Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 14/06/2019 - Cuma

FED toplantısı, İstanbul seçimleri ve G20 zirvesi TL'nin kaderini belirleyecek
 

• Her ne kadar belirsizliğini koruyan iç siyasi gelişmeler, dışarda ise ABD ile gerilemeye yüz tutan ve her an “papaz” olma riski taşıyan ikili ilişkiler TL üzerinde büyük resimde baskı kurmaya devam etse de, küresel manada para politikasında görülen gevşeme eğilimi ve beraberinde petrol fiyatlarının düşüş eğilimli seyri Türk Lirası üzerinde var olan negatif havayı hafifletebileceğini göz ardı etmemek gerekiyor 
• USD/TRY kurunda, 5,71 – 6,20 arasındaki yükseliş eğilimi tamamen yakalayan akabinde ise güruhun peşine takılmayarak felaket senaryolarına inanmadan veya tabir caizse herkes gibi geminin bir tarafına yaslanmak istemeyerek kenara çekildik 
• Netice itibarı ile, herkesin S-400 / F-35 konuştuğu, ABD’nin yaptırım kartını açık bir şekilde gösterdiği bir ortamda bile kurun göreceli olarak 5,90-5,95 seviyesinin altına yerleşmesi ve yukarıya halen daha yönelememesi, bizlere göremediğimiz bir senaryonu var olduğuna inandırıyor 
• ABD Merkez Bankası FED’den ticaret savaşlarının yarattığı küresel yavaşlama ve beraberinde ABD ekonomisinde bunun emarelerini taşıyan makroekonomik verilerin gölgesinde beklenen faiz indirimi de piyasaları motive etmeye başladı 
• FED’in faiz artırımına gideceği beklentisine karşın gelinen noktada sene sonuna kadar en az 1 kez faiz indirimi fiyatlanması; içerde ise Temmuz ayında faiz indirimine başlayacağını düşündüğümüz TCMB’ye paralel TL’nin İstanbul seçimleri ve beraberinde S-400 krizini yara almadan atlatması durumunda, TL’nin değer kazanması için ciddi bir alan olduğunu düşünüyoruz 
• FED’in 19 Haziran tarihinde sonuçlanacak FOMC toplantısı ardından Başkan Powell’in düzenleyeceği basın toplantısında parasal gevşeme mesajı vermesi bekliyoruz. Böyle bir gerçekleşme, riskli varlık fiyatlarını kuşkusuz destekleyecektir 
• Akabinde, 28-29 Haziran’da Osaka’da düzenlenecek G20 zirvesinde yüz yüze görüşecek ABD Başkanı Trump ile Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan zirvesinden neler çıkabileceği TL ve TL cinsi yatırım araçlarının geleceğini tayin edeceğini düşünüyoruz  
• Osaka zirvesinin en önemli görüşmesi kanımca Trump ile Xi arasında olacak ve Ticaret Savaşlarına tamam mı devam mı konuşulacak. Olası bir el sıkışma, piyasaların da yardımına koşacağına kesin gözüyle bakıyoruz. Eğer ek sıkışma olmazsa, piyasalarda riskten kaçış eğilimi korunmaya devam edecektir 
• Aylardır füze ve uçak konuştuğumuz için kışladan rapor yazar gibi kendimizi hissediyoruz. S-400 meselesi ile ilgili her ne kadar Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan son noktayı koymuş olsa da, diplomaside 2+2 her zaman dört etmediğini biliyoruz 
• Osaka’da zirvesinde kuvvetle muhtemel ABD Savunma Bakanı görevini vekaleten yürüten Patrik Shahahan’nın Milli Savunma Bakanı Sn. Akar’a yazmış olduğu mektubun ne manaya geldiği ve S-400 alınırsa bize karşı uygulanacak adımalar (yaptırımlar) satır satır ve çok net bir şekilde ele alınacak. Ankara’nın şifa ve yan etkisini masaya yatırıp daha makul bir patikaya yöneleceğini ve Rusya ekseninden çıkarak yüzünü yeniden Batı’ya döndüreceğini düşünüyoruz 
• İstanbul seçimlerini normal bir belediye seçimi olmaktan çıksa da, aman aman kritik olarak görmüyoruz. Netice itibarı ile bir aday kazanacak. Şu anda anket sonuçlarının İmamoğlu’ndan yana olduğunu okuyoruz. Seçim sonuçlarının demokrasi zaferi olarak görülmesi ve yeniden kolları ekonomi ve reform ajandası ile sıvanması mutlaka piyasalara da olumlu sinyaller gönderecektir 
• Dün sabah güne ılımlı bir seyirle başlayan USD/TRY kuru, 5,81 seviyelerine kadar gerilemesi ardından günün ikinci yarısında S-400 gerginliğinin ağır basması ile yönünü yukarıya çevirerek 5,90 seviyesini test etti. TL günü %1 değer kaybıyla tamamlarken, kur cephesinde görülen yükseliş alternatif piyasaları da etkiledi. Borsa İstanbul sert düşerken, tahvil faizleri TCMB ardından elde ettiği kazanımların bir kısmını geri verdi 
• TCMB’nin her hafta Perşembe günü yayımladığı Haftalık Para ve Banka İstatistikleri raporuna göre, yurtiçi yerleşiklerin Döviz Tevdiat Hesapları (DTH) 31 Mayıs - 7 Haziran haftasında 3,2 milyar dolar artarak 185,8 milyar dolar ile yeni bir rekora imza attı. DTH’ın 112,8 milyar doları gerçek kişilerde, 73 milyar doları ise tüzel kişilerde olduğunu görüyoruz. Yılbaşından buyana DTH’nın 24,7 milyar dolar arttığını not etmek gerekiyor (bakınız grafik) 
• TCMB verilerine göre, 07 Haziran ile biten haftada, brüt döviz ve altın rezervleri 96,4 milyar dolar seviyesine yükseldi. Rezervlerin son 4 haftada yaklaşık 4 milyar dolar yükseldiğini görüyoruz (bakınız grafik) 
• TCMB’nin net rezervlerinin ise son 4 haftada yaklaşık 3,5 milyar dolar artığını görüyoruz. Net rezervlerin gelmiş olduğu seviye 28,3 milyar dolar ile Nisan ortasından bu yana en yüksek düzeye işaret ediyor (bakınız grafik) 
• Her hafta Perşembe günü TCMB tarafından açıklanan bir diğer önemli veri ise Menkul Kıymet İstatistikleri. Rapora göre, 31 Mayıs – 6 Haziran haftasında, yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi yatırımları 120 milyon dolar artış kaydederken, devlet tahvil ve özel sektör yatırımları 83 milyon dolar azalmış. Bu sonuçlarla birlikte, TL cinsi varlıklara yabancı ilgisinin yılbaşına göre -2,1 milyar dolar azalarak zayıf seyrettiğini görüyoruz (bakınız grafik) 
• Petrol fiyatları Umman Körfezi’ndeki petrol tankerlerine yönelik saldırının ardından arz endişelerinden destek bulsa da, Brent cinsi petrolün varil fiyatı 64 dolar seviyesinde seyrediyor. Not etmek gerekiyor ki, bir ay önce Brent’in varil fiyatı 76 dolar seviyesinde dayanmıştı. Bu aradan ABD Dışişleri Bakanı Pompeo saldırılardan İran’ı sorumlu tuttuklarını belirtti 
• İngiltere’de istifa eden Başbakan May yerine anlaşmasız Brexit yanlısı Boris Johnson ilk turda 313 oyun 114’ünü alarak birinci oldu. Gelişmelere karşı, GBP/USD halen daha 1,27 seviyelerinde seyrediyor. 1,2580 altında haftalık kapanış görmeden Sterlin’de satıcı tarafta olmayacağız 
• Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında karmaşık bir seyir hakim. Gösterge endeks Tokyo borsasında hafif bir yükseliş hakimken, diğer borsalarda ise düşüş eğilimi görülüyor 
• Makrocephede ise bugün içerde Nisan ayı cari işlemler dengesi ile TCMB beklenti anketi verileri açıklanacak. Cari dengenin 1,5 milyar dolar açık vermesini bekleniyor

