Günlük Piyasa Bülteni

06/03/2019 – Çarşamba

TCMB toplantısı beklenirken, KKTC'de enflasyon Ekim zirvesine göre yüzde 10 geriledi

• KKTC DPÖ verilerine göre, Şubat ayında manşet enflasyon aylık %-0,15 düşerken, yıllık enflasyon ise %28,67 seviyesine geriledi. Ana harcama grupları itibariyle, düşüşe en fazla katkı koyan giyim ve ayakkabı, eğlence ve kültür olurken, bir önceki aya göre en yüksek yüksek artış sağlık ana grubunda gerçekleşmiştir (detaylar için bakınız grafik) 
• Türkiye cephesinde her ne kadar manşet enflasyon %25 seviyesinin üzerinden psikolojik %20 seviyesinin altına gerilese de, enflasyonda başarı sağlandığından söz etmek için çok erken olduğunu düşünüyoruz. TCMB’nin %24 olan politika faizini sabit tutacağı ana beklentimizi oluşturuyor. Yine de, karar ardından açıklanacak politika metninde, ileriye dönük verilecek mesajlar dikkatle takip edilecektir. Sıkı para politika vurgusunun sürmesini bekliyoruz  
• Dün ABD’de açıklanan güçlü makroekonomik veriler (yeni konut satışları yedi ayın zirvesine yükseldi) doların değer kazanmasına neden oldu. EUR/USD paritesi 1,13 seviyesinin altında çekilirken, Sterlin Brexit belirsizliğine rağmen göreceli güçlü seyrini korumaya devam ediyor 
• Brexit ile ilgili artık son virajın eşiğindeyiz. Başbakan May’in, Brexit’e ilişkin daha önce reddedilen anlaşma taslağını revize ederek yeniden oylamaya sunacak. 12 Mart tarihinde bu tasarının da reddedilmesi bekleniyor. Bu durumda, 13 Mart tarihinde, İngiltere Parlamentosu anlaşmasız Brexit seçeneğini oylayacak. Bu oylamanın Parlamento’dan hayır alacağı ve 14 Mart tarihinde Brexit’in öteleneceği beklentisi piyasaların ana duruşunun ve beklentisini teşkil ediyor (olumlu senaryo) (bakınız grafik) 
• ABD-Çin görüşmelerine ilişkin olarak gelen açıklamalar, küresel risk iştahının da yönünü tayin ediyor. ABD Dışişleri Bakanı Pompeo, Başkan Trump'ın, arzulan kadar mükemmel olmayacak bir anlaşmaya sıcak bakmayacağı açıklaması, halen daha müzakerelerde yol alınmasına rağmen nihai el sıkışmanın gerçekleşmeyebileceğine işaret ediyor 
• Sabah saatlerinde, Asya kanadında, Çin’li otoritelerin tüketimi teşvik etmek adında atacağı ilave adımların olumlu yansıması ile güne başlıyoruz (Asya borsaları yeşil) 
• Makro cephede, her ayın ilk Cuma günü açıklanan ve ABD ekonomisinin sağlığı açısından en güvenilir bilgiyi verdiğine inanılan resmi istihdam raporu öncesinde bugün ADP özel sektör istihdam verisi takip edilecek 
• Dün yurt içinde TCMB tarafından açıklanan reel efektif döviz kuru (REDK) endeksin değerlenmeye devam ederek Şubat’ta 77,2 seviyesine ulaştığın ve Haziran’dan bu yana en yüksek seviyede olduğunu gösterdi (TL değer kazandı, bakınız grafik) 
• TCMB toplantısı öncesinde USD/TRY kurunun 5,40 seviyesinin kıyısında işlem görmeye devam ettiğini not edelim. 5,36 seviyesi üzerinde, teknik manada yükseliş isteği devam edecektir. 5,55 seviyesine kadar yolun açık olduğunu düşünüyoruz  

