Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 31/01/2024 - Çarşamba

• Dün başlayan ve bugün sonuçlanacak olan yılın ilk olağan FED toplantısı öncesinde hem küresel mali piyasalar hem de Türk mali piyasaları günü oldukça sakin bir şekilde tamamladı. BIST100 endeksi dün dinlenmeye geçerek yerinde sayarken, USDTRY kuru kamunun izin verdiği ölçüde bebek adımları ile de olsa 30,35 seviyesine yükseldi. Alternatif piyasalarda, Türkiye'nin CDS risk primi 324 baz puan ile bir tık da olsa yukarıya gelirken, 2 yıllık gösterge devlet tahvilinin getirisi yüklü Şubat ayı itfaları öncesinde %43,5 seviyesine yükseldi.  
• Türk mali piyasalarına yönelik cereyan eden yeni 'hikâyeyi' olumlu olarak okuduğumuzu bültenlerimizde günlerdir işliyoruz. Hikâyeden kastettiğimiz de elbette yeniden istenilen patikada ilerleme başlayan Türk-Amerikan ilişkileri. Farkındayısınız ilişkilerin istenilen düzeyde ilerlemeye başladığını söylerken, henüz sürecin de tam olarak nereye evrileceğini bilmiyoruz. Yine de, Türkiye'nin, İsveç’in NATO'ya katılımını onaylaması ardından Türkiye'ye mesafeli davranan ABD Kongresi'nin Başkan Biden'ın kaleme aldığı mektup ile F-16 satışına (4 yıllık ve 23 milyar dolar büyüklüğünde satış ve modernizasyon)  onay çıkarken, benzer bir şekilde Kanada'nın da savunma sanayide uyguladığı yaptırımları da kaldırdığını not edelim. Bu olumlu sayılabilecek lâkin piyasaların beklediği gelişmelerin üzerine S-400 başlığının da eklendiğini görüyoruz.  
• ABD Dışişleri cephesinden gelen açıklamada, Türkiye'nin S-400 konusu çözerse F-35 savaş uçaklarına kavuşabileceği açıklaması dikkatimizden kaçmadı. Dış siyasette cereyan eden gelişmeleri ekonomist kimliğimiz ile elbette bir yere kadar yorumlayabilsek de sizlerin de hak vereceği üzere gelişmeler arzu edilen bir patikada ilerliyor. Bültenimizde pek çok kez tekrar ettiğimiz üzere, Batı ile olan ilişkiler ile fon girişleri arasında da büyük bir korelasyon olduğunu pekâlâ biliyoruz.  
• Bu bağlamda, Türkiye'nin cumhurbaşkanlığı seçimi sonrasında uygulamaya koyduğu doğru ve piyasaların da takdirini kazanan para politikasının (ortodoks) aynı doğrultuda dış politikaya da taşınması durumunda, ülkeye para girişlerinin hızlanabileceğinin altını çizmek gerekiyor. Bunun da hâliyle Türk finansal varlıkları açısından olumlu olabileceğinin altını kalınca çizmek gerekiyor. Farkındaysanız son haftalarda hisse senetlerine yönelik görüşümüzü olumluya çevrimiştik Gelişmelerin tonuna göre, tahvil piyasalarının da yakında iyimser bir seyir izleyeceğini öngörüyoruz. USDTRY kuru için yıl sonu beklentimizin ise hâlen daha 40 seviyesinde olduğunun altını çizelim. 
• Hazır Türkiye'den söz etmişken, ekonomide atılan olumlu adımlara şapka çıkarırken, hukukun üstünlüğünü de artırmak için daha fazla çaba sarfetmek gerektiğini not edelim. Keza, hukukun üstün olmadığı yerde, merkez bankası ne kadar faiz artırırsa da beklenen yabancı sermayenin arzulandığı ölçüde gelmeyeceğini peşinen not etmek gerekiyor. Dün haber akışında, Anayasa Mahkemesi’nin hakkında ihlal kararı olmasına rağmen tutuklu milletvekili Can Atalay’ın milletvekilliği TBMM'de mahkumiyet kararının okunmasıyla birlikte düşürüldüğünü gördük.  
