Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 29/05/2019 - Çarşamba

Fiat Chrysler’in rakibi Renault’a birleşme teklif etmesi, piyasalara moral oldu

• ABD ve İngiltere piyasalarının “Memorial Day” ve “Spring Bank Holiday” nedeniyle tatil konumda olması, işlem hacminin düşmesine neden oldu 
• Sessiz günde belki de en önemli gelişme, TCMB’nin zorunlu karşılık oranların artırması oldu. TCMB dün finansal istikrarın desteklenmesi amacıyla yabancı para mevduata/katılım fonlarına uygulanan zorunlu karşılık oranlarının tüm vade dilimlerinde 200 baz puan artırılmasına karar verdiğini duyurdu. Söz konusu değişiklik ile piyasadan yaklaşık 4,2 milyar ABD doları tutarında likidite çekilmesi hedefleneceği paylaşıldı 
• Finansal okur yazarlık tarafından konuya yaklaşırsak, bankalar, mudilerden topladıkları mevduatların belli bir kısmını Merkez Bankası bünyesinde karşılık olarak tutmak zorundadırlar. Bankalara yatırılan mevduatın ne kadarlık kısmının MB de tutulması gerektiğini gösteren orandır 
• TCMB, lokallerin döviz birikimlerinin (DTH) tarihi zirvede seyrettiği bugünlerde yabancı para zorunlu karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde 200 baz puan artırarak dövize yönele eğilimi zorlaştıracak bir adım daha attı. Öte yandan, son verilere göre TCMB’nin net uluslararası rezervleri 24,9 milyar dolar ile Ekim 2018’den bu yana en düşük seviyeye geriledi. TCMB’nin brüt rezervleri de benzer bir şekilde 92,5 milyar dolar seviyesine gerilediğini görüyoruz. TCMB’nin dün atmış olduğu adım rezervlerin de güçlenmesin katkı sağlayacaktır 
• Öte yandan, Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody's, BDDK'nın bankalardan 100 bin doların üzerinde döviz alımlarında, dövizin ilgili hesaba 1 gün sonra geçmesi yönünde aldığı kararın, mevduat sahiplerinin güvenini azaltacak olması nedeniyle bankaların kredi notları için negatif olduğunu bildirdi 
• Dün Türk mali piyasaları sessiz yurtdışına paralel dar bantta salındı. Günlerdir sakin bir seyir izleyen, zayıf pozisyonlanmanın da etkisi ile 5,95 – 6,13 geniş bandının ortalarında 6,05’lerde salınan USD/TRY kuru, TCMB kararı ardından 6,03’lü seviyelere kadar gerilese de, günü 6,07 seviyesinden tamamladı 
• Borsa İstanbul cephesinde ise bankacılık endeksi önderliğinde günün düşüşle tamamlandığını görüyoruz. BIST100 endeksinde 83,500 seviyesinden başlayan tepki yükselişi 87bin seviyesinin kıyısına kadar devam ettirmesi ardından dün kapanış 85,545 seviyesinden oldu. 2019 yılının tepesine göre baktığımızda dün itibarı ile düşüş %20 düzeyinde gerçekleşti 
• Tahvil-bono piyasasında ise iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi Cuma günü %25,74 seviyesinden tamamlaması ardından dün 20 baz puan yükselişle %25,94 seviyesine yükseldi 
• Milli Savunma Bakanı Hulusi Akar, Rus hava savunma sistemi S-400'lerin Türkiye’ye teslimatının Haziran ayına yetişmeyebileceğini ancak önümüzdeki aylarda teslimatın gerçekleştirileceğini söyledi 
• ABD, yeni nesil savaş uçakları projesinin bir parçası olan Türkiye’nin söz konusu projedeki rolünün S-400 satın alınması durumunda tehlikeye gireceğini, hatta ve hatta söz konusu füzelerin F35 uçaklarının güvenliğini tehdit ettiğini ön plana çıkarak Ankara’ya yaptırım tehdidi kartını gösteriyor 
• Aylardır uzayan S400 / F35 konusunun yakın bir zaman diliminde netleşeceğini düşünüyoruz. Tüm olumsuz gelişmelere rağmen, Türk insanının barometresi konumunda olan USD/TRY kurunun 6,06 seviyelerinde sakin bir seyir izlediğinin altını çizmek gerekiyor 
• Büyük resimde, İstanbul seçimlerinin yenilenecek olması, ABD ile devam eden ve “papaz olmaya” meyilli ilişkiler, TCMB'nin rezervlerine yönelik endişeler piyasaları etkilemeye devam ederken, Türkiye’nin beş yıl vadeli borcunu iflasa karşı sigortalamanın maliyetini gösteren CDS primleri 10 Eylül 2018’de görülen 517 baz puanı test etmiş durumda. CDS’lerdeki yükselişin TL’de genel çerçevede baskı unsuru olmaya devam ediyor 
• USD/TRY kurunda ciddi bir kararsızlık yaşandığını düşünüyoruz. Kabaca 5,95 – 6,13 bandında sıkışan USD/TRY kurunda, 6,03 seviyesinin altına geçilmesi kaydı ile aşağıda gidilecek bir miktar daha yerin olduğunu göz ardı etmiyoruz (bakınız grafik) 
• İtalyan otomobil üreticisi Fiat Chrysler’ın rakibi Renault’a “dönüştürücü” bir birleşme teklifi ilettiğini doğrulmasının ardından Avrupa otomobil hisseleri dün yükseliş kaydetti. Şirketler, birleşmeyi kabul ederse dünyanın üçüncü büyük otomotiv üreticisini konumunda olacak 
• Yeni gün başlangıcında, Asya cephesinde, Şangay borsası önderliğinde borsaların topyekun yeşil tarafta işlem gördüğünü not edelim. Çin borsalarındaki kazanımların desteği ve otomobil şirket hisselerinin birleşme haberleri, bir miktar da olsa negatif havayı dağıttı 
• Mali piyasaların gündeminde bugün TSİ10:00’da içerde açıklanacak Ekonomik Güven Endeksi; Almanya’da işsizlik oranı; günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak tüketici güven endeksi takip edilebilir 
• Sessiz sedasız geleceğin teknolojisi Blokzincirin ilk tezahürü olan Bitcoin’in fiyatı dolar karşısında 9,000 dolar seviyesine yükseldi. Radar menzilinde sırası ile 9,300 ve 11,200 seviyesi takip edilebilir (bakınız grafik) 