KKTC Enflasyon
 
KKTC Devlet Planlama Örgütü (DPÖ) verilerine göre, Şubat ayında manşet enflasyon aylık bazda %-0,15 gerilerken, yıllık enflasyon ise (bir önceki yılın aynı ayına göre) %28,67 olarak gerçekleşti

İlk bakışta, Ağustos 2018’de yaşanan kur ve faiz şoku ardından enflasyonun Ekim ayında görmüş olduğu %38,13 seviyesine nazaran kabaca 10 puan gerilediğini görüyoruz

Enflasyonun alt kalemlerine baktığımızda, ana harcama grupları itibariyle, düşüşe en fazla katkı koyan gruplar %4,22 ile giyim ve ayakkabı ; %4,54 ile eğlence ve kültür olurken, bir önceki aya göre en yüksek yüksek artış %5,02 ile sağlık ana grubunda gerçekleşmiştir

Tüketicinin enflasyon sepetinde, en yüksek paya sahip gıda ve alkolsüz İçecekler ana grubunda aylık artış %0,31 olurken, bir yıllık gıda enflasyonunu %37,33 olduğunu ve halen daha çok yüksek seyrettiğinin altını çizmek gerekiyor

Bir önceki aya göre, endekste kapsanan 275 maddenin ortalama fiyatlarında artış, 177 maddenin ortalama fiyatlarında ise düşüş gerçekleşmiştir

Magazin tarafından konuya yaklaşırsak, en yüksek fiyat artışı gösteren ilk üç mal; %93,83 Çiçek Lahanası, %78,34 Beyaz Lahana ve %51,44 Erik olmuştur. En yüksek fiyat düşüşü gösteren ilk üç mal ise; %47,57 Kabak, %39,71 Yurt Dışı Tur (Fransa) ve %23,12 Enginar olmuş


Kaynak: DPÖ


GBP/USD

12, 13 ve 14 Mart tarihilerinde İngiltere Parlamentosunda yapılacak kritik oylamalar, Sterlin cephesinde volatilite yaratabilir

Başbakan May, Brexit’e ilişkin daha önce reddedilen anlaşma taslağını revize ederek 12 Mart tarihinde tekrar oylamaya sunacak. Bu tasarının da diğer ikisi gibi reddedilmesi beklense de, 13 Mart tarihinde bu sefer anlaşmasız Brexit seçeneğinin Parlamento oylamasına sunulacağı, hayır oyu alacağı ve böylelikle 14 Mart tarihinde Brexit’in öteleneceği beklentisi piyasaların ana duruşunun teşkil ediyor. Öte yandan, Muhalefet cephesi ise, Brexit anlaşması onaylanmazsa, ikinci bir referandum talep edeceğini açıkladı. 

GBP/USD paritesinde yükseliş sinyali veren TOBO formasyonun takip ediyoruz. Teknik manada, sağ omuz çalışmaları devam ediyor. Gelişmeleri piyasalar şimdilik Sterlin açısından pozitif olarak algılıyor. 
 
Kaynak: Reuters

 
EUR/GBP
 
Benzer bir şekilde EUR/GBP cephesinde de 0,8620 seviyesini aşağı yönlü geçen ve ters fincan kulp formasyonunu andıran teknik hareket (aşağı yön beklentisi), 0,8550 seviyesi geçilmesi ile daha da şiddetlenecektir 


Kaynak: Reuters

 
Reel Efektif Döviz kuru

Reel Efektif Döviz Kuru (REDK), yurtdışında üretilen malların yurtiçinde üretilen mallar cinsinden göreli fiyatını yansıtan bir göstergedir. Endeksin yükseliyor olması yerel paranın değer kazandığına işaret etmektedir

TCMB verilerine göre, REDK Şubat ayında 77,24 değerini alarak Haziran’dan bu yana en yüksek seviyeye yükseldi


Kaynak: TCMB

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department