Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 22/10/2020 - Perşembe

Dolar geriliyor. Gözler dışarıda teşvik paketinde; içeride TCMB PPK'da

• Haber akışının sakin, küresel risk iştahının ise yüksek olduğu bir günü geride bıraktık. Piyasalar, ABD'de 48 saat içinde açıklanması beklenen mali teşvik paketi ile adeta yatıp kalkmaya devam ediyor. 
• Demokratlar ile Cumhuriyetçiler arasında yaşanan fikir ayrılıklarının giderilmeye başlandığı yönünde haberler, anlaşma zemine oldukça yakın olunduğu izlenimi yaratarak riskli varlıklara adeta hücüm getirirken, olası bir can sıkıcı haber ise morallerin hızla bozulmasına neden olabiliyor.  
• Dün de bu bakış açısı ile iyimser bir günü geride bıraktık. Risk iştahı yükselince, piyasaların ilk yaptığı iş olan ABD dolarını satarak riskli varlıklara yönelme eğilimi dün kendisini bir kez daha gösterdi. 
• EURUSD paritesi 1,1880 seviyesine yükselerek 6 haftanın zirvesini test ederken, Brexit ile ilgili iyimser haber akışına paralel günün en iyi performans gösteren para birimi Sterlin oldu. GBPUSD paritesi 1,32 seviyesine dayanarak neredeyse son 2 ayın zirvesine geldi. Yukarda 1,33/1,34 seviyelerini hedef; aşağıda ise 1,2875 seviyesini zarar kes olarak belirledik. Sterlin uzun pozisyonumuz devam ediyor. 
• Kambersiz düğün olmaz misali, kıymetli metaller de dün iyimser havaya eşlik ettik. Altının ons fiyatı, kritik direnç bölgesi olan 1,930'a ; gümüş ise 25,25 seviyesine varan bir yükseliş sergiledi. Hisse senetleri ise, dün küresel çapta dinlenmeyi tercih ederek günü yatay hatta hafif de olsa düşüşler ile tamamladı.
•  Hemen hemen tüm para birimlerinin dolar karşısında değer kazandığı dünkü günde, içeride de Türk Lirası 7,80 seviyesinin altını zorlasa da, günü kritik bir seviye olarak gördüğümüz 7,81 seviyesinin hemen üzerinde tamamladı. 
• USDTRY kurunda, aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, 7,81 seviyesinin altında 7,71 seviyesine kadar büyük bir boşluk bulunuyor. Bugün TCMB toplantısı ardından, piyasaların beklentisi ile paralel, enflasyonu kontrol altına alabilecek, yurtiçi yerleşiklere reel bir getiri sunabilecek bir faiz oranı görebilirsek, seviyenin test edilebileceğini düşünüyoruz. 
• BIST100 cephesi, süratli bir ralliden sonra, dün küresel borsaların dinlenme isteğine ayak uydurarak günü sadece %0,1 artışla 8,5 ayın zirvesinde tamamladı. TL ve TL cinsi varlıklarda potansiyel görmeye devam ettiğimizi haftalardir yineliyoruz. Yabancı nezdinde Türkiye'nin risklerini gösteren CDS risk primi, uzunca bir aranın ardından 500 baz puanın da altına düştüğünü not edelim. 
• Bugün Türk mali piyasaları gözü kulağı TSİ14:00'de açıklanacak TCMB'nin olağan PPK toplantısında. Tahminimiz, piyasa tahminlerinin bir tık da olsa üzerinde: %10,25 seviyesinde olan politika faizinin 200 baz puan artışla %12,25 seviyesine yükseltileceğini öngörüyoruz. (bakınız grafik).  
• TCMB'nin tahminlerimiz paralelinde bir adım atması, Türk mali piyasalarda kalıcı olmasa da, zaman kazandıracak bir iyimserlik yaratabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, faizlerin sabit bırakılması, TL ve TL cinsi varlıklar üzerinden ciddi bir satış baskısı doğurabilir. 
• Yeni gün başlangıcında, ABD borsalarının geceyi kırmızılarda kapatması ve teşvik paketinden henüz bir haber gelmemesine paralel, bir miktar moralsiz bir başlangıç görüyoruz. Her ne kadar 48 saat içinde taraflar arasında anlaşma beklense de, henüz "müjdeli" haber gelmedi.  
• Asya borsaları ve ABD borsalarının vadeli işlemleri de günü ekside karşılıyor. Dün sert değer kaybeden dolar, bu sabah azıcık da olsa toparlanma kaydetti. EUR 1,1880 , GBP 1,3170 seviyesini test etmesi ardından 1,1840 ve 1,3125 seviyesine geriledi. Altın, 1,930 seviyesindeki meşhur direncini bir kez daha yukarı yönlü kıramayarak 1,915 seviyesinde beklemeye geçtiğini görüyoruz. 
• Petrolün varil fiyatı ise son günlerde iyimserliğe hemen hemen hiç eşlik edemedi. Artan vaka sayıları, kısmen uygulanan izolasyonlar haliyle akaryakıt kullanımını aşağıya çekiyor. 
• Dün, İspanya'da vaka sayısı 1 milyonu aştı. Astrazeneca aşısının denendiği hasta hayatını kaybetti! İngiltere'de günlük vaka sayısı rekor kırarken, Türkiye'de vaka sayısı ilk kez 2,000 kişinin üzerine yükseldi. Covid-19 vaka sayıları her yerde artıyor! Piyasalar şimdilik gelişmelere tepkisiz. 
• Gözler her ne kadar TCMB'de olsa da, dışarıda teşvik paketi ile ilgili gelecek açıklamalar büyük bir dikkatle takip edilecektir. Makrocephede ise, içeride sabah saatlerinde tüketici güven endeksi ve her hafta Perşembe günü açıklanan para ve banka istatistikleri ile menkul kıymet raporu (yabancı yatırımcı TL varlıklara ilgisi) takip edeceğiz. Dışarıda ise, ABD haftalık işsizlik rakamlarına bakacağız.

 
> Faizler

TCMB toplantısı öncesinde, piyasa nezdinde oluşan gecelik faizin (TL ref) %12,60 , TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin ise %12,52 seviyesine geldiğini görüyoruz. TCMB'nin politika faizinin %10,25 seviyesinde kaldığı düşünülürse, TCMB'nin piyasanın gerisinde kalmaması ve kredibilite tesisi açısında bugün de hamle yapması gerektiğini düşünüyoruz.

 

> USD/TRY

7,81 seviyesine azami dikkat. TCMB rüzgarı olumlu yönde eserse, aşağıda 7,71 seviyesi radar menziline girebilir.
 

 > DXY ve ABD 10 yıllık faiz

ABD Doları endeksine (DXY) ilişkin teknik görünüm, değer kaybının süreceğine işaret ediyor. Teknik analizde çok sık rastlanan bir formasyon olan omuz baş omuz formasyonuna göre, Doların değer kaybının şiddetlenme eğilimine piyasaların kendisini hazırladığını hissediyoruz. 
 

Öte yandan, Amerikan 10 yıllık tahvil faizinin de %0,81 ile dört ayın zirvesine yükselerek yatırımcıların dolardan çıkış yapmaya başladıklarını bizlere anlatıyor.  

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department