USD/TRY (4 saatlik)

USD/TRY kurunda (kısa taraftan bakarsak) 6,03 seviyesini takip ediyoruz. Mavi kesik çizginin aşağı yönlü geçilmesi durumunda aşağıda 5,95-5,96 seviyelerinin gündeme geleceğini düşünüyoruz. 6,13 / 6,15 seviyesi geçilmeden, uzun pozisyon için acele etmeyeceğiz



Kaynak: Reuters

 
TCMB haftalık politika faizi ve USD/TRY
 
TCMB piyasalara haftalık vadede politika faizi olan %24 üzerinden TL fonlaması sağlıyor. Kurun sağlıksız bir şekilde yükselişe geçtiği veya oynaklığın artığı dönemlerde ise önlem alarak haftalık fonlamadan çıkıp, miktarı azaltarak gecelik fonlama geçiyor. Bunu yaptığı dönemlerde ise faiz koridorunu üst bandı olan borç verme faiz oranını yani %25,50 faiz oranını kullanıyor (üstü kapalı da olsa 150 baz puan artış). Böylelikle TL bulmak hem miktarı azaldığından hem de fiyatı artığından kıymetli hale geliyor. Son dönemlerde iki kere TCMB’nin fonlama maliyetini %25,50 seviyesine çektiğini ve bununla birlikte kur cephesi üzerinde geçişi de olsa etki kurduğunu görüyoruz


 
Kaynak: Reuters


Bitcoin

Haftalık grafiklerde Bitcoin’in fiyatının 9,000 dolar seviyesine geldiğini görüyoruz. Teknik manada, 20 bin dolar tepesinin kıyısından dönen ve 3bin doların dibine kadar gevşeyen Bitcoin’in yükseliş eğiliminin söz konusu seviyelerin %50 düzeltmesi olan 11,200’lere kadar devam ettirmesi bizleri şaşırtmayacaktır.

Yılbaşına göre Bitcoin’in dolar karşısında %150 değer kazandığını not etmek gerekiyor.



Kaynak: Reuters


Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department