• IMF hem küresel hem de Türkiye'nin büyüme tahminlerini bir tık yukarı yönde güncellerken, ABD'de dün açıklanan iş açılışlarının Aralık ayında beklenmedik bir şekilde arttığını ve bir önceki aya ait verilerin daha yüksek revize edildiğini görülmesi (dirençli işgücü piyasası) bu akşam sonuçlanacak FED toplantısında faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmak için muhtemelen arzulanan konfor alanını da sağlayacağını düşünüyorum. Dün de belirttiğimiz üzere, Başkan Powell'ın toplantı ardından mikrofon karşısına geçmesi ile piyasalar nezdinde var olan güçlü faiz indirim beklentilerini törpülemesini bekliyoruz.
• FED toplantısı öncesinde 10 yıllık gösterge ABD tahvil faizi son 2-3 günlük zaman diliminde 15 baz puan gerilerken, ABD doları kazanımlarını korumaya devam etti. EUR teknik hareketin çekim alanında 1,08 seviyesinin diplerine kadar gerilerken, benzer bir şekilde kraliyet aslanı sterlin de 1,2680 seviyesinde işlem görüyor. Teknik bir bakış açısıyla her ikisinde de aşağıda 1,0760 ve 1,26 seviyesi takip edilebilir. Doların piyasa faizinin gerilemesi ile faiz getirisi olmayan ve ters korelasyona sahip altının ons fiyatı yönsüz bir şekilde 2,030 dolar etrafında salınırken, Bitcoin ise bir türlü 42,200 dolar seviyesindeki teknik desteğinden kendisine yön tayin etmek suretiyle uzaklaşmayı başaramadı. Belli ki piyasalar bu akşam Powell'ın dudaklarından dökülecek cümleleri bekliyorlar.  
• 2023 yılını küresel piyasaların iyimser bir şekilde tamamladıklarını biliyoruz. Dün, dünyanın önde gelen devlet varlık fonlarından Norveç Varlık Fonu, teknoloji hisselerinin önderliğinde 2023 yılında 213 milyar dolar rekor kâr açıkladı. Fonun yatırım getirisi, 2023'te %16,1 oldu. Fon 2022 yılında Rusya-Ukrayna savaşı ve yüksek enflasyonun piyasalarda oynaklığa neden olmasının etkisiyle 164 milyar dolar zarar açıklamıştı. 
• Yeni gün başlangıcında Çin'de açıklanan imalat PMI verisi, Ocak ayında dördüncü ay üst üste daraldı. Asya hisselerinde genel olarak zayıf veri ve borç yükü altındaki Çinli Evergrande'ye ilişkin endişelerin gölgesinde satıcılı bir seyir izlemeye devam etti. Yatırımcılar gayrimenkul devi Evergrande'nin tasfiye sürecini takip ediyor. MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin geniş endeksi düşerken, iki aylık kazanç serisini de sonlandırarak Ocak ayını %5 kayıpla tamamladı. Japonya'nın Nikkei endeksi, Ocak ayını %7'den fazla kazançla tamamlarken, son 10 yılın en iyi Ocak performansı da imza attı. Öte yandan, Çin'in lokomotif (en büyük 300 şirketin işlem gördüğü endeks) CSI300, bu ayın başlarında 2019'dan bu yana en düşük seviyesine gerilemesi ardından ayı yaklaşık %6 düşüşle tamamlarken, üst üste 6. ayı da düşüşle tamamladı. 
• Mali piyasaların gündemini her ne kadar FED toplantısı teşkil etse de, yeni yılın ilk ayının son iş gününde (zaman uçuyor!) Türkiye'de dış ticaret dengesi, turizm gelirleri, Hazine iç borçlanma stratejisi; dışarıda ise Almanya perakende satışlar ve işsizlik oranı, Euro bölgesi öncü büyüme verileri, ABD ise Cuma günü açıklanacak resmî istihdam verisi öncesi ADP özel sektör istihdamı ile Chicago PMI verisi takip edilecektir.