Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 03/07/2019 - Çarşamba

Dışarda güvenli limanlara talep artarken, içerde gözler enflasyon verisinde

• Uçak üreticilerine verilen sübvansiyonlar nedeniyle Avrupa Birliği ile anlaşmazlık yaşayan ABD, son olarak AB’den ithal 4 milyar dolar değerinde ürüne ek gümrük vergisi getirme tehdidinde bulundu 
• ABD ile Çin arasında devam eden ticaret savaşları konusunda G20 zirvesinden çıkan müzakerelere devam kararı ardından haftaya olumlu bir başlangıç yapan Asya borsaları, ABD’nin bu sefer de Avrupa’yı karşısına alması ardından bu sabah günü %1’e varan düşüler ile tamamlıyor 
• ABD cephesinde ise iyimser hava korunuyor. Haziran ayını ciddi yükselişler ile bitiren piyasaların kılavuzu konumunda S&P500 endeksinin yılbaşından bu yana kazanımı %17’ye ulaştı. Dün gece S&P’nin yeni kapanış rekoru kırdığını not etmek gerekiyor 
• ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakereleri küresel piyasaların bir numaralı gündem maddesi olmaya bir süre daha devam edeceğini düşünüyoruz. ABD 10 yıllık devlet tahvil getirileri %1,94 ile 2016 sonundan bu yana en düşük seviyeye geriledi. Bu hareket, yatırımcıların, kısa vadede müzakerelerden elle tutulur bir sonuç alınamayacağı beklentisini teyit eder mahiyette 
• ABD tahvil faizleri gerilerken, sarı metalin de ışıldamaya devam ettiğini görüyoruz. Senelerin getirdiği 1,360 dolar/ons seviyesindeki direncini aşarak 1,450 dolar seviyelerine kadar adeta koşan altının yükselemeye devam edeceğini düşünüyoruz (bakınız grafik) 
• Dün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in açıklamaları Sterlin üzerinde ciddi anlamda baskı kurdu. Carney, küresel belirsizlik ve Brexit süreçlerine paralel gevşek para politikası yanlısı yaptığı açıklamalar, toparlanmaya çalışan GBP/USD paritesini yeniden 1,26 seviyesinin altında itti. Her şeye rağmen, Sterlin almak için pusuda bekliyoruz 
• Brent cinsi petrol, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü’nün (OPEC) arz kısıntısını 9 ay daha uzatma kararına rağmen yavaşlayan küresel ekonominin talebi düşüreceği endişeleriyle dün %4’den fazla gerileyerek 62 dolar/varil seviyelerine geri çekildi 
• Bir tarafta petrol fiyatlarında yaşanan düşüş, diğer tarafta ise ABD tahvil faizlerinde gerileme (küresel olumlu finansal koşullar), G20 zirvesi ile birleşerek TL ve TL cinsi yatırım araçlarını destekledi. USD/TRY kuru aşağı yolculuğunda 5,63 seviyelerinde bir direnç ile karşılaştı. Geçilmesi durumunda, aşağıda 5,56 seviyesine kadar gevşeme potansiyeli taşıyacağını öngörüyoruz. Kur cephesinde olası geri çekilmeler, döviz alma ihtiyacı içinde olan yatırımcılar veya bilanço risklerini hedge etmek isteyen kurumsallar için fırsat doğuracaktır (bakınız grafik) 
• Avrupa Birliği liderleri, birliğin en önemli pozisyonlarına hangi isimlerin aday gösterilmesi gerektiği konusunda anlaştı. Buna göre Avrupa Merkez Bankası (ECB) başkanlığına IMF Başkanı olan Christine Lagarde aday gösterildi. Seçilirse ECB’nin ilk kadın başkanı olacak. Oldukça güvercin bir duruşa sahip Lagarde ardından pek çok Avrupa ülkesinin tahvili getirisi bu sabah dip seviyelere geriledi  
• Türk mali piyasalarının gündeminde bugün TÜİK tarafından açıklanacak Haziran ayı enflasyon rakamları bulunuyor. TÜFE’nin Haziran ayında aylık değişim göstermemesi, yıllık enflasyonun ise baz etkisiyle %15,74 seviyesine gerilemesi bekleniyor (Mayıs %18,71). Hatırlanacağı üzere yıllık enflasyon son 15 yılın rekor seviyesini 2018 Ekim’de %25,24 ile görmüştü 
• İçerde açıklanacak enflasyon verisi yanı sıra dışarda ise Euro Bölgesi ve ABD hizmet sektörü PMI verileri takip edilebilir

USD/TRY

İstanbul seçimleri ve G20 zirvesi olarak görülen iki önemli belirsizliğin atlatılması ardından USD/TRY kuru son günlerde önemli seviyeleri test ediyor. Teknik manada, 5,62 – 5,64 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi beraberinde 200 günlük ortalamaların geçtiği 5,56 seviyesine hızlı bir inişe sebebiyet verebilir. Söz konusu seviyelerin görülmesi, döviz alma ihtiyacı içinde olan yatırımcılar tarafından kısa vadede fırsat olarak görülebilir.



Ana kalıpta (günlük grafik), 200 günlük ortalamaların geçtiği 5,5566 seviyeleri takip edilebilir



GBP/TRY
 
Son günlerde Sterlin/Türk Lirası ile ilgili çok fazla soru alıyoruz. İngiltere’de devam eden siyasi süreç ve adet büyük bir belirsizlik taşıyan Brexit süreci gündemin ilk sırasına yer almaya devam ediyor. Dün güvercin açıklamalarda bulunan Carney bir tarafta, Türk Lirasına yönelik G20 zirvesi ardından yaşanan ilgi ise diğer tarafta, Sterlin’in de yönünü sert bir şekilde aşağıya çevirmesine neden oldu. GBP/TRY kurunda 6,53’den başlayan teknik hareketin psikolojik 7 seviyesinin altında son bulacağını düşünüyoruz.



Altın
 
Avrupa ve Amerika Merkez Bankalarından gelen gevşeme sinyali ardından ışıldamaya devam eden altın, teknik manada senelerin getirdiği 1,360 dolar/ons seviyesinde olan direncini aşarak 1,450 dolar seviyelerine kadar adeta koştu. Haliyle sert yükseliş ardından bir miktar kar realizasyonunu normal karşılamak gerekiyor. Özellikle barut fıçısı haline gelen Akdeniz ve artan küresel belirsizliklerin altını desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz. Hareketin yeniden yeni bir momentum kazanması için 1,450 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Ezcümle, teknik manada 1,360 usd/ons seviyesi üzerinde altın pozitif tonumuzu koruyacağız



Finans kesimi dışındaki şirketlerin döviz açık pozisyonları
 
TCMB verilerine göre, Finans kesimi dışındaki şirketlerin döviz açık pozisyonları, Nisan ayında 188 milyar dolar seviyesinde geriledi. Her ne kadar son yıllarda yaşanan sert kur artışı nedeniyle bilançolar ciddi anlamda kambiyo zararlarına maruz kalsa da, şirketlerin son aylarda kademeli de olsa döviz açık pozisyonlarını kapama eğilimine geçtiklerini görüyoruz.



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department