Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 28/06/2019 - Cuma

Yerleşikler döviz almaya; yabancılar ise son haftalarda satmaya devam ediyor
 

• İstanbul seçiminin geride kalmasının ardından piyasalar gözünü bugün başlayacak G20 zirvesi kapsamında Japonya’nın Osaka şehrine çevirdi. S-400 ve F-35 programı kaynaklı riskler nedeniyle ABD - Türkiye ilişkileri ve bu bağlamda Cumartesi günü yapılacak Erdoğan – Trump zirvesi Türk mali piyasalarının merceği altında bulunuyor 
• Son günlerde bültenlerimizde de belirttiğimiz üzere, önemli zirve öncesinde yeni bir pozisyon alma isteğinin zayıf seyrettiği Türk mali piyasalarında, göreceli sakin hava korunmaya devam ediyor 
• USD/TL kuru, son günlerde yukarda önemli bir direnç haline gelen 5,7950 – 5,8300 bandını yukarı yönlü geçmede zorlanarak, teknik manada aşağıya yönelmek için zemin kokladığını günlerdir bültenlerimizde belirtiyoruz. Elbette, ikili zirvenin nelere gebe olacağını kestiremediğimiz için, şimdilik gelişmeleri yakından takip etmek için kenara çekildik 
• Özellikle hemen hemen her platformda, S-400 alımının tamamlandığı ve geri dönüş olmayacağını hatta teslimatın haftalar içerisinde yapılacağını söyleyen Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın, Osaka’da Trump ile görüşmesi ardından özellikle yaptırım tehdidi karşısında konuyu nasıl tatlıya bağlayacaklarını herkes büyük bir merakla bekliyor 
• Keza, gerek Pentagon gerekse de Temsilciler Meclisi tarafından gelen açıklamalar/uyarılar, 31 Temmuz’a kadar S-400 ısrarından vaz geçilmemesi durumunda, Kuzey Kore, Rusya ve İran’a uygulanan CAATSA yaptırımlarının Türkiye’ye de uygulanacağı yönünde 
• Haliyle, S-400 konusunun çözüme kavuşması veya olası yaptırımların piyasanın endişe ettiği kadar sert uygulanmaması, piyasa bakış açısı ile olumlu algılanacaktır. Aksi takdirde, kırılgan bir zeminde ilerleyen TL ve TL cinsi yatırım araçları açısından hava yine bozabilir 
• Piyasaları, S-400 konusunun yanı sıra Akdeniz’de devam eden gaz ve petrol aramaları ve bu bağlamda AB ve ABD ile ilişkileri de yakından takip ediyor. Büyük resmi okuyacak kadar jeo-politik ve joe-stratejik tarafı görecek malumatımız yok. Yine de, G-20 zirvesinin pek çok konuya ev sahipliği yaparak şu anda oldukça bulanık olan suyun bir nebze de olsun berraklaşmasına katkı sağlayacağını düşünüyoruz 
• Dün Türk mali piyasalarında gün içerisinde ani ama kısa süreli bir dalgalanma yaşandı. Bütçede devam eden açığın finansmanı için hükümetin atmayı planladığı adımlar, kur üzerinde baskı kurdu. Hazine ve Maliye Bakanlığı yerel seçimler öncesi ertelenen Merkez Bankası’nın (TCMB) 46 milyar TL’lik ihtiyat akçesinin bütçeye aktarımı ve gelir vergisi başta olmak üzere bazı vergilerde artış yoluna gitmeye hazırlandığı haberi piyasaları mutlu etmedi 
• Bir tarafta elektrik fiyatlarını 1 Temmuz’dan geçerli olmak üzere %14,98 artış yapılacağı haberi, öte yandan TCMB’nim yedek akçesinin kullanımı, enflasyonda ister istemez yükseliş yaşanmasına neden olacaktır. Bir diğer deyişle, bütçe açıklarını TCMB yedek akçeleri ile kapatma yolu “parasal genişleme” ve enflasyona katkı demek olduğunu düşünüyoruz 
• TCMB’nin açıkladığı haftalık Para ve Banka İstatistikleri raporuna göre yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesapları 186,6 milyar dolar ile tüm zamanları yeni zirvesine yükseldi. Dövizle işi olmayan bireylerin, yılbaşına göre DTH’ları 17,9 milyar dolar arttı 
• Menkul kıymet istatistikleri raporuna göre ise yabancı yatırımcılarının TL varlıklarında son 2 haftadır cılız da olsa artışlar görülüyor. 23 Haziran seçimleri öncesine ait son veriye göre, 14 – 21 Haziran haftasında hisse senetlerine 64,4 milyon dolar, tahvil cephesine ise 207,2 milyon (toplamda 271,6 milyon dolar) giriş oldu. S-400 meselesinin çözüme kavuşması durumunda, yurtdışı yerleşiklerin TL varlıklara yönelik iştahlarının da artacağını düşünüyoruz (bakınız grafik) 
• TCMB’nin brüt döviz ve altın rezervleri, 21 Haziran ile biten haftada 97 milyar dolar ile önemli bir değişim göstermezken, uluslararası net rezervler ise 28,3 milyar dolar ile bir önceki haftaya nazaran kabaca 0,5 milyar dolar azaldı (bakınız grafik)
• TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi Haziran ayında artarak 83,4 oldu (Mayıs 77,5). Ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı (bakınız grafik) 
• ABD – Çin ticaret görüşmeleri kapsamında Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi’nin yarın G20 zirvesi kapsamında Osaka’da yapacakları görüşmeyi bekliyorlar. Ticaret görüşmelerine yönelik nefesler tutulmuş vaziyette. Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kudlow, Trump’ın yarın G20 zirvesinde Xi ile yapacağı görüşme için hiçbir önkoşul kabul etmediğini ve Çin mallarına yeni gümrük vergileri getirme tehdidini sürdürdüğünü söyledi 
• G20 zirvesinin öncesinde sabah saatlerinde Asya piyasalarında satıcılı bir havanın ağır bastığını görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası %0,5 ; Şangay borsası ise %1’e yakın aşağıda işlem görüyor.  
• Yılın ilk yarısının son iş gününde, veri takvimi oldukça yoğun görülüyor. Sabah saatlerinde Türkiye’de dış ticaret dengesi, İngiltere’de büyüme ve cari işlemler dengesi, Euro bölgesinde ise TÜFE enflasyonu; ikinci yarıda ise ABD kişisel gelirler ve Michigan Tüketici Güven Endeksi takip edilebilir 

