Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 31/07/2023 - Pazartesi

• TCMB Başkanı Erkan'ın genel hatları ile başarılı geçen enflasyon sunumu ardından TCMB Başkan yardımcılıklarına yapılan atamalar, geçen hafta Türk mali piyasalarının çehresini olumlu yönde değiştirdi. Genel kabul görmüş para politika uygulamalarına (ortodox) yeniden direksiyon kıran TCMB'nin yola güçlendirilmiş ve liyakat sahibi bir ekip ile devam edeceğinin anlaşılması yatırımcı güveninin tesis edilmesi ve kredibilite noktalarında çıtayı bir miktar yukarıya taşıdığını rahatlıkla söyleyebiliriz.   
• Para politikasının çok büyük bir kısmının iletişim, küçük bir kısmının ise eylem olduğu düşünülürse iletişim anlamında olumlu adımların atılması ardından, Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, yabancı yatırımcının Türkiye ilgisine ilişkin olarak sosyal medya hesabından açıklama yaparak önümüzdeki üç yıl içinde artması beklenen Körfez ülkelerinden doğrudan yatırımlara dikkat çekti. Söz konusu doğrudan yatırımların (soğuk para) Türkiye'nin uygulamaya aldığı sıkı para politikası uygulamasının (faiz artırımı ve miktarsal sıkılaştırma) büyüme üzerindeki olumsuz etkilerini de yavaşlatacağını savundu. Hatırlanacağı üzere, geride bıraktığımız hafta, büyük bir yabancı ilgisi gören Koç Grubunun Yapı Kredi hisselerindeki kurumsal yatırımcılara 250 mio dolar tutarında arzı, MNG Kargo'nun DHL tarafından satın alınması ve Rönesans Enerji ile TotalEnergies arasındaki ortaklık Borsa İstanbul tarafında alımları desteklemişti. 
• Eylem anlamında ise, piyasalar, Sn. Ağbal döneminde yaşanan 'yol kazasını' hatırladıkları için, yerel seçimlere sınırlı bir süre kala, enflasyon hedefinin  (%58) çok altında seyreden politika faiz oranının (%17,50) ne kadar daha artırabileceğini merak ediyor. Bu minvalde, Türk hisse senetlerine son 6 haftada 1,6 milyar dolar giriş yapan yabancı yatırımcının da desteği ile Borsa İstanbul ana endeksi 6 haftadır devam eden kesintisiz yükselişini korumaya devam ederken, Türkiye'nin yabancı indinde risklerini yansıtan 5 yıl vadeli CDS primi geride bıraktığımız hafta 400 baz puan seviyesinin altına sarkarak neredeyse son 2 yılın en düşük seviyesini test etti. 
• CDS risk priminin gerilemesinde Mali Eylem Görev Gücü (FATF) kara paranın aklanması ve terörizmin finansmanını engellemede eksikleri olduğu için Türkiye'nin daha sıkı izlenmesini gerektiren 'gri listeden' çıkarılabileceği iyimserliği de etkili oldu. Risklerin gerilemesi Türkiye'nin eurobondlarına alım getirirken, USDTRY kurunun iyimser havaya eşlik edemeyerek psikolojik 27,00 seviyesinin hemen altında kalmaya devam etmesini geçmiş dönem elde edilen 'kötü tecrübelere' bağlıyoruz.
• Bu arada cuma günü TÜİK Haziran ayı resmi dış ticaret verilerini yayımladı. Buna göre dış ticaret açığı aylık 5,2 milyar dolar olurken, ihracat 20,9 milyar dolar, ithalat ise 26,1 milyar dolar oldu. Bu sonuçla yılın ilk yarısında dış ticaret açığı 61,2 milyar dolar ile geçen yılın aynı döneminin %19 oranında üzerinde gerçekleşti. Lâkin, bu veriler artık geçmiş dönemi (seçim öncesini) yansıtıyor. TCMB'nin kulvar değiştirmesi, kurun yükselişine artık izin verilmesi, ekonominin miktarsal sıkılaştırma ile kredi kanalları üzerinden göreceli daha yüksek faizler ile soğutulmaya başlanması, dış ticaret açığının da önümüzdeki dönemde azalmaya başlayacağı kanaatindeyiz.
• Yurtdışı cephede ise cuma günü ABD'de açıklanan çekirdek tüketim ve harcamalar (PCE) verisi (FED'in yakında takip ettiği enflasyon verisi) yıllık bazda %4,1'e gerileyerek neredeyse son 2 yılın en düşük seviyesine indi. ABD'de geride bıraktığımız hafta açıklanan kuvvetli büyüme verisi ve enflasyonun soğumaya başladığına dair göstergeler, FED'in ekonomiyi çok da soğutmadan enflasyonla mücadelesinde görevini yerine getirdiğine işaret ediyor. Bu bağlamda, risk iştahı denince akla gelen teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi haftayı yaklaşık %2 oranında yükselişle son 15 ayın zirvesinde tamamladı. 
• Bu hafta mali piyasaların gündemi oldukça yoğun görünüyor. Rusya Devlet Başkanı Putin, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan ile nerede görüşeceklerinin Çarşamba yapılacak telefon görüşmesinde belirleneceğini iletti. Hafta sonu, Polonya ile Rusya arasında gerginliğin de büyüdüğünü görüyoruz. Polonya, Wagner askerlerinin sınırda konuşlandığını belirtip karşı pozisyon alırken Rusya ise Polonya'nın müdahalesini savaş nedeni göreceğini duyurdu!
• ABD borsalarının haftayı iyimser tamamlaması ardından bu sabah Çin'de açıklanan imalat sanayi PMI endeksi piyasa beklentisinin üzerinde sonuçlandı. Diğer taraftan da ekonomiyi desteklemek için Çin'den beklenen teşvik paketi de morallerin yüksek tutulmasına yardımcı oldu. Asya genelinde hâkim renk yeşil. Japonya Merkez Bankası'nın getiri eğrisi kontrolü kapsamında uzun vadeli tahvillerin %1'e kadar yükselmesine izin veren cuma günkü kararı ardından JPY ilk etaptaki kazanımlarını geri vererek bu sabah yeniden dolar karşısında 142 seviyesine yaklaştı. Teknik mânâda 138 seviyesinin önemini cuma günü bültenimizde ele almıştık. 
• Bu haftanın veri takviminde ABD'de JOLTS ve her ayın ilk cuması istihdam raporu önem arz ediyor. İngiltere Merkez Bankası'nın 25 baz puan faiz artırması beklenirken, Avrupa'da TÜFE enflasyonu takip edilecek. Perşembe günü Türkiye'de Temmuz enflasyon rakamları açıklanacak. Enerji zamları sonrasında aylık TÜFE'nin %10'a yakın bir artış kaydetmesi, yıllık manşet enflasyonu da %47 seviyesinin üzerine taşıması bekleniyor. Nasdaq endeksinde yer alan devasa teknoloji şirketlerinin finansallar açıklanıyor: Gözler Apple, Amazon'da.