Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 21/01/2020 - Salı

Borsa İstanbul TL bazında rekor kırarken, Dolar bazında oldukça ucuz

• TCMB Olağanüstü Genel Kurul toplantısı dün tamamlandı. TCMB, 2019 yılı karı üzerinden 35,2 milyar TL kar payı avansı, 2018 yılı karından ayrılan 5,3 milyar TL ihtiyat akçesinin hissedarlara dağıtımına başlandığını duyurdu. 
• Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch ardından Moody's de, Türkiye’nin negatif faiz oranlarının yatırımcı güvenini zayıflatabileceğini ve bankaların kredi notu için de olumsuz olduğunu açıkladı. 
• Hatırlanacağı üzere, TCMB, son 5 toplantısında 1275 baz puan indirime giderek politika faizini %11,25 seviyesine çekmiş, enflasyondaki seyrin yıl sonu tahmini ile büyük ölçüde uyumlu olduğunu belirterek “ölçülü” faiz indirimlerinin devam edeceği sinyalini vermişti. 
• Rapora göre, Euro bölgesi, İngiltere, Kanada, Japonya veya Avustralya gibi riskleri göreceli düşük ülkeler gibi Türkiye'nin de negatif reel faizi geçmesinin, TCMB’nin kredibilitesini negatif etkileyeceğini belirtti. 
• Moody's dün yayınladığı kredi görünüm raporunda, 2019 enflasyonu ile politika faizini karşılaştırdıklarında (%11,84 enflasyon ; %11,25 politika faizi) negatif reel faizin Türk bankalarının fonlaması için de negatif olduğunu, özellikle, reel faiz oranları pozitif olan diğer gelişmekte olan piyasaların yatırımcılar için daha  cazip hale geldiğini belirtti.  
• Uluslararası Para Fonu (IMF), 2020 yılına ilişkin büyüme tahminini %0,1 düşürerek %3,3’e güncelledi. Aşağı yönlü güncellemeye rağmen, gelinen noktada, aşağı yönlü risklerin daha sınırlı olduğuna da dikkat çekildi.  
• ABD borsaları geceyi sınırı yükselişler ile tamamlarken, sabah saatlerinde Asya cephesinde borsaların kırmızılara büründüğünü görüyoruz. Sabah okuduğumuz raporda, Çin’de Corona virüsü adında insandan insana geçen ve solunum yollarını etkileyen tehlikeli bir virüsün en az dört kişiyi öldürdüğü ve yayılmasından korkulduğu haberi, piyasa cephesinde moralleri bozdu. 
• Japonya Merkez Bankası’nın olağan para politikası kurulu toplantısından herhangi bir karar değişikliği gelmezken, 2020 yılı büyüme beklentisini %0,7’den %0,9’a yükseltildi. Asya cephesinde Japonya ve Çin borsalarında %1 civarında düşüşler görülürken, Avrupa ve Türkiye cephesinde de borsaların satıcılı bir şekilde günü karşılamasını bekliyoruz. 
• Dün gelişmekte olan ülke para birimlerinin genelinin satıcılı seyrettiği günde, USD/TRY kuru negatif ayrışarak 5,92’li seviyelere kadar yükseldi. Geride bıraktığımız hafta, TCMB’nin faiz indirimi ardından gerileyen USD/TRY kurunda 5,84 seviyesini (5,6850 ile 5,99 arasındaki %50 düzeltme) önemsediğimizi belirtmiştik (bakınız grafik). 
• Döviz piyasasından yukarı yönlü hareket ister istemez tahvil piyasalarında da hissedilirken, hisse senedi piyasalarında ise dün de yükseliş eğilimi hakimdi. Borsa İstanbul’un 123 bin seviyesine dayanarak rekor tazelerken, gösterge 2 yıllık tahvil faizi günü %10,30 ; 10 yıl vadeli tahvil getirileri ise %11,05’den tamamladı.  
• Hazine’nin bugün düzenleyeceği 3 ay vadeli Hazine Bonosu ihracı içerde, dışarıda ise "Uyumlu ve sürdürülebilir bir dünyanın tarafları" konu başlığı ile Davos’ta başlayacak Dünya Ekonomik Forumu takip edilecek. Makro cephede ise bugün ayrıca Almanya’da  ZEW beklenti endeksi takip edilecek.

USD/TRY

USD/TRY kurunda aşağıda 5,6850 yukarda ise 5,99 seviyesinin %50 düzeltmesini önemsediğimizi raporlarımızda belirtmiştik. %50 düzeltme seviyesine tekabül eden 5,84 seviyesinden yönünü yukarıya çeviren kur, bu sabah 5,93 seviyesinin üzerinden günü karşılıyor. Teknik manada yukarda 5,99 seviyesine kadar hareketin devam edebilme ihtimali var.



Borsa İstanbul TL bazında rekor kırarken, Dolar bazında oldukça ucuz
 
Borsa İstanbul 100 endeksinin dün 123 bin seviyesine yükselerek rekor kırdığı bir ortamda, dolar kuruna bölünmesi ile hesaplanan dolar bazlı borsa endeksi, dün 20binli seviyeler ile ancak 2009 yılındaki seviyesini yakalayabildi. Dolar bazında bakıldığında borsanın halen daha oldukça ucuz olduğunu görüyoruz.



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department