Para ve Banka İstatistikleri

TCMB’nin her hafta Perşembe günü açıkladığı haftalık Para ve Banka İstatistikleri raporuna göre yurtiçi yerleşiklerin döviz tevdiat hesapları 186,6 milyar dolar ile tüm zamanları yeni zirvesine yükseldi. DTH’in 114,5 milyar doları gerçek kişilere, 72,2 milyar doları ise tüzel kişilere ait. Dövizle işi olmayan bireylerin, yılbaşına göre DTH’ları 17,9 milyar dolar artarken, şirketlerin ise 7,7 milyar dolar arttı.



TCMB Brüt Rezervleri
 
TCMB’nin brüt döviz ve altın rezervleri, 21 Haziran ile biten haftada 97 milyar dolar ile önemli bir değişim göstermedi. Rezervlerin 74,2 milyar doları brüt, 22,8 milyar doları ise altın olarak tutuluyor.



TCMB Net Rezervleri
 
TCMB’nin net uluslararası rezervleri, 21 Haziran ile biten haftada 28,3 milyar dolar ile bir önceki haftaya nazaran kabaca 0,5 milyar dolar azaldı. Yine de, rezervlerde, son haftalarda, tabir caizse serbest düşüşün durduğunu görüyoruz.



Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri
 
TCMB verilerine göre, yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi ve menkul kıymet portföyleri (yabancı yatırımcının TL varlıkları) son 2 haftadır cılız da olsa artıyor. 23 Haziran seçimleri öncesine ait son veriye göre, 14 – 21 Haziran haftasında hisse senetlerine 64,4 milyon dolar, tahvil cephesine ise 207,2 milyon (toplamda 271,6 milyon dolar) giriş oldu. Yılbaşına nazaran, yabancıların TL varlıklarda 1,7 milyar dolar azalış görüyoruz



TL oynaklık oranı
 
Türk Lirası’nın 1 ay vadeli oynaklık oranı 22 Mart’tan bu yana en düşük seviyeye gerileyerek piyasalarda var olan sakinliği de adeta tescil etti.



Ekonomik Güven Endeksi
 
Ekonomik güven endeksi Mayıs ayında 77,5 iken, Haziran ayında %7,6 oranında artarak 83,4 oldu. Ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Haziran ayında tüketici güven endeksi 57,6 değerine, reel kesim güven endeksi 99,6 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 85,4 değerine, perakende ticaret sektörü güven endeksi 93,2 değerine ve inşaat sektörü güven endeksi 50,4 değerine yükseldi


 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department