Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 23/09/2020 - Çarşamba

Çeyrek dönem sonuna kadar ‘dolar’. Sonra parti yeniden ‘başlar’

• Küresel mali piyasalar, haftabaşından itibaren satış baskısına maruz kaldı. Halbuki, aylardır ardı arkası kesilmeyen bol paranın da yardımı ile ‘dolar sat ne alırsan al’ teması hakimdi.
• Lakin, küresel çapta önde gelen bankalara ait belgelerin ifşa edilmesi ardından bankacılık sektörüne ilişkin artan güven erozyonu, küresel olarak artan vaka sayıları ve yeniden artan izolasyon endişesi, ve nihayetinde FED’in de daha fazlasını yapamayarak topu para politikasından maliye politikasına atması, piyasalarda risk iştahını adeta söndürdü.
• Partide birinin aniden ışıkları açması ile başlayan ‘ne oluyor’ endişesi, yatırımcıların riskli varlıklardan çıkarak güvenli limana hücum etmesine neden oldu: Dolar son 2 ayın zirvesine ulaştı (bakınız grafik).
• Satış baskısının arkasında, yukarıda saydığımız nedenlere ilaveten, okuduğumuz raporlarda, önemli bir konu dikkatimizi çekti. Yaklaşan çeyrek dönem sonu nedeniyle, fonların portföy dengelerini sağlamaları açısından, hisse senetlerinde yüklü miktarda satış yapmaları gerektiği görüşü, son günlerde yaşananları bir nebze de olsun anlatıyor.
• Başkan Powell dün Kongre’de yaptığı konuşmada, ekonomide toparlanma olduğunu ancak büyük belirsizlikleri de korunduğuna işaret ederek, maliye politikası kaynaklı yeni desteklerin gerektiğini söyledi. Lakin, seçimlere 5 kala, Cumhuriyetçiler ile Demokratlar arasında olası bir paket üzerinde anlaşma sağlanması da zor görünüyor.
• Dün, FED’in de piyasalara istediğini verememesi ardından, doların değer kazanmaya devam etmesi ile diğer varlık gruplarında topyekun satışlar görüldü: EUR/USD paritesi 2 ayın en düşük seviyesi olan 1,1685’e ; GBP/USD ise 1,2720 seviyesindeki desteğine çekilirken, kıymetli metaller yönünü aşağıya çevirdi (bakınız grafik).
• Doların ayağa kalkmasına gelişmekte olan ülke para birimleri de kayıtsız kalmadı. USD/TRY kuru 7,67 ile tarihi zirvesini bir adım daha yukarıya taşıdı. BIST100 endeksi tepki alımları ile günü yükselişle tamamlarken, CDS risk primi sınırlı bir şekilde gerileyerek günü 560 baz puan civarından bitirdi.
• Jeopolitika tarafında ise Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Macron’un dünkü telefon görüşmesi takip edildi. Sağduyulu ve gerilimi azaltacak yönde diplomasiye işaret eden açıklamalar, dikkat çekiciydi.
• Yarın, TCMB’nin olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı bekleniyor. TCMB'nin faiz setinde en yüksek faiz olan geç likidite penceresi (ceza faizi) faizinin %11,25 olduğu ve bunun dahi piyasada oluşan faizlerin altında kalması, faiz artırımının gerekli olduğuna işaret etse de, beklenti faizlerin değiştirilmeyeceği yönünde. Olası bir artırım, biraz zaman kazandırabilir.
• Olumsuz havaya rağmen, ABD borsaları geceyi tepki yükselişle tamamlaması ardından, sabah saatlerine Asya piyasalarında yatay hatta hafif kayıplarla gün tamamlanıyor.  
• Makro cephede ise, Almanya, Avrupa, ve ABD’de açıklanacak büyümenin öncü göstergesi olan PMI rakamları takip edilebilir.

Ø  DXY

Küresel ölçekte bol para ve %0 gibi düşük faizlerin de yardımı ile ‘dolar sat ne alırsan al’ furyasında aylardır değer kaybeden DXY (doların küresel değerini gösteren sepet kur), son haftalarda, dikkat çektiğimiz üzere, dipten canlanma sinyalleri veriyor. Teknik bir bakış açısı ile, ay sonuna kadar yükselişin 95 seviyelerine kadar devam etmesi bizleri şaşırtmayacaktır.


 

Ø  EUR/USD

DXY içerisinde en büyük paya sahip EUR’nun da beklentimize paralel gerilemeye devam ettiğini görüyoruz. Teknik bir bakış açısı ile, 1,1685 seviyesinin altı, daha büyük bir düzeltmeye gebe gibi görünüyor.


Avrupa Merkez Bankası bilanço büyüklüğü artıyor, EUR/USD gerilemeye başladı (olması gereken de buydu).

 

Ø  GBP/USD

İngiltere’de vaka sayısının 5 katına çıkması, günlük 50 bin vakadan endişe edilmesi ve yüksek sesle telaffuz edilen izolasyon ve yan tedbirlerin gölgesinde, Sterlin hem içsel hem de dolar fırtınasına boyun eğerek son günlerde işaret ettiğimiz 1,2720 sınırına kadar geriledi. Teknik seviye tutmazsa, aşağıda 1,25’lere kadar gerileme devam edebilir. Güç göstergesi olan RSI’ın aşırı satım bölgesine yaklaşması, olası 1,25’e doğru düşüşlerin yavaş da olsa alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğine işaret ediyor.

 
Ø  XAU/USD

Bu senenin flaş yatırım aracı olan altın, son dönemlerde hakim olan 1,920-1,970 bandını, aşağı yönlü kırarak 1,900 dolar seviyesinin etrafında tutunmaya çalışıyor. Teknik bir bakış açısı ile, 6 haftadan sonra ilk kez yeşil kesik çizgi olan 1,924 usd/ons seviyesinin altında kapanış yapmaya hazır bir görüntü sergiliyor. Böyle bir durumda (henüz hafta bitmedi!) aşağıda sırası ile 1,860 ve 1,830 seviyeleri hedef sahasına girebilir.

 

Ø  XAG/USD

Gümüşü daha az, altını daha çok beğendiğimizi belirtmiştik. Bu argümanın arkasında yatan ana neden altın/gümüş rasyosunun altın lehine dönmesinden kaynaklanıyor. Rasyo 72 seviyesinde iken yaptığımız uyarı ardından 80 seviyesinde geldik.

 
Gümüş cephesinde, aşağıda, olası bir tepki hareketi için 23 seviyelerinin dipleri takip edilebilir.

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department