Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 15/04/2020 - Çarşamba

Gözler G20 toplantısında: Swap anlaşması bekleniyor

• Küresel mali piyasalarda dün güneş kendisini bir kez daha gösterdi.
• Fırtınalı günlerden sonra açan güneşin arkasında elbette viruse yönelik gelen iyimser haberler ve destek paketlerinin yattığını görüyoruz.
• Bir tarafta, Avupa’da, virus üssü olarak görülen İspanya, İtalya ve Almanya’da açıklanan vaka sayılarının neredeyse son 3 haftanın en düşük seviyesine gerilemesi, diğer tarafta ise otoritelerin buz kesen ekonomik aktiviteye karşı almış oldukları eşi benzeri görülmemiş tedbirler, moralleri yükseltiyor.
• Pandemide tepe noktasının görüldüğüne yönelik artan inanışlar, multi trilyon dolarlık paketler ve dün ABD'de açıklanmaya başlayan şirket karlarının beklenildiği kadar kötü gelmemesi, ABD borsalarının geceyi %3 civarında yükselişle tamamlamasına neden oldu. 
• Gelişmekte olan ülkeler cephesinde ise, dün, 100 baz puan faiz indiren Güney Afrika ile fırtınaya döviz rezervleri konusunda zayıf yakalanan Türkiye negatif ayrıştı. USD/TRY kuru tüm gün 6,80 seviyesinin hemen altında işlem görmesi ardından geceyi 6,82 seviyelerinde tamamladı. USD/TRY kurunda 6,85 seviyesine kadar TL lehine pozisyonlarımızı korumaya gayret edeceğiz.
• Avrupa cepesinde yüzlerin gülmesi ile EUR/USD paritesi 1,0990 seviyesindeki ikinci hedefimize de ulaşırken, GBP/USD ve EUR/GBP pozisyonlarımız karlı bir şekilde hedef seviyelerine ilerliyor (bakınız grafik).
• Bir tarafta yükselen USD/TRY kuru, diğer tarafta EUR/USD paritesi, iki yükselenin çarpımı sonucu elde edilen EUR/TRY kurunu Eylül 2018 seviyesi olan 7,50’ye kadar itti. Böylelikle, TL’nin sepet bazında değeri, 2018 kur krizi dönemine geri dönmüş oldu (bakınız grafik.)
• Borsa cephesinde ise, geçen ay yaşanan karambolde, 88bin seviyesini teknik olarak ön plana çıkarmış, borsanın oldukça ucuzladığını ve porföylerde ağırlık artırılabileceğini söylemiştik. Dün, Türkiye Varlık Fonu'nun, virus nedeniyle sıkıntı yaşayan şirketlere hisse alımı ile sermaye desteği vereceği haberi, hisse bazlı hareketlerle neden olsa da, ana endeksi %2’den fazla yukarıya taşıdı.
• FED’in bilanço büyüklüğü süratle 6 trilyon doların üzerine yükselirken, altının ons fiyatı beklentilere paralel yükselerek 1,746 dolar ile Aralık 2012’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Altında bir miktar daha yükselişe imkan tanısak da, sonra hep birlikte “Big Short” filmini bir kez daha seyredeceğiz (bakınız grafik.)
• TCMB’nin brüt döviz rezervleri son 14 yılın en düşük seviyesine gerilerken, vürüs krizinin yarattığı belirsizlik ortamında, geminin fırtınaya ne kadar dayanabileceğini (rezervlerin yeterliliği) TL üzerinde kırılganlık yaratıyor. Geminin fırtınaya karşı desteklenmesi (swap anlaşmaları ile dolar girişi) TL üzerinde dolaşan kara bulutları dağıtabiilr. Aksi takdirde, TL’nin değer kaybetmeye devam edebileceğini düşünüyoruz.
• Dün tahminlerini açıklayan IMF, dünya ekonomisinin bu yıl, 1929’da yaşanan Büyük Buhran’dan bu yana %3 ile en büyük daralmayı kaydedeceğini açıkladı. ABD için öngörülen daralma %5,9 olurken, Türkiye’ye yönelik tahmin ise %5,0 daralma yönünde.
• Bugünün makroekonomik veri takviminde, ABD'de açıklanacak banka bilançoları ile Avrupa'da TÜFE enflasyonu bulunuyor. Bizim ise gözümüz kulağımız, G20 zirvesinden gelecek olası bir swap anlaşmasında olacak. Rezervleri güçlendirecek her adım, TL açısıdan pozitif karşılanacaktır. Aksi bir durum ise, TL’nin zayıf seyrinin devamı anlamında yorumlanacaktır.

Ø  TRY Sepet Kur (½USDTRY + ½ EUR/TRY)

Herkes USD/TRY kurunu takip etse de, parite etkisini de dikkate aldığımızda, TL’nin sepet bazında değeri, Eylül 2018’de bu yana en yüksek (TL zayıf) seviyeye geldi. 
 

 
Ø  EUR/USD

1,08 seviyesinden açtığımız EUR lehine uzun pozisyonda 1,0910 ardından ikinci hedef bölgemiz olan 1,0990 seviyesi de test edildi. Pozisyonu devam ettirmek ve 1,107 seviyesini beklemek isteyenlerin zarar kes seviyesini 1,08’den 1,09’a yükseltmeleri ve karın bir kısmını kilitlemeleri akıllıca bir trading stratejisi olacaktır.

 

Ø  GBP/USD

1,2460 seviyesinin geçilmesi ile Dolara karşı Sterlin aldık. Dün 1,2645 seviyesine kadar yükselişin devam ettiğini gördük. Teknik manada yukarda 1,2710 seviyesini hedefliyoruz. Zarar kes seviyesini, pozisyona giriş seviyemize çekiyoruz.


Ø  EUR/GBP

Avrupa ile İngiltere’nin bilek güreşinde İngiltere yanından yer aldık. EUR’yu Sterlin’e karşı 0,8750 seviyesinden sattık. Aşağıda 0,8565 seviyesini hedefliyoruz. Zarar kes seviyemiz 0,8785.


Ø  Altın (ons)

Doların bollaştığı, faizin sıfırlandığı bir ortamda, altının ons fiyatı dün 1,746 dolar ile 2012 senesiden bu yana en yükseği test etti. Teknik olarak aşırı alımda; fiyat seviyesi ile gösterge arasında uyuşmazlıklar olan altında alımdan ziyade satış için pusudayız. Yönümüz “Big Short.”


Ø  Borsa İstanbul

Dün Bloomberg, Türkiye Varlık Fonu’nun, son zamanlarda finansal açıdan sıkıntı yaşayan şirketlere nakit enjekte etmek suretiyle kısmı ya da tam sahip olma yönünde bir strateji izleyebileceğini belirtildi. Bu haber Borsa cephesinde haliyle olumlu karşılanırken, BIST100 endeksi günü %2 yükselişle bitiridi. Ön plana çıkardığımız 88bin seviyesinden endeks dün 98bin seviyesine kadar yükseldiğini not edelim.


Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department