Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 18/07/2019 - Perşembe

Fiyatlanan haber akışı, olumsuz olsa da, TL üzerinde baskı kurmuyor
 

• Türk mali piyasaları dün günün büyük bir bölümünde sakin bir seyir izlemesi ardından, günün son işlem saatlerinde olumlu bir seyre büründü 
• S-400 füzelerinin kaldırabileceği toz bulutuna paralel son günlerde yurtdışı olumlu havaya ayak uydurmakta bir nebze de olsun zorlanan Türk mali piyasaları, içerde, TCMB Başkanı Sn. Çetinkaya’nın görevinden alınmasının yarattığı tedirginlik ile dalgalı bir seyir izledi 
• Her şeye rağmen, ya da daha doğru bir yaklaşımla, tüm olumsuz gelişmelere rağmen, Haziran başından beridir TL lehine değiştirdiğimiz olumlu duruşumuzda ne kadar haklı olduğumuzu görüyoruz 
• Hatırlanacağı üzere, Haziran başında duruşumuzu değiştirmemize neden olan ana faktörler, TL açısından olumlu bir takvime sığınıyordu. Uzun bayram tatili ile başlayan TL faiz avantajı, İstanbul seçimlerinin siyasette dengeleri değiştireceği beklentisi, önde gelen merkez bankalarından gelen faiz indirim sinyaline paralel TCMB’den beklenen faiz indirimi ve nihayetinde olumlu geçmesini beklediğimiz G-20 zirvesi,  TL ve TL cinsi varlıklar için olumlu haneye yazılacak gelişmeler idi 
• Elbette, bültenlerimizi yakından okuyan yatırımcılar, ABD ile ilişkileri gerekecek S-400 füzelerine yönelik de haber akışının artık bayatladığını ve sonucunda alınabilecek aksiyonların piyasaların sindirebileceği boyutta olacağına bizler de inanarak bültenlerimizin başlığına “Türk Mali piyasalarına da yaz geldi” veya “Temmuz ayında da TL’deyiz” gibi başlıklar atmıştık 
• Gelinen noktada, gerek S-400 meselesinde cereyan eden gelişmeler, gerekse de Kıbrıs adasının etrafındaki sondaj ve gaz arama çalışmaları, piyasaların ilk başta ürktüğü kadar büyük çaplı bir sarsıntıya neden olmadı 
• Not etmek gerekirse, Türkiye’nin Doğu Akdeniz’deki sondaj faaliyetlerinin yarar getirmediğini savunan Kıbrıs Rum Dışişleri Bakanı, bölgedeki tansiyon düşürülmesi için Türkiye’ye iş birliği mesajı gönderdi (önemli) 
• Özellikle, ABD Başkanı Trump’ın, Türkiye’ye ciddi bir yaptırım uygulamak istemediği niyetinin yavaş yavaş kabul görmeye başlaması ardından (ciddi bir yaptırım Türkiye’nin bulunduğu coğrafyada dengeleri alt üst ederek Ankara’nın daha da fazla Moskova’ya yanaşmasına neden olabilir) TL ve TL cinsi varlıklar da toparlanma sinyalleri alıyoruz. Türkiye’nin riskini yansıtan 5 yıl vadeli CDS primi, dün 380 puan seviyesine kadar geriledi. 
• Dün gece saatlerinde, ABD Savunma Bakanlığı (Pentagon), "Türkiye'nin F-35 programına katılımını askıya alma sürecini başlatıyoruz" açıklamasında bulundu. Açıklamada, F-35 eğitimi için ABD’de bulunan pilotların ise Türkiye'ye geri dönme süreci içinde olduğunu aktarılırken, Türkiye'nin bu programdan çıkarılmasından dolayı 9 milyar dolarlık bir maddi kayba uğramasının beklendiği belirtildi 
• Pentagon'un basın toplantısından kısa süre önce Beyaz Saray'dan yapılan yazılı açıklamada da, "Türkiye'nin S-400 satın alması F-35 programına katılımını imkansız kılıyor. F-35'ler Rusya'nın istihbarat toplama platformuyla bir arada olamaz. ABD, Türkiye'nin hava savunma ihtiyaçlarının karşılanması için çalışıyor" denildi 
• Açıklamalar ilk başta kulağa hoş gelmese de, ABD Türkiye ile stratejik ilişkilerine büyük değer vermektedir denerek, ilişkilerin sadece F-35 ekseninde olmadığının altı da güçlü bir şekilde çizildi 
