Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 07/02/2020 - Cuma

ABD Tarım Dışı İstihdam verisi bekleniyor. Çanlar EUR ve GBP için mi çalıyor?

• Türk mali piyasalarında “bekle ve gör” tarzında bir hava hakim. Her ne kadar neyi beklediğimizi tam olarak bilemesek de, USD/TRY kurunda son günlerde yatay ve adeta 5,9850’ye demir atmış bir görüntü var. 
• Nerdeyse psikolojik 6 seviyesinin altında, ABD-İran gerilimi ile yılın ilk günlerinde test edilen 5,99 seviyesinin kıyısında, son 9 ayın en yüksek seviyelerinde bekleyişin kısa bir süre içerisinde kendisine yön tayin edeceğini düşünüyoruz.
• Mesela bugün, her ayın ilk Cuması olduğu üzere, ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi kırılmanın fitilini ateşleyecek katalizör olabilir mi? Hatırlanacağı üzere, ABD’de son dönemlerde açıklanan hem mikro hem de makro bazda veriler, doların değer kazanmasına neden olmuştu.
• İçerde ise, kurun yatay seyrine paralel düşen oynaklık oranı, son dönemlerde otoritenin almış olduğu önlemlerin bir yansıması olarak da görülmelidir: Satılabilecek TL’nin rekor kıran DTH ile azalması, yurtdışı bankalara yapılacak türev işlemlerine sınırlama getirilmesi, yurtiçinde işlemlere valör uygulanması, Banka Sigorta İşlem Vergisinin artırılması ve kamu bankalarının dengeleyici bir rol üstlenerek döviz piyasasında boy göstermesi…
• Her hafta Perşembe günü açıklanan haftalık para ve banka istatistikleri raporuna göre, 31 Ocak ile biten haftada, Döviz Tevdiat Hesapları (DTH) 1,8 milyar dolar azalarak 194,5 milyar dolar seviyesine geriledi. Gerçek kişilerin (bireylerin) DTH’ları 121,5 milyar dolar bir önceki haftaya nazaran değişmezken,  gerilemenin tüzel kişilerin FX borç ödemesi ile gerçekleştiğini düşünüyoruz.
• Her hafta açıklanan Menkul Kıymet İstatistikleri raporuna göre, yeni yılda ilk kez devlet iç borçlanma senetlerinde 51 milyon dolar yabancı girişi olurken, hisse senedi piyasalarında ise 313 milyon dolar çıkış oldu.
• ABD Başkanı Trump’ın azline ilişkin iki maddeden aklanmasının ve son dönemlerde açıklanan güçlü veriler ile ABD borsaları geceyi %0,5 düzeyinde kazanımlar ile tamamlarken, bu sabah Asya borsaları üzerinde koronavirüs nedeniyle baskının yeniden oluştuğunu görüyoruz. Hayatını kaybedenlerin sayısının artması ve virüsün ekonomik zararının daha belirgin bir hal alması ile Asya borsaları sert olmasa da kırmızlılara büründü.
• Virüsün patlak vermesi öncesinde 72 dolara gören Brent cinsi petrolün varil fiyatı, 54 dolara kadar gerilemesi ardından düşüşüne son verse de, haftayı 55 dolar seviyelerinde tamamlıyor.
• USD/TRY’nin 5,9850 seviyelerinde yatay bir seyir izlemesine rağmen dün BIST100 endeksi son 2 gündür tatsız. Pegasus uçağının pistten çıkması ardından dün hisseleri dün %4 düştü. Dün sabah saatlerinde söz ettiğimiz üzere, Yapı Kredi’nin ortağı UniCredit’in %12 hissesini satması ardından Yapı Kredi hisseleri dün %5 yükseldi.
• Gösterge 2 yıllık tahvilin ortalama bileşik getirisi geçen hafta %10 psikolojik seviyesinin altına gerilmesi ardından dün %10,30 seviyelerine kadar yükseldi. Her ne kadar tahvil faizleri, TCMB’nin faiz indirimleri ile 2016 yılında görülen seviyeleri test etse de, faizde bir miktar daha aşağıda inilebilecek yer olduğunu düşünüyoruz.
• Koronavirüs nedeniyle küresel ekonominin ciddi yara almasına paralel önde gelen merkez bankalarının faiz indirimine giderek likiditeyi artırmaya ve “imdada yetişecekleri” beklentisi, içerde de zaten faiz indirmeye meyilli olan TCMB’nin işini kolaylaştırabilir.
• Hazine dün yılın ilk eurobond ihracını gerçekleştirdi. 5 ve 10 (13 Mart 2025 ve 13 Mart 2030) yıllık ihraçlarda borçlanma 4 milyar dolar olurken getiri sırası ile %4,45 ve %5,45 oldu.
• Gözler bugün her ayın ilk Cuması olduğu üzere ABD ekonomisinin sağlığı açısından en güvenilir bilgiyi veren tarım dışı istihdam verisinde olacaktır. Reuters anketine göre, Ocak ayında tarım dışı sektörde istihdam artışının 160bin kişi olması, işsizlik oranın %3,5 ile son yılların en düşük seviyesinde seyretmesi bekleniyor. Manşet verilerden ziyade, enflasyonist baskı anlamında ise gözler %0,3 artması beklenen saatlik ücret artışında olacaktır.
• Dolar, güçlü ABD verileriyle yükselişini sürdürmeye devam edebilir. Bu sabah EUR/USD paritesi 1,0965 ile son 4 ayın en düşük seviyelerine gerilerken, İngiltere ile AB arasında gerçekleşecek ticaret müzakerelerine ilişkin endişelerle Sterlin 1,2930 seviyesine kadar geriledi. Her iki çaprazda da, düşüşün devam edebileceğini düşünüyoruz (bakınız grafik).
• Gözler, günün ikinci yarısında ABD tarım dışı istihdam raporuna çevrilse de, günün ilk yarısında içerde açıklanacak Hazine nakit dengesi önemle takip edilecektir.

