Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 10/09/2020 - Perşembe

Piyasalar yön arayışında. Gözler Avrupa MB toplantısında

• ABD piyasaları, Salı günü, bir günlük tatil ardından masa başına oldukça karamsar bir şekilde dönmüş, derinleşen satışlar genele yayılınca, kripto paralardan, EUR ve Sterlin’e, petrolden, altın ve gümüşe tüm varlık sınıflarının dolar karşısında boynu bükülmüş.  
• Başta teknoloji şirketleri ve aşırı alınan pek çok enstrümanın artık pahalı olarak görülmesi veya artık yukarı yönlü harekette görülen yorgunluk emareleri ile başlayan satışlar, Nasdaq endeksini son 3 günde %10 aşağıya itince, piyasalarda minik çaplı da olsa panik havası esmişti. 
• Dün, Nasdaq güne artıda başlayıp geceyi de %2,7 yükselişle tamamlayınca, küresel risk iştahı bir miktar da olsa olumlu etkilendi.  
• Altın ve Gümüşün ons fiyatı, Salı günü sırası ile 1,906 ve 25,85 dolar seviyelerini test etmesi ardından 1,950 ve 27 dolar seviyelerine toparlandı. Teknik manada, altının 1,910 dolar altında gecelik kapanış yapamaması, satıcıların güçlü olmadığını gösteriyor (bakınız grafik). 
• Öte yandan, altın/gümüş rasyosunun da yavaş yavaş kritik seviyelere geldiğini, bunu da, bundan sonraki süreçte, altının gümüşe göre daha olumlu bir performans sergileyeceği şeklinde yorumluyoruz (bakınız grafik). 
• Hisse senetlerinden başlayarak son günlerde genele yayılan satış baskısı, Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı öncesinde dün günün büyük bir bölümünde devam etti. Atılmış olan onca adıma rağmen, Avrupa’da gerçekleşen ve beklenen enflasyonun kaygı verici olması bir tarafta, dolar zayıflığı ile bir o kadar daha güçlenen EUR diğer tarafta, Avrupa Merkez Bankası’nın elini kolunu bağlıyor. 
• Son günlerde, ECB'nin Euro'nun değerlenmesinden duyduğu rahatsızlığı dile getirmesi ile 1,20 seviyesinin üzerinden yönünü aşağıya çeviren parite, dün beklentimize paralel 1,1780 seviyesinin de altına gelse de, ABD borsalarının imdada yetişmesi ile geceyi 1,18’li seviyelerde tamamladı. Yön tayini için bugün kritik toplantıyı takip edeceğiz (bakınız grafik). 
• Sterlin cephesinde ise, uzun bir süredir taşıdığımız kısa pozisyonlarımızı dün kar al noktamıza ulaşılması ardından 1,29 seviyesinin altından kapattık (bakınız grafik). 
• Yurdardaki satılardan da anlaşılacağı üzere, piyasalarda var olan satış baskısı, dün itibarı ile dinse de, bunun tam anlamıyla geçtiğini söylemek için henüz çok erken olduğunu düşünüyoruz.  
• Vaka sayılarında, küresel olarak gözle görülür bir şekilde yaşanan artış, yüz milyonlarca doz aşı siparişine rağmen, Oxford Üniversitesi ile AstraZeneca’dan gelen moral bozucu geri bildirimler, piyasaların yön tayin etmesini zorlaştırıyor. Sonbahar ve devamında kış ayları ile sürecin nereye evrilebileceğini de kestirmekte zorlanıyor. 
• Türk mali piyasaları ie son dönemlerde olduğu üzere, dünya ile kopuk korelasyonuna dün de devam etti. Havanın dün ılımasına rağmen, USD/TRY kuru 7,50 ile tarihi zirvesinde yer alırken, EUR/TL 8,86 ile rekor kırdı. BIST100 endeksi günü %1’e yakın artıda kapatırken, CDS risk primi ise 520 baz puan ile yatay kaldı. 
• Jeopolitik tarafta, Türkiye'nin Yunanistan ile Doğu Akdeniz eksenin müzakere kapısını açık tutması ve beraberinde yeni kuyulardan ilave gaz rezervi çıkabileceği söylentileri, belki Türk mali piyasalarında olumlu bir kıvılcım yaratabilir. 
• Bugün, günün en önemli gelişmesi TSİ14:45’de başlayacak Avrupa Merkez Bankası (ECB) olağan toplantısı olarak görülüyor. ECB’den herhangi bir politika değişikliği beklenmese de, saat 15:30’da Başkan Lagarde'nin basın toplantısında ağzında dökülecek geleceğe yönelik bazı beklentiler, beraberinde büyük bir volatilite yaratabilir. 
• Mali piyasaların gündeminde ECB toplantısı yanı sıra, içeride istihdam raporu, ve her hafta düzenli bir şekilde TCMB tarafından açıklanan haftalık para ve banka raporu ile BDDK verileri izleyeceğiz.

Ø  XAU/USD

Haftanın bitmesine 2 iş günü kala, altın karar bölgesine doğru ilerliyor. Her ne kadar 1,910 dolar seviyesinin altında zarar kes emirlerini tetikleyecek kadar güçlü bir satış baskısı göremesek de, yükseliş için ikna olmak adına haftalık kapanışı takip edeceğiz. Teknik manada, yeşil yükselen ve kırmızı düşen çizginin kesiştiği kabaca 1,960 dolar seviyesi önem arz edecek. 

 

Ø  XAG/USD

Gümüş cephesinde de haftalık bir bakış açısı ile, 26,20 seviyesinin altına doğru yaşanan sarkmaların “ihlal” olarak algılanarak haftalık kapanışın son 4 haftadır 26,20 seviyesinin üzerinde olması bizleri düşündürüyor. Bu bağlamda, bu haftanın kapanış seviyesi yön tayini açısından önem arz edecektir.

  

Ø  Altın / Gümüş Rasyosu

Son dönemlerde, gümüşün yukarı yönlü ataklarının cılız kalması nedeniyle, altın/gümüş rasyosunu inceledik. Tıpkı 2011 senesinde olduğu üzere, altının gümüş karşısında aşırı satım bölgesinden çıkmaya aday olduğunu düşünüyoruz. Daha basit bir anlatımla, kıymetli metallerde eğer bir ralli olacaksa, altının gümüşe göre daha iyi bir performans göstermesini bekliyoruz.

  

Ø  EUR/USD

EUR/USD paritesi, dün beklentimize paralel 1,1780 – 1,18 seviyesindeki desteğinin de  altına gerileyerek 1,1750’ye varan bir düşüş sergilese de, ABD borsalarının olumlu performansı ile artan risk iştahı, gecelik kapanışın 1,18 seviyesinin üzerinde olmasına neden oldu. Bugün sonuçlanacak ECB toplantısı öncesinde, her iki yöne de sert hareket görebileceğimizi düşünüyoruz. EUR’da yükselişe inanmasak da, henüz bir pozisyonumuz yok. Yön tayininin netleşmesini bekliyoruz.


 
Ø  GBP/USD
 
Sterlinin, son bir haftada izlediği takdire şayan ve 1,35’e varan ama bizim beklentimiz olmayan performansında, her yükselişi Sterlin kısa pozisyon almak için kolladık. Son günlerde yaşanan piyasa türbülansı ile dün 1,2882 seviyesi test edildi. Kısa pozisyonlarımızı 1,2890 – 1,29 bandından “kar al” ile realize ettik. Şu anda gelişmeleri değerlendirmek adına kenardayız.

Pozisyona giriş



Pozisyondan çıkış


 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department