Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 27/02/2025 - Perşembe

• Dün yapay zekânın ağır sikleti Nvidia'nın açıkladığı finansallar, küresel mali piyasaların odağında yer aldı. Yapay zekâ çiplerine olan güçlü talep devam ederken, şirketin ilk çeyrek için öngördüğü yüksek büyüme tahmini, AI yatırımlarında yavaşlama endişelerini hafifletti. Hisseleri normal seansta %3,7 yükseldikten sonra, seans sonrası işlemlerde dalgalı bir seyir izleyerek hafifçe geriledi. Nvidia, AI bağlantılı hisseler arasında en büyük kazananlardan biri olurken, son iki yılda hisseleri %400’den fazla değer kazandı. 
• ABD borsaları geceyi önemli bir değişim göstermeden tamamlarken, teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi, son günlerde kaydettiği olumsuz görünüm ardından dün geceyi hafif de olsa yükselişle tamamladı. Yeni gün başlangıcında, gündemin sakin olduğunu görüyoruz. ABD borsalarının vadeli işlemlerinde Nasdaq hafif de olsa ekside işlem görürken, pasifiğin diğer ucunda hâkim rengin kırmızı olduğunu ve Nvidia sonuçlarının Asya piyasalarını heyecanlandıramadığını görüyoruz. Bu bağlamda, Kore ve Hong Kong borsaları %1 gerilerken gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izledi.
• Trump, Kanada ve Meksika'dan ithalata yönelik yüksek tarifelerin 2 Nisan'da yürürlüğe gireceğini söylerken, Beyaz Saray yetkilileri önceki 4 Mart tarihinin hâlâ geçerli olduğunu belirtti. Trump, Avrupa Birliği’nden ithal edilen otomobiller ve diğer ürünler için %25'lik bir “karşılıklı” tarife uygulayacağını duyurdu. Kanada ve Meksika’ya yönelik tarifeler konusunda belirsizlik yaratırken, bu açıklamalar Kanada doları ve Meksika pesosunun değer kazanmasına neden oldu. Avrupa Komisyonu, ABD’nin bu kararına sert ve hızlı bir yanıt vereceğini açıkladı. EURUSD paritesi 1,0460 seviyelerine geriledi. 
• ABD Başkanı Trump, Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy’nin Cuma günü Washington’a giderek nadir toprak elementleri üzerine bir anlaşma imzalayacağını duyurdu. Anlaşma kapsamında Ukrayna, mineral kaynaklarından elde edilen gelirin bir kısmını ABD ile ortak bir fona aktaracak. Ancak Zelenskiy, anlaşmanın başarısının ABD’den güvenlik garantileri almasına ve Amerikan yardımının sürdürülmesine bağlı olduğunu belirtti. Trump, Ukrayna'ya kapsamlı güvenlik taahhütleri vermeyeceğini ve bu sorumluluğu Avrupa'ya bırakacağını söyledi. Aynı zamanda Trump, Rusya ile İstanbul'da yapılacak müzakereleri desteklerken, Rusya Dışişleri Bakanı Lavrov, Avrupa barış gücü birliklerinin Ukrayna’ya konuşlandırılmasına kesinlikle karşı olduklarını açıkladı. İngiltere Başbakanı Keir Starmer Perşembe günü Trump ile görüşecek, ardından Avrupa liderleriyle Ukrayna konusunu değerlendirecek. 
