Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 09/06/2026 - Salı

• İran ve İsrail, ABD Başkanı Donald Trump'ın çağrısının ardından karşılıklı saldırıları şimdilik durdurduklarını açıkladı. İran, İsrail'in Lübnan'da Hizbullah'a yönelik operasyonlarını sürdürmesi hâlinde yeniden karşılık vereceği uyarısında bulunurken, İsrail tarafının da saldırıları askıya aldığı bildirildi. Son gerilimde İran, Beyrut yakınlarındaki Hizbullah hedeflerine yönelik İsrail saldırılarına misilleme olarak füze saldırıları düzenlerken, İsrail de İran'ın hava savunma sistemleri ile balistik füze üretiminde kullanıldığını iddia ettiği bir petrokimya tesisini vurdu. 
• Çatışmaların büyümesiyle petrol fiyatları dün gün içinde %5'e kadar yükselse de ateşkes sinyalleri sonrası kazançlarının bir kısmını geri verdi. Dün 98 dolar seviyesinin üzerini test eden Brent cinsi ham petrolün varil fiyatının bu sabah 93,50 dolar seviyesine doğru gerilediğini görüyoruz. Üç ayı aşkın bir süredir devam eden savaşın daha geniş bir bölgesel çatışmaya dönüşme riski şimdilik azalmış olsa da, Trump'ın Netanyahu'ya "yeniden savaşa dönersen yalnız kalabilirsin" mesajı vermesini de önemsiyoruz. ABD yönetiminin tansiyonu düşürme konusunda daha kararlı bir tutum benimsemesini açıkçası önemsiyoruz. 
• Dün de bültenimizde dile getirdiğimiz üzere, Hürmüz Boğazı ekseninde devam eden gerilim, ABD seçmeni için önemli bir gösterge niteliği taşıyan benzin fiyatları, Kasım ayında gerçekleştirilecek ara seçimler ve borsalarda yaşanan sert satışlar birlikte değerlendirildiğinde, mevcut tablonun siyasi ve ekonomik maliyetinin giderek arttığını görüyoruz. Özellikle tasarruflarının önemli bir kısmını hisse senetlerinde değerlendiren Amerikalı yatırımcıların maruz kaldığı kayıpların uzun süreli bir servet erozyonuna dönüşmesine izin verilmeyeceğini düşünüyoruz. Bu minvalde, ABD cephesinin barış konusunda istekli olduğunu görüyoruz. Ancak piyasalar, jeopolitik gelişmelerin yanı sıra güçlü gelen istihdam raporunun ardından yeniden yükselen faiz artırımı beklentilerine de odaklanmış durumda. Bu nedenle gözler, önümüzdeki hafta sonuçlanacak Fed toplantısında ve çiçeği burnunda Fed Başkanı Warsh'ın vereceği mesajlarda olacak.
• Dün oldukça karamsar bir şekilde başlayan gün, İran-İsrail ateşkes kararı ile kısmen de olsa normalleşerek sona erdi. Henüz risklerde kalıcı bir düzelmeden söz edecek noktada da değiliz. Her ne kadar ABD'nin tansiyonu düşürme konusunda daha kararlı bir tutum benimsediğini görsek de, Lübnan cephesi, Husilerin Kızıldeniz'deki tehditleri ve İran'ın müttefiklerine yönelik olası saldırılara karşı verdiği sert mesajlar dikkate alındığında, jeopolitik risk priminin tamamen ortadan kalktığını söylemek için henüz erken görünüyor. Ekonomik açıdan bakıldığında ise kalıcı bir ateşkes sağlanmadığı sürece enerji fiyatlarındaki oynaklığın ve güvenli liman talebinin yüksek seyretmeye devam edeceğini düşünüyoruz.
• Bu bağlamda, zift gibi simsiyah bir cuma ardından %4'ten fazla düşen teknoloji endeksi Nasdaq dün geceyi %0,8 yükselişle tamamlayabildi. Altının ons fiyatı dün gün içerisinde 4,268 dolar seviyesine kadar gerilemesinin ardından 4,335 dolar seviyelerine toplayabildi. Benzer bir şekilde gümüş gün içerisinde 66 dolar seviyesinin diplerini test etmesi ardından 200 günlük ortalamaların geçtiği 67,90 seviyelerinin kıyısından pek de uzaklaşamadığını görüyoruz. Sene başında zayıf dolar teması öne çıkarken ve sert bir şekilde satılan dolar endeksi (DXY), savaşla beraber güvenli liman kimliğini yeniden kazanarak psikolojik 100 seviyesinin eteğinde kalmaya devam ettiğini de not etmemiz gerekiyor. Teknik mânâda DXY cephesinde 100,50 seviyesinin üzerinde günlük bir kapanışın beraberinde sert bir yükselişe zemin hazırlayacağını düşünüyoruz. Bu minvalde DXY'nin seyri gidişat açısından yakından takip edilmelidir.
