Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 03/11/2020 - Salı

• ABD seçimleri öncesi, Avrupa'da geçen hafta devreye alınan virüs ve karantina önlemleri, piyasalar üzerinde ciddi bir satış baskısı kurarken, olumsuz havanın yeni haftaya sanılanın aksine sarkmadığını görüyoruz. 
• Özellikle, dün sabah Asya piyasalarında başlayan ve ABD borsalarına da sirayet eden iyimserliğin arkasında "mavi dalga" olarak bilinen beklentinin yattığını not etmek gerekiyor. 
• Nedir bu mavi dalga? Biden'ın Başkanlık koltuğuna oturması, Demokratların ise Senato'da çoğunluğunu elde etmesi. Haliyle, bu ihtimalin son günlerde artması, piyasaların da satın almak istediği en optimum sonuç olarak ortaya çıkıyor.
• Dün bu minvalde, hisse senetleri küresel anlamda değer kazandı. İçeride, döviz bazında oldukça ucuzlayan Borsa İstanbul yurtdışı piyasalara ayak uydurarak günü %2 yukarıda tamamlarken, USDTRY kurunun 'kendi haline' terk edilmesi ya da ABD seçim sonuçlarının görülmek istenmesine paralel, erimeye dün de devam ederek 8,44 ile yeni bir rekora imza attı. 
• Dün grafiksel olarak incelediğimiz üzere, Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS risk primi 565, 2 yıllık gösterge tahvil faizi ise %15,3 ile son 13 ayın zirvesine yükseldi. Son zamanlarda ihraç edilen Türkiye'nin 5 yıl vadeli eurobondunun getirisi ise %7 seviyesine yaklaştı. Döviz kurunu, zincirini koparan gemi misali bilinmeyen sularda kaderine terk etmenin, orta vadede, sanıldığından çok daha ağır sonuçlar doğurmasından endişe ediyoruz. 
• Dünyada artık tüm gözler yılın en önemli olaylarından biri olan ABD seçimine çevrildi. Saat farkı nedeniyle, seçime yönelik ilk sonuçların Çarşamba sabahı erken saatlerde geleceğini, lakin, posta yoluyla kullanılan oylar nedeniyle, nihai sonucun tam olarak ne zaman gelebileceği bilinmiyor.  
• Seçimin yakın bir oy farkı ile sonuçlanması, olası itirazlara ve sürecin uzamasına neden olabilir. Böyle bir gerçekleşme, piyasaları da huzursuz edecektir. Şu anda, piyasa fiyatlaması yukarıda da değindimiz üzere 'mavi dalga' üzerine inşaa ediliyor. Bu yönde bir gerçekleşme, küresel mali piyasalarda mevcut iyimser havayı pekiştirebileceğini öngörüyoruz.  
• Öte yandan, Biden'ın başkan seçilmesi ama Senatonun Cumhuriyetçilerde kalması (veya Trump Başkan, Senato Demokratlar), küresel piyasalarda satışları derinleştirebilir. En kötümser senaryo ise, bir kez daha altını çizmek gerekirse, sürecin uzaması ve sonuca yönelik belirsizlik olarak karşımıza çıkıyor.  
• Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, Biden'ın seçilmesi ilk intiba olarak Türk Lirasını bir miktar hırpalayabilir. Hatırlayın tıpkı Trump'ın seçilemesinden sonra Meksika para birimi Peso'nun değer kaybettiği gibi (sınıra duvar örme olayı). 
• Trump'ın sağı solu belli olmayan değişik bir karakter olduğunu biliyoruz. Ama Biden'ı yeterince tanıyor muyuz? 78 yaşında, 50 yıldır siyasetle uğraşan, uzmanlık alanı dış ilişkiler olan bir kişi. Liberal görüşlere sahip (eşcinsellik, kürtaj...). Çevre konusunda aktif politikalar yürütüyor. Trump'ın "Make America Great Again" (Amerika'yı yeniden büyük yap) sloganı gibi Biden'da "Build Back Better" (daha iyisini inşaa et) kullanıyor. Seçilmesi durumunda, FED ve IMF'nin destek verdiği üzere maliye politikası kanalı üzerinden 2 trilyon dolar büyüklüğünde (çoğu altyapıya ayrılan) bir teşvik paketi ile geleceğini görüyoruz.   
• Dış politikada ise Trump dömeminde izlenen politikaları tersine çevirip geleneksel politikalara geri dönüleceği sinyalini veriyor. Bu noktada işinin pek de kolay olmayacağını düşünüyoruz. Özellikle, Çin ve Rusya'nın ABD için en büyük tehdit olarak görülmesi nedeniyle, Biden'ın Türkiye kartını çok dikkatli oynayacağını düşünüyoruz. 
• Okuduğumuz raporlarda, Biden'ın önceliğinin NATO ile bozulan ilişkileri tekrar tamir etmek olduğuna rastlıyoruz. Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, göreve gelir gelmez ilk işinin Türkiye'ye CAATSA yaptırımlarını uygulamak yerine, müzakere etmek, belki en hafiflerini uygulayarak, Türkiye ile bozulan ilişkileri yeniden tesis etme yolunu seçmek suretiyle, Ortadoğu politikasını yeniden şekillendirebileceğini göz ardı etmiyoruz.   
• Biden'ın psikolojik 'ilk' etkisi Türk Mali piyasaları için olumsuz olacaktır. Lakin, aklı selim politikalar ve diplomasiye şanş tanınarak, sürecin her iki taraf için de daha iyi bir noktaya 2021 yılında taşınacağını düşünüyoruz. 
• Okurlarımız şunu da sorabilir: Hocam Trump'ın hiç mi şansı yok? Twitter'a can veren Trump'ın seçimi kaybetme ihtimalinin ciddi bir şekilde belirdiğiniz bizzat Twitter hissesinin son 2 günlük performansından anladık: %26 düşmüş. Yorum size ait (bakınız grafik). 
• Dün İSO ile Markit işbirliğinde açıklanan imalat sanayi PMI endeksi (büyümenin öncü göstergesi), büyüme ile daralmanın ayrıştığı kritik 50 seviyesinin üzerine yükselerek 53,9 olarak sonuçlandı. Finansal piyasalardaki olumsuz havaya rağmen, büyüme devam ediyor. 
• Bugün, TSİ10:00'da, TÜİK resmi enflasyon rakamlarının açıklayacak. İTO verisi ile güçlü bir korelasyona sahip TÜİK serisi, Ekim ayında aylık enflasyonun %2 civarında olması ve yıllık TÜFE enflasyonun da %12'ye dayanabileceğini gösteriyor. Son zamanlarda enflasyon verisi, piyasalarda eskiden olduğu kadar yakından takip edilmiyor! 
• Bültenimizi son bir not ile kapatalım: ABD seçimleri sırasında yaşanacak piyasa türbülansına dikkat edilmesi gerektiğinin altını bir kez daha çizmek istiyoruz. Aktif olarak trade eden işlemcilerin, likiditenin kuruması, spreadlerin açılmasına karşı azami dikkatli olmaları gerekmektedir. Belki, kenara çekilerek gelişmeleri takip etmek, en iyi seçenek olabilir. Bazen paranızı ikiye katlamanın en kolay yolu, onu tekrar ikiye katlayarak tekrar cebine sokmaktır.