarafta olduklarını görüyoruz. Son 5 haftada, 1,5 milyar dolar satmışlar.

Haftalık menkul kıymet istatistikleri raporu, bizlere, yurtdışı yerleşiklerin TL cinsi varlıklardan çıktıklarının gösteriyor


Kaynak: TCMB

 
Haftalık Para ve Banka İstatistikleri
 
Her hafta Perşembe günü TCMB tarafından açıklanan haftalık para ve banka istatistikleri raporu, yurtiçi yerleşiklerin yatırım davranışına ışık tutuyor. Yılbaşına nazaran 18,1 milyar dolar alan yurtiçi yerleşikler, son 5 haftadır dövizin sert bir yükseliş kaydetmesi nedeniyle satıcı tarafta boy gösteriyor. 5 Mayıs ile biten haftada, yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarının 1,2 milyar dolar azaldığını görüyoruz. DTH’ları 179,2 milyar dolara gerilerken, DTH’ın 108,7 milyar doları gerçek kişilerde (bireylerde); 70,4 milyar doları ise tüzel kişilerde bulunuyor 



Kaynak: TCMB
 

TCMB toplam rezervleri
 
TCMB’nin haftalık para ve banka istatistikleri raporuna göre, TCMB’nin altın dahil toplam rezervleri, 03 Mayıs haftasında 93 milyar dolara geriledi. Toplam rezervler, 01 Mart haftasında 100 milyar dolar düzeyindeydi.



Kaynak: TCMB

 
TCMB net uluslararası döviz rezervleri
 
Her hafta Perşembe günleri yayımlanan TCMB'nin stand by-18.01.2002 tarihli niyet mektubu ile belirlenmiş cari bilançosundan alınmıştır. Buna göre, son 1 haftada rezervler önemli bir değişim göstermeden 25,8 milyar dolar düzeyinde seyretti. 1 Mart tarihinde görülen 35,2 milyar dolar zirvesine göre düşüş ise 9,4 milyar dolar oldu. TCMB’nin rezervlerinin azalması haliyle iyi bir gelişme değil. TCMB’nin rezervlerinin azalmasına yönelik soru işaretleri ve izaha muhtaç durum korunmaya da devam ediyor. Rezervlerin azalması, tıpkı bir savaşta ordunun cephanesinin azalması gibi düşünülebilir.


Kaynak: TCMB

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department