Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 07/04/2020 - Salı

Virüsün yayılma hızı ivme kaybediyor. Piyasaların yüzünde tebessüm belirdi!

• Dün küresel mali piyasalar iyimser bir günü geride bıraktı. İyimserliğin arka planında petrol fiyatlarının istikrar kazanması ve akabinde salgının yayılma hızının bir miktar da olsa ivme kaybetmesi yatıyor 
• Piyasalar cephesinde, dün korku endeksi olarak takip edilen VIX 40 seviyesine dayandı. Hatırlanacağı üzere 2 hafta önce 85 seviyesine çıkarak 2008 küresel kriz döneminde geri gitmişti. 
• Öte yandan, piyasa tansiyonunda yaşanan iyileşmeyi virüs endişesi bitti diyecek kadar ileriye götüremesek de, Avrupa cephesinden gelen vaka sayısında azalma haberleri, kara bulutları dağıttı. 
• Hisse senedi piyasaları, küresel olarak dün coşkulu bir günü geride bıraktı. ABD borsalarında %8’e varan yükselişler görülürken, risk algısının iyileşmesi altın ve diğer kıymetli metal fiyatlarını yukarıya taşıdı: Gümüş son 14 günde %33 değer kazanırken, altın ons fiyatı sadece dün %2 artışla 1,650 doların üzerinde yükseldi. Altının gram fiyatı 360 TL ile Cumaya göre %3 yukarda. 
• Türk mali piyasalarında ise dün parçalı bulutlu bir hava hakimdi. Hisse senedi piyasası yurtdışı iyimserliğe ayak uydururken, TL’nin dolar karşısında zayıfladığını gördük. Türkiye’nin yabancı nezdinde risklerini yansıtan 5 yıl vadeli CDS primleri baskı altında kalarak 650 baz puanın da üzerinde yükseldi. Hatırlamak gerekirse, 2018 Ağustos krizinde 600 baz puanın kıyısına gelmişti. 
• Özetle, dünyanın olumlu olduğu dünkü günde, BIST100 endeksi coşkuya ayak uydururken, kur ve CDS tarafı negatif ayrıştı. 10 yıl vadeli gösterge faiz, Şubat başında tek haneli seviyeleri test etmesi ardından dün %14,70 seviyesine kadar yürüdü (Ekim 2019 zirvesi). TL’nin olumsuz performansı arkasında gelişmekte olan ekonomilere yönelik olumsuz bakış açısı ile TCMB’nin rezervlerine ilişkin soru işaretlerinin etkili olduğunu görüyoruz. 
• Dün ayrıca, Bloomberg’te açıklanan bir haber de dikkatimizden kaçmadı. IMF, USD likiditesine erişimi sınırlı olan ekonomilere kısa vadeli likidite imkanı sağlamaya hazırlanıyor. Hatırlanacağı üzere, pandemi nedeniyle başlayan dolara hücum karşısında FED, pek çok merkez bankası ile swap ve repo anlaşması yapmıştı. Lakin, FED’in hamlelerinden yararlanmak adına teminat olarak ABD tahvili gerekiyor. 
• Türkiye’nin elinde yeteri kadar ABD tahvili olmamasından mütevellit, IMF’nin masaya koyduğu dünkü yeni açılım (üzerinde çalışılıyor), tam da terzi yapımı misali Türkiye’nin ihtiyaçları ile örtüşüyor. Bu gelişmenin gerçeklik kazanması, Türk mali piyasalarında kısa vadede olumlu anlamda bir düzeltmeyi beraberinde getirebilir! 
• Piyasaların coşkulu olduğu dünkü günde, iyimserliğe ayak uyduramayan diğer bir para birimi de Sterlin oldu. İngiltere Başbakanı Johnson’un durumu ağırlaşınca, dün yoğun bakıma alındı. Başbakanlık görevi vekaleten Dışişleri Bakanı’na devredildi (bakınız grafik). 
• Risk iştahının kıpırdamaya başlamasına paralel, EUR/USD paritesinde 1,08 seviyesinden uzun pozisyon takip etmeye başladık (bakınız grafik).  
• USD/TRY kurunda yükselişleri TL alım fırsatı olarak görüyoruz (bakınız grafik).

 
USD/TRY

USD/TRY kuru dün 6,80 seviyesine dayandı. Teknik manada, hareketin 6,80 – 6,85 bandında nefesinin tükenmeye başlayacağını düşünüyoruz. Grafiğe baktığımızda, fiyatın yeni zirveler yapmasına rağmen (yükselen yeşil 1 , 2 , 3) grafiğin alt kısmında, aşırı alım satım indikatörü olan RSI, harekete ayak uyduramayarak yükselişi teyit edemiyor. Yeşilin her zirve yapmasına kırmızı daha düşük bir seviyede cevap veriyor. Buna teknik analizde negatif uyuşmazlık deniyor. Daha basit bir anlatımla, fiyat yükselişinin temelleri sağlam değil. Fiyatın yükselmesine sebep olacak kadar yeni alıcı piyasaya gelmiyor.

Özetle: Görülürse, 6,77 – 6,85 bandı, kademeli bir şekilde, USD sat TL al için kollanabileceğini düşünüyoruz. Aşağıda ilk etapta 6,73 ve devamında 6,60 seviyesini hedefleyeceğiz. 6,85 üzerinde gecelik kapanış, senaryonun geçersiz olmasına neden olacaktır.




EUR/USD

EUR/USD paritesinde 1,08 seviyelerinin diplerinden uzun pozisyon açtık. Yukarda 1,09, 1,10 ve 1,1075 seviyelerini hedefleyeceğiz. Beklentimiz gerçekleşmezse, 1,0760 seviyesine zarar kes (stop loss) yazdık.

 

GBP/USD

Başbakan Johson’un sağlık durumuna ilişkin endişeler bir tarafta, pandemi nedeniyle devam eden dolar talebi diğer tarafta, Sterlin üzerinde baskı kuruyor. Dün GBP/USD paritesi, Johnson’un yoğun bakıma kaldırıldığına yönelik haberler ile 1,2160 seviyesine kadar gün içinde sarksa da, kapanış 1,22 seviyesinin üzerinde oldu. Teknik manada, 1,22 seviyesinin üzerinde kalıcılık olursa, yukarda yeniden 1,2450-1,25 bandının hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Net bir sinyal göremiyoruz. Aşağı geçilmesi durumunda ise, 1,19’lı seviyeler hedef sahasında olacaktır. Özetle, karar verici bölge 1,22!



EUR/GBP
 
Sterlin lehine uzun bir süredir takip ettiğimiz EUR/GBP pozisyonundan başarılı bir şekilde çıktık. Şu anda gözler 0,8750 seviyesini takip ediyor. Aşağı geçilmesi durumunda, Sterlin lehine 0,8570 hedefi ile uzun pozisyon kovalayacağız. Tepki yükselişlerinin sonuçlanmasını bekliyoruz.



Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department