Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 09/01/2020 - Perşembe

• ABD’nin İran’ın üst düzey generalini öldürmesi ardından İran’nın da Irak’ta bulunan ABD üstünü vurması sonrasında piyasalar dün erken saatlerde ‘risk off’ modu geçmişti. Lakin, etkisi, tahmin ettiğimiz üzere kısa soluklu oldu.
• Hatırlanacağı üzere, İran’ın ABD üslerine balistik füze atması ardından bölgede oluşabilecek bir karmaşanın nelere sebebiyet verebileceğinin kestirilememesine paralel güvenli limanlara olan talep de son günlerde artmıştı.
• Altının ons fiyatı, 1,610 dolar ile 2013 Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye yükselmesi ile petrol varil fiyatı 70 doları aşmış, Japon Yeni ve ABD tahvilleri alınmıştı.
• Dün bültenimizde, piyasa tepkisinin oldukça kısa soluklu kaldığını, sabah erken saatlerde habere tepki olarak sığınılan güvenli limanların kısa sürede terk edildiğini paylaşmıştık.
• Özellikle, Başkanı Trump, twitter hesabı üzerinden günlerdir devam ettirdiği öfkeli söylemlerini yumuşatarak bölgedeki tansiyonu daha da yükseltmek istemediklerini dün yinelemesi, yaşanan iyimserliği anlatıyor.
• Sabah saatlerinde güne küresel tedirginliğe eşlik ederek 5,99 seviyesine dayanarak başlayan USD/TRY kuru, günlerdir bültenimizde vermiş olduğumuz uyarıda yüzümüzü kara çıkarmadı.
• Hatırlanacağı üzere, gelişmelere karşı, her ne kadar insan algısı kurun yükselmesi gerektiğine şartlansa da, günlerdir 5,97’li seviyelere oturan USD/TRY kurunda aşırı alım bölgesine girildiğini söyleyerek düzeltme için zaman geldi mi sorusunu ön plana çıkarmıştık.
• Türk Mali piyasalarının kapanışı ardından İran’ın füze saldırısına rağmen, karşı saldırı pozisyonundan çıkıldığının anlaşılması ile USD/TRY kuru en düşük 5,9020 seviyesini test etti.
• Pentagon, İran’ın füze saldırısında, hiçbir Amerikalının yaralanmadığı ve herhangi bir hasarın oluşmadığını bildirdi. Böylelikle, general Süleymani’ye karşı İran’ın ABD üstlerini hedef alan roket saldırısı ile iki taraf da üzerlerinde biriken enerjiyi boşaltmış oldu. Krizin kırmızı renkten hızla normalleşmesini bekliyoruz.
• Günümüzde savaşların top, tüfek, tank, füze yerine, gücü elinde tutan ülkelerin ‘yaptırım gücü’ ile ilerlediğini görüyoruz. Bu minvalde, İran rejimine karşı ABD’nin ilave ekonomik yaptırımlar uygulamaya başlayacağını söylemek pek de şaşırtıcı olmayacaktır.
• Türk mali piyasalarında ABD-İran gerginliğinin azalması ardından gözler yavaş da olsa önümüzdeki hafta sonuçlanacak TCMB PPK toplantısına ve enflasyon ile cari açığın azdırıcısı olan petrol fiyatlarının seyrine çevrildi.
• TCMB’nin 2019 yılının son 4 toplantısında 1200 baz puanı bulan faiz indirimi ardından yolunda 16 Ocak toplantısında da devam etmesi bekleniyor.
• Her ne kadar 2019 yılını manşet TÜFE enflasyonu %11,84 seviyesinde tamamlamış olsa da, 2020 yılında enflasyonu korkutucu bir kur şoku ile karşılaşmamamız durumda %11-13 bandında bitirmesini bekliyoruz. Böyle bir ortamda, TCMB’nin %12 olan politika faizini 100 baz puan daha gevşetmesi, mevduat faizlerinin de daha da aşağı seviyelere gerilmesine neden olacaktır.
• Hali hazırda %10 seviyesinde gezinen brüt mevduat faizleri, enflasyonun indirilmesi ve mevduat faiz geliri üzerinde alınan stopajın düşmesi ile TL’nin negatif reel bir getiri sunduğu gerçeğini gözler önüne seriyor.
• Belki şu anda mevcut ortam sınırlı bir faiz indirimine yer verse de, TCMB’nin politika hamlelerine artık bu noktadan sonra azami dikkat ederek enflasyon ve risk primini bir miktar da TL reel getiriyi düşünerek daha dengeli bir patikaya geçmesi gerektiğini düşünüyoruz.
• Her hafta Perşembe günü olduğu üzere bugün açıklanacak haftalık para ve banka istatistikleri raporunu takip ederek yurtiçi yerleşiklerin yatırım davranışlarına bakacağız. Yılın son veri setinde, gerçek kişilerin yarım milyar dolar daha satın alarak 2019 yılında döviz mevduatlarını 24 milyar dolar artırdıklarını bir kez daha not edelim.
• Sistemde var olan birey ve kurumların toplam mevduatları hesap edildiğinde ise, 2018 yılını 161 milyar dolar ile kapatan toplam DTH, 2019 yılında 33 milyar dolar artarak 194 milyar dolara yükseldi. TL faizin geçen sene içerisinde %30’a yaklaştığı bir dönemde dahi artan DTH’ların reel getirinin negatife döndüğü bugünlerde de yükselmeye devam edebileceğini göz ardı etmiyoruz.
• ABD borsalarının dün geceyi %0,5 oranında yükselişle tamamladığı bir ortamda, sabah saatlerinde Asya piyasalarının yürüyüp gittiğini görüyoruz. Gösterge endeks Japonya borsası %2,3 yukarda işlem görürken, Asya genelinin büyük çoğunluğunda %1’in üzerinde yükselişler var. Borsa İstanbul cephesinde de bugün son günlerde yaşanan satışlar ardından coşkulu bir yükseliş yaşayacağını düşünüyoruz.
• Güveli liman arayışının azalması ile altın %2 düşerken, petrolün varil fiyatı ise 70 doların altına geriledi. Altın, petrol ve Japon Yeni kazanımlarını koruyamazken, dolar endeksindeki güçlü seyir, risk algısındaki kısmi düzelmeye rağmen devam ediyor. 
• Dolar endeksi 97 seviyesinin üzerine yükselirken, yılın başında 1,1270 seviyelerine kadar ilerleyen EUR/USD paritesi 1,11 sınırına çekildi. Benzer bir şekilde 1,33 sınırına kadar yürüyen Sterlinin de 1,31 seviyelerine çekildiğini not edelim. 
• Mali piyasaların gündeminde bugün yurtdışında Avrupa Merkez Bankası toplantı özetleri takip edilebilir.