Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 22/01/2024 - Pazartesi

• ABD'de başkanlık seçimi öncesinde, Florida Valisi Ron DeSantis, zayıflayan başkanlık kampanyasını Pazar günü sonlandırma kararı alırken, önemli New Hampshire ön seçimlerinden sadece iki gün önce Trump'ı destekleme kararı aldı. Böylelikle, BM eski Büyükelçisi Nikki Haley, Trump'ın Cumhuriyetçi adaylığı için uzun vadedeki son rakibi olarak kaldı. Hatırlatmak gerekirse, kısa bir süre önce düzenlenen Iowa seçimlerinde Trump ~ %51 oranında oy alırken, Haley %39, DeSantis ise oyların sadece %6'sını almıştı. DeSantis'in Kasım ayında yapılacak genel seçimler öncesinde Cumhuriyetçilerin Trump'a karşı en umut verici alternatifi olarak gördüğünü de not etmiş olalım.  
• ABD borsaları haftanın son iş günün olumlu bir tablo ile tamamladı. Risk iştahı denince akla gelen ve teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq 100 endeksi rekor kırarken, yeni gün ve hafta başlangıcında, momentumu da uzun bir süredir arkasına alan Asya piyasalarının gösterge endeksi Japon borsası Nikkei, 34 yılın yeni zirvesine yükseldi. İyimserliğin bu sabah Pasifiğin diğer tarafına da yansıdığını; küresel mali piyasaların da yeni haftaya olumlu bir havayla başladığını not edelim.  
• Japonya'nın Nikkei endeksi, Asya piyasasında devam eden aşırı ısınma işaretlerine rağmen ABD'de Nasdaq'ın yanı sura, en büyük 500 şirketin işlem gördüğü S&P500 endeksinin Cuma günü rekor seviyedeki kapanış yapmasından da destek buldu. %1'in üzerinde yükselen Japonya borsası Nikkei,  Şubat 1990'dan bu yana görülmemiş bir sevide işlem görürken, teknik bir bakış açısı ile, uyumsuzlukların görülmeye başlandığı; göreceli güç endeksi nin(RSI) aşırı alım koşullarını işaret eden seviyelerde yer aldığını da not etmiş olalım. Teknik analize uzak olan yatırımcılar için ise bu karmaşık cümlelerin basiti, piyasanın ısınmaya başladığını görüyor ve olası bir geri çekilme konusunda yatırımcıları uyarmak istiyoruz (bakınız grafik). Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) ultra gevşek para politikası da hisse senetleri için adeta kuyruk rüzgârı görevi üstlendi. BoJ toplantısının yarın sonuçlanacağını da not edelim. 
• Japon dışında geriye kalan Asya borsalarında da olumlu bir hava görüyoruz. MSCI endeksi %1 yukarıda işlem görürken, iyimserliğe ayak uydurmayan Şangay borsası ise %1'e yakın aşağıda işlem görüyor. Çin'in bu sene olumsuz bir performans sergilediğini ve Çin hisselerinin ucuz kaldığını daha önce de bültenlerimizde ele almıştık. Hatırlatmak gerekirse, deflasyon sorunu yaşayan Çin ekonomisinde Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitmemesi havayı daha da bozuyor. Bu sabah sonuçlanan toplantıda, Çin Merkez Bankası (PBOC) gösterge borç verme faiz oranlarını aylık sabitleme seviyesinde (fixing) değiştirmeden sabit tuttu. Çin gösterge endeksi son 2 yılda %27 gerilerken yeni yıla da düşüş eğilimli bir seyir ile başladı. 
• Küresel mali piyasalar ise son günlerde sakin bir eğilim kaydederken, fiyatlamaların da dar bir bantta kaldığını not edelim. FED gibi Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) da son toplantı tutanaklarında faiz indirimlerinde acele edilmeyeceği sinyalini vermesi, coşkulu bir faiz indirim beklentisi içinde olan piyasalarda var olan iyimserliği biraz törpüledi. Piyasalar ile merkez bankaları arasında 'mutabakat' sağlanana kadar (tarafların arasında faiz indirimi konusunda uçurum var) doların göreceli olarak (kuvvetle muhtemel yılın ilk çeyreğinde) güçlü kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz.  
• Piyasaların erken faiz indirim tahminlerini törpüleyen son gelişmeler ardından piyasalara yön tayin eden 10 yıllık gösterge ABD tahvilin getirisi Cuma günü %4,20 seviyesini test ederek son 1 ayın zirvesine yükselmesi ardından %4,10 seviyesine doğru geri çekilmesi ile risk iştahının da bir nebze de olsun iyileştiğini yukarıda borsalarının performansı ile dile getirmeye çalıştık. Para birimleri tarafından da benzer bir şekilde doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY'nin hafif de olsa geri çekilmesi ile EUR ve GBP biraz da olsun nefes alırken, her ikisi de önemli bir teknik seviye olarak gördüğümüz 1,0940 ve 1,2725 seviyesinin üzerinde haftalık kapanış yapamadı! Benzer bir şekilde altının ons fiyatı yükseliş isteğini koruyamazken, Bitcoin cephesinde de  önemle takip ettiğimiz 42,200 dolar seviyesinin altında haftalık kapanış canımızı sıktı! 
• Türkiye cephesinde ise sosyal medyada TCMB Başkanı Erkan ve ailesine yönelik iddialar gündemi meşgul ederken, Perşembe günü açıklanan TCMB'nin yılın ikinci haftasına yönelik haftalık verilerinde, yabancı yatırımcının 157 milyon dolar hisse senedi, 425 milyon dolar da tahvil satın aldığını not edelim. Yabancı, yılın ilk haftasında 346 milyon dolar satış yapmıştı. Öte yandan, TCMB'nin brüt döviz ve altın rezervlerinde ilgili haftada anlamlı bir değişim olmazken, swap ve kamu dövizleri hariç net döviz pozisyonda ise yılın ilk iki haftasından yaklaşık 5 milyar dolar büyüklüğünde bir erimenin yer aldığını not edelim (Kasım - Aralık döneminde ise yaklaşık 20 milyar dolar büyüklüğünde iyileşme olmuştu.). 
• TCMB, yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını sonucun bu hafta Perşembe günü açıklayacak. Piyasa beklentisi politika faizinin 250 baz puan yükseltilerek %45 seviyesine taşınacağı yönünde. Akabinde, TCMB'nin uzun bir süre faiz oranlarını sabit tutarak bekle ve gör stratejisine geçeceğini düşünüyoruz. Lâkin, sokakta, yarın da pahalı olacak beklentisinin (davranışının) henüz kırılmadığını not etmek gerekiyor. TCMB'nin Piyasa Katılımcıları Anketi'nin Ocak ayı sonucuna göre 12 ay sonrası TÜFE enflasyon beklentisi %39 ile gerilemeye devam ederken, yıl sonu USDTRY kur beklentisi ise bizim görüşümüz ile ayı paralelde 40 seviyesinde yer aldı. Bu haftanın veri takviminde ABD'de büyüme ve FED'in favori enflasyon göstergesi PCE'nin de yer aldığını hafta başında peşinen belirtmiş olalım.