• Türkiye Dışişleri Bakanlığı ise kararın hiçbir meşru gerekçeye dayanmadığını belirterek, ABD'yi "bu hatadan" geri dönmeye çağırdı. Türkiye’nin programdan kesin olarak çıkarılması, not etmek gerekirse, 900 parçasını üretmek için kabaca 1 milyar dolar yatırım yapan Türkiye’ye 9 milyar dolara patlayacak 
• Dün Türk mali piyasalarında günün ikinci yarısında başlayan iyimser hava, sabah saatlerinde de korunmaya devam ediyor. Günlerdir 5,71 seviyesinde adeta kilitlenen USD/TRY kuru, dün gece ilk defa 5,6840 ile geceyi 5,71 teknik seviyenin altında tamamladı. Teknik manada, 5,71 seviyesinin altında gecelik kapanışı önemsiyoruz (bakınız grafik) 
• Öte yandan, dün Türkiye İstatistik Kurumu ve TCMB tarafından açıklanan konut sektörüne ilişkin veriler, konut sektöründe işlerin iyi gitmediği gösteriyor (bakınız grafik)  
• Haziran ayının bayram tatili, konut satışlarında etkili olmuş. Haziran’da toplam konut satışı 61,355 olarak gerçekleşirken, veriyi analiz ettiğimiz döneminin en düşük gerçekleşmesi olarak dikkat çekiyor 
• TCMB tarafından açıklanan konut fiyat endeksi ise, enflasyondan arındırılmış bir şekilde, Mayıs ayında %14,44 geriledi. Konut yatırımı reel manada yatırımcısına 22 aydır para kazandırmıyor 
• İpotekli konut satışları, Haziran ayında, bir önceki yılın aynı dönemine göre %84,60 geriledi. Daha basit bir anlatımla, Haziran 2018’de 100 satanın Haziran 2019’da kabaca 16 sattığını görüyoruz 
• ABD borsalarının geceyi düşüşle tamamlaması ardından, yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında da düşüş eğilimli bir seyir görülüyor. Güney Kore Merkez Bankası'nın beklentilerin aksine ve üç yıldır ilk kez politika faizini düşürmesi, ticaret savaşlarının Asya kanadında yarattığı etkiyi açık bir şekilde gösteriyor. Gösterge endeks Tokyo borsası %2,2 değer kaybı ile günü tamamlamaya çalışıyor 
• Okuduğumuz haberlerde, Trump’ın 325 milyar dolarlık ürüne daha vergi getirebileceğini; ABD-Çin ticaret müzakereleri Huawei yüzünden ise tıkandığına rastlıyoruz 
• Mali piyasaların gündemi bugün yoğun görünüyor. İngiltere’de açıklanacak perakende satışlar, ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilebilir. İçerde ise her hafta Perşembe günü TCMB tarafından açıklanan yurtiçi ve yurtdışı yerleşiklerin yatırım davranışlarını gösteren haftalık para ve banka istatistikleri ile menkul kıymet istatistiklerini takip edeceğiz 

Konut sektörü Haziran ayında buz kesti
 
Haziran ayının bayram tatili, konut satışlarında etkili olmuş. Haziran’da toplam konut satışı 61,355 olarak gerçekleşirken, veriyi analiz ettiğimiz döneminin en düşük gerçekleşmesi olarak dikkat çekiyor.

 
İpotekli konut satışları, Haziran ayında, bir önceki yılın aynı dönemine göre %84,60 geriledi. Daha basit bir anlatımla, Haziran 2018’de 100 satanın Haziran 2019’da kabaca 16 sattığını görüyoruz




TCMB tarafından açıklanan konut fiyat endeksi ise, enflasyondan arındırılmış bir şekilde, Mayıs ayında %14,44 geriledi. Konut yatırımı reel manada yatırımcısına 22 aydır para kazandırmıyor



USD/TRY
 
USD/TRY kurunda 5,71 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi ile daha da aşağıda 5,63 seviyesini ilk etapta hedefliyoruz. Yukarda 5,75 seviyesi geçilmeden pozisyonumuzu koruyacağız

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department