Yurtiçi yerleşikleri - Döviz Tevdiat Hesapları
 
TCMB’nin her hafta Perşembe günü yayımladığı Haftalık Para ve Banka İstatistikleri raporuna göre, yurtiçi yerleşiklerin Döviz Tevdiat Hesapları (DTH) 31 Mayıs - 7 Haziran haftasında 3,2 milyar dolar artarak 185,8 milyar dolar ile yeni bir rekora imza attı. DTH’ın 112,8 milyar doları gerçek kişilerde, 73 milyar doları ise tüzel kişilerde olduğunu görüyoruz. Yılbaşından buyana DTH’nın 24,7 milyar dolar arttığını not etmek gerekiyor


 
Kaynak: TCMB


TCMB Rezervleri

TCMB verilerine göre, 07 Haziran ile biten haftada, brüt döviz ve altın rezervleri 96,4 milyar dolar seviyesine yükseldi. Rezervlerin son 4 haftada yaklaşık 4 milyar dolar yükseldiğini görüyoruz.



TCMB’nin net rezervlerinin son 4 haftada yaklaşık 3,5 milyar dolar artığını görüyoruz. Net rezervlerin gelmiş olduğu seviye 28,3 milyar dolar ile Nisan ortasından bu yana en yüksek düzeye işaret ediyor



Kaynak: TCMB

 
Yurtdışı yerleşik Menkul Kıymet İstatistikleri
 
Her hafta Perşembe günü TCMB tarafından açıklanan menkul kıymet istatistikleri raporuna göre, 31 Mayıs – 6 Haziran haftasında, yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi yatırımları 120 milyon dolar artış kaydederken, devlet tahvil ve özel sektör yatırımları 83 milyon dolar azalmış. Bu sonuçlarla birlikte, TL cinsi varlıklara yabancı ilgisinin yılbaşına göre -2,1 milyar dolar azalarak zayıf seyrettiğini görüyoruz.



Kaynak: TCMB

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department