• Bugün gündem hazır sakinken, nadir elementlerin de ne olduğunu araştırmak istedik. Ukrayna, küresel nadir element rezervlerinde önemli bir paya sahip olup, özellikle grafit, lityum, titanyum, uranyum ve nadir toprak elementleri açısından büyük kaynaklara ev sahipliği yapıyor. Grafit, lityum-iyon pillerde en fazla kullanılan metal olup, Ukrayna dünya rezervlerinin %6’sını barındırıyor. Lityum, bataryalar, seramik ve cam üretiminde kritik bir element olup, Ukrayna’nın 500bin metrik tonluk rezervi Avrupa'nın en büyükleri arasında yer alıyor. Titanyum açısından Ukrayna, Avrupa'nın en büyük rezervlerine sahip ve ABD ile AB’nin metalik titanyum ihtiyacını 25 yıl karşılayabilecek kapasitede. Uranyum ise nükleer enerji üretiminde kritik bir malzeme olup, Ukrayna’nın dünya rezervlerindeki payı %2-4 arasında değişiyor. Son olarak, nadir toprak elementleri arasında yer alan lantan, seryum, neodimyum, erbiyum ve itriyum gibi metaller, rüzgâr türbinlerinden nükleer enerjiye kadar geniş bir kullanım alanına sahip. Bu kaynaklar, ABD ile Ukrayna arasındaki nadir elementler antlaşmasının önemini artırıyor. 
• Bugün gündem sakin olmasına paralel bizler de yazacak çok fazla bir şey bulamadık. Dün bültenimizde belirttiğimiz üzere, ABD'de tüketici güveni son üç buçuk yılın en sert düşüşünü kaydetmesi ardından, zayıf ekonomik performans 10 yıllık tahvil getirisinin neredeyse son on haftanın en düşük seviyesi olan %4,27'ye gerilemesine neden oldu. Piyasalar, FED'den bu yıl 25 baz puan büyüklüğünde iki faiz indirimi öngörüyor, bu indirimlerin ilkinin Temmuz ikincisinin ise Ekim ayından gerçekleşmesini bekleniyor. Zayıf veriler zayıf büyümeye işaret ederken, Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 72 dolar seviyelerine kadar gerileyerek son iki ayın en düşük düzeyini test etti. Yatırımcıların risk iştahı gümrük vergilerindeki artış ve küresel ticaret savaşı çıkabileceğine endişeleriyle kırılgan kalmaya devam ederken amiral gemi bitcoin 85bin dolar seviyesinin altına kadar geriledi. Güvenli liman olarak görülen altın ise tarihi zirvenin yaklaşık 40 dolar altında yatay seyretti.  
• Petrolün gerilemesi, net enerji ithalatçısı olan Türkiye'nin cari açık ve enflasyonla mücadelesine katlı sağlayacağının altını tekrar çizmek gerekiyor. Bu bağlamda, dün BloombergHT'nin düzenlediği ankete göre Şubat ayında TÜFE artışının %3,0 olması ve yıllık gerçekleşmeyi de %39,97'ye taşıması bekleniyor. Ankette 2025 sonu medyan beklentinin ise %28,3 seviyesinde olduğunu not edelim. Resmî enflasyon verisi pazartesi günü TÜİK tarafından açıklanacak. Öncesinde ise İTO'nun İstanbul için açıklayacağı enflasyon verisinin öncü sinyal bağlamında önem arz edeceğini düşünüyoruz. TCMB'den 6 Mart olağan toplantısında 250 baz puan indirim beklemeye devam ediyoruz.  
• Geride bıraktığımız hafta devreye giren dedikodu mekanizması ile sert satışlara sahne olan Türk mali piyasalarında tansiyonun azaldığını görüyoruz. TCMB'nin net rezervlerinde yaşanan 10 milyar dolar sert kayıp ardından kur ve CDS cephelerinde sakinlik görülürken, piyasa faizleri ise geriledi. Borsa cephesinde ise son günlerde hâkim olan limoni havanın ardından dün hisse senetleri tepki alımlarına sahne oldu. BIST100 ana endeksi günü %1,3 yukarıda tamamladı. Haftalık kapanışı görerek daha sağlıklı yorum yapmaya çalışacağız. Türk mali piyasalarında geçen hafta artan tansiyona paralel her Perşembe olduğu üzere TCMB ve BDDK'nın haftalık verileri bugün daha da büyük bir önemle takip edilecektir.