Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 01/07/2020 - Çarşamba

Ecstacy of Gold

• Bu sabah, Clint Eastwood’un efsane filminin - The Good, The Bad, and the Ugly – son sahnesini hatırladım. Ennio Morricone’nun Ecstacy of Gold parçası ile biten müthiş hesaplaşma anını…
• Bugün biraz değişiklik yaparak yılın ikinci yarısını altından söz ederek karşılayacağız. Hem merkez bankalarının hem de yatırımcıların göz bebeğinden.
• Önceside çok kısa bir şekilde düne bakalım. Dün, maçın ilk yarısını bitirdik. Açıkcası, piyasa kapanışı ile birlikte, USD/TRY kurunda hayat belirtisi olacağını düşünmüştük. Özellikle de bilanço döneminin son iş gününde. Ama olmadı.
• Okurlarımıza, 6,84-6,85 seviyesi geçilmeden yorum yapmak istemiyoruz dediğimizde, eminin ki, Haziran ortasından beridir 6,85 seviyesinde adeta ‘çakılı defans oyuncusu’ misali bekleyen USD/TRY kuru içi ne demek istediğimiz daha iyi anlaşılmıştır.
• Dün, asıl hareket Altın cephesinde yaşandı. Altın ons fiyatı 1,785 dolar seviyesini test ederek sekiz yılın yeni zirvesine, gram bazında ise 394 TL ile tüm zamanların zirvesine yükseldi. Teknik bir bakış açısı ile, 2011 ve 2012 yıllarında test edilen 1,800 usd/ons seviyesi geçildikten sonra, tüm zamanların tarihi zirvesi olan 1,920’ye bir adım daha yaklaşacağız.
• Dünün önemli satır başları arasında, ABD’li senatörün, ABD Savunma Bakanlığı bütçesine, Türkiye'nin NATO uyumlu sistemler kullanması koşulu ile, S-400 füzelerinin Türkiye'den satın alınabileceği maddesini koyması oldu.
• Hemen hemen tüm merkez bankalarının, virüsle mücadele etmek ve ekonomik aktivitenin durmasını engellemek adına, para musluklarını sonuna kadar açarak, paranın maliyetini sıfıra indirmeleri ile yatırımcılar da yılın ikinci çeyreğinde getiri arayışına yöneldi.
• Yılın ilk çeyreğinde tepe ile dip arasında %35 düşüş sergileyen ABD’nin en büyük 500 hisse senedinin işlem gördüğü S&P500 endeksi, yılın ikinci çeyreğinde dip ile tepe arasında %32 yükselerek 1998'den bu yana en iyi çeyreksel performansı kaydetti.
• Her ne kadar piyasalar, bol para içerisinde, adeta morfin bağımlısı gibi sanal bir mutluluk yaşayarak getiri peşinde koşsalar da, ikinci dalga riskinin de her geçen gün büyüdüğünü görüyoruz. Tedbirlerin gevşetilmesi ile vaka sayıları hızla artarken, aşı konusunda ise gelişmeler takip ediliyor.
• Öte yandan, yeni bir tür domuz gribi vakasına ilişkin Çin'den gelen ve salgına dönüşebileceği yönünde haberler de zihinleri meşgul etmeye başladı.
• USD/TRY kurunda 6,85 seviyesinden trenin ne zaman kalkacağını bilemiyoruz. Ama bugün, SPK'nın BİST30 hisselerinde açığa satış yasağını kaldırması ile bir miktar da olsun kar satışları görülebileceğini düşünüyoruz.
• Küresel mali piyasaların gündeminde bugün dünya genelinde açıklanacak imalat sanayi PMI verileri ve ABD'de FED FOMC toplantı tutanakları takip edilebilir.
• ABD borsalarının dün geceyi yükselişle tamamlaması ardından sabah saatlerinde Asya piyasalarında karmaşık bir açılış görülüyor.
• Hisse senedi piyasalarının geneli itibariyle yükselme isteğini koruyacağını düşünüyoruz. Altın cephesinde ise son viraz 1,800 dolar seviyesinde. Geçilmesi durumunda, tüm zamanların zirvesi radar menzilinde olacaktır.

Ø  Kralların Parası…

Mısır Firavunu Tutankamon'un tabutu yaklaşık 1,5 ton altın içeriyor. Uzun yıllardır hayatımızda. Arzı ise oldukça sınırlı. O nedene, aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, kağıt para gibi fütursuzca basılamıyor.

Merkez Bankaları’nın 2008 küresel krizinden bu yana darphanenin başına geçerek para basmaya devam ettiklerini aşağıdaki grafikten görebilirsiniz. Karşılaştırma yapabilmek adına, 2003 yılını = 100 olarak kabul ettim. Mavi çizgi ABD Merkez Bankası'nın bilançosu (%880 artmış), Mor çizgi Avrupa'nın (%650 artmış); Turuncu olan ise Japonya’nın (%410 artmış).

Grafik 2003’ün başından geliyor. Bollaşan paraya karşı durabilen tek meta olan altının ons fiyatı (yeşil kesik çizgi) (%414 artmış) yıllar içerisinden yükseliş eğilimi sergilerken, en yüksek seviyesini 1,920 dolar ile 2011 yılında test etmiş.




Dün akşam, 1,785 dolar seviyesine kadar yükselen sarı metal, 2011/2012 yıllarındaki zirve seviyesine neredeyse geldi. Teknik bir bakış açısı ile, 1,800 seviyesinin kar satışlarına sahne olmaması durumunda, altının dolu dizgin Eylül 2011 yılında test ettiği 1,920 dolar seviyesine ilerlemesini bekliyoruz. Er ya da geç…



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department