Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 04/04/2024 - Perşembe

• Türk mali piyasalarında son günlere egemen olan havanın dün yine korunduğunu gördük. TCMB'nin dezenflasyonist sürecin tesis edilmesi adına son haftalarda yazmış olduğu sert 'antibiyotik' tedavisinin yansımaları piyasa faizlerini topyekûn yukarıya çekerken, faiz ile arası pek de iyi olmayan hisse senetleri üzerinde baskı kurmaya devam etti. BİST100 ana endeksi günü %1 düşüşle bitirerek seçim sonrası %2'den fazla geriledi. Hisse senetlerinin lokomotif sektörü bankacılık hisselerine ise tam aksi yönde seçim sonrası ilgi devam ederken, o da dün nazara gelerek günü %1 düşüşle tamamladı. Uzun bayram tatili öncesinde yüksek faizlerin borsa üzerinde baskı kurmaya devam etmesini bekliyoruz. 
• Yabancının Türkiye'ye bakış açısını yansıtan 5 yıllık CDS risk primi 5 hafta sonra yeniden psikolojik 300 baz puan seviyesinin altına gerilerken, uzun vadeli tahvillere yönelik ilginin son 3 haftadır devam ettiğini gözlemliyoruz. Öte yandan, seçim öncesi döviz uzun pozisyonda kalan (kur uçacak beklentisine sahip kesim) veya TL ihtiyacını gidermek üzere seçimi sonuçlarını da görüp hamle yapmak isteyen yurtiçi yerleşiklerin döviz bozumlarının yardımı ile USDTRY kuru dün de düşüşünü sürdürerek 31,90 seviyelerine kadar geriledi.  
• TCMB'nin analitik bilançosunu incelediğimizde, altın fiyatlarının da yardımı ile swap ve kamu dövizleri hâriç bakıldığında net pozisyonda olumlu anlama iyileşme olduğunu, hatta az da olsa rezerv birikimi de oluştuğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Hulâsa, yüksek TL faizin döviz piyasasının ateşini almaya, TL'ye yönelik ilginin de artmaya başladığını not etmemiz gerekiyor. Bu trendin devam etmesi, tıpkı 2023 yılının son aylarında olduğu üzere TCMB'nin rezerv birikimine de katkı sağlayacaktır. 
• Dün sabah saatlerinde TÜİK tarafından açıklanan resmî enflasyon verilerini inceledik. TÜFE Mart ayında beklentilerin altında aylık %3,16 artış kaydederken, yıllık gerçekleşmeyi %68,5 seviyesine taşıdı (Şubat %67,07). TÜFE’nin Mayıs ayında yeni bir zirve yapması ardından yıllık enflasyonun, sene sonu belirgin bir düşüş kaydederek %40 - %45 bandına gerilemesini ön görüyoruz. Aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, aylık enflasyonun yılın geriye kalan aylarında %2,5 artması durumunda yıl sonu enflasyonunun %43,69 ; %3 artması durumunda %50,12 ; %2 artması durumunda ise %37,50 olacağını hesaplıyoruz. 
• Verinin alt detaylarında, özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden B yıllık %71,89 (12 aylık ortalama %62,61), C ise %75,21 artış kaydederek enflasyon eğiliminin hâlen daha çok yüksek olduğunu teyit etti. Ana gruplar itibariyle, en yüksek aylık artış %13,08 ile eğitim grubunda olurken, bir önceki yılın aynı ayına göre artışın en yüksek olduğu ana grup yine %104,07 ile eğitim oldu. Mart'ta gıda fiyatlarındaki aylık artış %3,4 ; giyim ve ayakkabı grubunda ise %2,64 olarak gerçekleşti. Yurtiçi ÜFE ise Mart ayında %3,29 artarken, yıllık artış %51,47 oldu (Şubat %47.29). Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek verinin ardından yaptığı paylaşımda "Birincil önceliğimiz olan fiyat istikrarı hedefimize ulaşana kadar ne gerekiyorsa yapacağız" diyerek mevcut politikaların devamına işaret etti. 
• Yurtdışı piyasalarda ise, son dönemlerde ABD'den gelen güçlü veriler sonrası dün açıklanan veriler biraz kafaları karıştırdı. ABD ISM hizmetler endeksi beklentiyi karşılayamazken, her ayın ilk Cuması açıklanan resmî istihdam verisi öncesinde dün açıklanan özel sektör istihdamı güçlü sonuçlandı. FED'in faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğüne ilişkin beklentiler gerilemeye devam ederken, faz vadeli piyasaları bu sabah itibariyle ilk faiz indiriminin hâlen daha Haziran ayında olacağına %57 ihtimal tanıyor. Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic, dün yaptığı açıklamada, FED'in borçlanma maliyetlerini 2024 yılı boyunca yalnızca bir kez azaltması gerektiği bunun da yılın son çeyreğinde olması gerektiğini savunurken, diğer üyelerin 3 kez faiz indirim planına sadık kalması kafaları kurcalıyor. EURUSD paritesi 1,0740 seviyesine kadar gerilemesi ardından 1,0840 seviyesine kadar yükselmesini de bu kafa karışıklığına bağlıyoruz. 
• Bu gelişmelerin ışığında ve Ortadoğu'da artan jeopolitik risklerin gölgesinde, ABD'de güçlü ekonomik verilerin enflasyon korkularını beslemesi kıymetli madenlerin de adeta parlamasına neden oluyor. Altının ons fiyatı bu sabah 2,300 dolar ile rekorunu bir adım daha yukarıya taşırken, son dönemlerde yaşanan iyimserlikte biraz geride kalan gümüşün de son 3 günde önemli bir eşik olarak gördüğümüz 26,20 dolar seviyesinin üzerine yükselerek %9 değer kazandığını görüyoruz! Altın cephesinde 2,550 dolar hedefi ile var olan uzun pozisyonlarımızın yanına, bir süredir dikkat çektiğimiz üzere, gümüşü de ekledik. İlk etapta tüm zamanların zirvesi olan 30 doları ve akabinde devamını bekliyoruz. Brent cinsi petrolün ise 90 dolarla ile 6 ayın zirvesine geldiğini not edelim. 
• ABD borsaları dün geceyi yatay tamamlarken, yeni gün başlangıcında pasifiğin diğer ucunda karmaşık bir seyir hâkim. Gösterge endeks Tokyo borsası %1,6 yükselerek psikolojik 40bin seviyesini aşarken, JPY dolar karşısında 151,70 ile tehlikeli sularda beklemeye devam ediyor. Diğer bölge borsalarında eksiler göze çarparken, ABD borsalarının vadeli işlemlerinde ise yükseliş isteği ön plana çıktı. Bugünün veri gündeminde küresel bazda açıklanacak hizmet sektörü PMI rakamları takip edilecektir. Türkiye cephesinde ise öncü dış ticaret verileri ve her hafta Perşembe günü olduğu üzere TCMB ve BDDK haftalık verilerini irdelemeye devam edeceğiz. FED üyelerinin konuşmaları da piyasa yansıması yaratabilir.