EUR/USD
 
ABD’de açıklanan güçlü verilerin yardımı ile güçlenen Dolar, EUR/USD paritesini bu sabah 1,0960 seviyesine kadar iterek Ekim 2019’dan bu yana en düşük seviyelerin test edilmesine neden oldu. Teknik manada, 1,10 seviyesinin altında tutunabilecek bir EUR için daha da aşağıda 1,0870 seviyeleri hedef sahasında olacaktır.



GBP/USD
 
İngiltere Merkez Bankası’nın olağan Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirim beklentilerine karşı “pas” kararı alması ardından 1,32 seviyesinin hemen üzerine kadar yükselen Sterlin, Brexit gerçekler ile bir kez daha yüz yüze gelerek satışlara karşı koyamadı. 1,32’den gelen sert satış barı ile teknik analizde sıkılıkla görülen ve günlerdir takip ettiğimiz Omuz Baş Omuz formasyonu, dün akşam aşağı yönlü geçilerek düşüşün başladığını düşündürüyor. Bu bağlamda, Sterlin cephesinde kısa pozisyon almak isteyen yatırımcıların, 1,2950’den açacakları pozisyonlarını 1,3020 seviyesinde zarar kes ile korumaları; aşağıda ise ilk hedef olan 1,2735 devamında 1,2550 ve nihai hedef olarak 1,24’leri iz süren zarar kes yaklaşımı ile takip edebilir.



GBP/TRY

Yukarda da görüleceği üzere, Sterlin’in dolar karşısında zayıflamaya başlayan görüntüsü, TL’nin son günlerde yatay seyri ile birleşerek GBP/TRY kurunda da aşağı yönlü bir seyir başladığına işaret ediyor. Aşırı alım seviyelerine giren ve 7,90 seviyesinden iki kez reddedilen GBP/TRY kurunda, haftalık kapanışın 7,75 seviyesinin altında olması koşulu ile (yeşil yükselen trend çizgisi) daha da aşağıda 7,59 seviyesine varan bir düşüşün önünü açabilir. Yeşil trend çizgisi aşağı yönlü geçilmeden hamle yapmak risk oluşturabilir.



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department