• Haber akışında jeopolitika dışında devasa şirketlerin halka arzlarının da önemli bir yer tuttuğunu görüyoruz. Gözler her ne kadar Cuma günü tamamlanacak SpaceX'in halka arzına çevrilse de, ChatGPT'nin geliştiricisi OpenAI'ın ve Claude'nin geliştirici Anthropic'in de halka arz için başvuruda bulunduklarını görüyoruz. OpenAI'nin hedeflediği değerlemenin 1 trilyon dolar seviyesine kadar ulaşabileceğini görürken, henüz kârlı olmayan bir şirket için rakamlar kulağa iddialı gelse de, aylık 2 milyar dolarlık gelir ve haftalık 900 milyon aktif kullanıcıya ulaşan bir platformdan bahsettiğimizi de unutmamak gerekiyor. İnternetin ilk yıllarında Google, mobil devrimde Apple ne ifade ediyorsa, bugün yapay zekâ yarışında OpenAI'nin de benzer bir konuma yerleşmeye çalıştığını görüyoruz.
• Ancak hikâyenin asıl dikkat çekici tarafı, yatırımcıların artık yalnızca yapay zekâ teknolojisini değil, yapay zekânın geleceğini satın almaya çalışıyor olmasıdır. Devasa halka arzlara gelecek talep yalnızca şirketlerin değerini değil, küresel yatırımcıların yapay zekâ hikâyesine duyduğu güvenin seviyesini de göstereceğini unutmamak gerekiyor. Bir başka ifadeyle, borsaya açılan yalnızca şirketler değil, yapay zekâ hikâyesinin kendisi olacaktır.
• Halka arza katılmak için nakit yaratma gereksiniminin bir parçası olarak görülen sert satışların ABD istihdam verisi ardından tetiklenmesini belki de bir noktada sağlıklı olarak da görmek gerekiyor. Netice itibariyle, Nisan başında ilan edilen ateşkesten bu yana geçen iki aylık sürede yaklaşık %30 yükselen Nasdaq endeksi son dört iş gününde %6'ya yakın gerileyerek aslında düdüklü tencerede biriken gazın da bir miktarını salmış oldu. 
• Piyasaların risksiz faiz olarak takip ettikleri 10 yıllık ABD tahvil faizinin de %4,56 seviyelerinde beklemeye devam ettiğini not etmemiz gerekiyor. Eğer tersten okursak, savaşın patlak vermesinden hemen önce %3,90 seviyesinde olan faizin neredeyse 75 baz puan yükseldiğinin (üç kez Fed 25 baz puan faiz artırmış gibi) altını çizmek gerekiyor. Uzun süredir yapay zekâ hikâyesiyle yükselen teknoloji hisseleri için en büyük riskin de bu noktada olduğunu düşünüyoruz. Keza gelecekte elde edilmesi beklenen kazançların bugünkü değeri, faizler yükseldikçe azalıyor! Bu nedenle son günlerde yaşanan dalgalanmayı yalnızca artan jeopolitik risklerle açıklamanın eksik kalacağını düşünüyoruz. Bir tarafta Orta Doğu kaynaklı belirsizlikler, diğer tarafta ise  yüksek faiz döneminin -Fed'in de faiz artırımına soyunacağının beklendiği bir ortamda- sanılandan daha uzun sürebileceği endişesinin fiyatlama davranışı üzerinde baskı kurduğunu görüyoruz. 
• Yeni gün başlangıcında, Asya borsaları, dün sabah saatlerinde yaşanan sert satışlar ardından teknoloji hisselerinde fırsat gören yatırımcıların alımlarıyla toparlanırken, gözlerin üzerine çevrilmiş olduğu Güney Kore borsası dün %8'i aşan kaybın ardından bu sabah %6'dan fazla yükseldi. Gösterge endeks Tokyo borsası %2 yükselirken, teknoloji ağırlıklı Tayvan borsası dün %3,5 gerilemesi ardından bu sabah %2,5'e yakın toparlama kaydetti. Çin'de açıklanan ihracat verilerinin küresel büyüme adına umut vermesi de alımlara yardımcı olduğunu düşünüyoruz.
• ABD'de güçlü istihdam verisi sonrasında Fed vadeli faiz kontratları, Aralık toplantısına yönelik olası 25 baz puan faiz artırımına %70 ihtimal tanımaya devam ederken, Perşembe günü olağan bir şekilde toplanacak olan Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) da 25 baz puan faiz artırımına piyasalar kesin gözüyle bakıyor. Cuma günü sert satışların gölgesinde dolara sığınma isteğinden nasibini alan EURUSD paritesi, bu sabah hafif de olsa yükselişle 1,1530 seviyelerine doğru toparlandığını görüyoruz. ECB kararı öncesinde gözler yarın ABD'de açıklanacak enflasyon verisine çevrilecektir. Her ne kadar Hazine Bakanı Bessent ve ekonomi danışmanı Hassett enflasyon konusunda geçici bir yükselişten söz etse de, TÜFE verisinin bu görüşü teyit edip etmeyeceğini yakından takip edeceğiz. 
• Trump'ın devreye girmesiyle İran ile İsrail arasında ateşkes sağlanmış olsa da, bunun oldukça kırılgan bir zeminde yükseldiğini düşünmeye devam ediyoruz. Kalıcı bir barış için tarafların kırmızı çizgilerinden geri adım atmaması, jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmasının önündeki en büyük engel olmaya devam ediyor. Enerji arzına yönelik endişeler ve yeniden yükselişe geçen enflasyon baskıları, küresel ölçekte faiz artırımı beklentileriyle birleşince piyasalardaki kırılganlığı artırıyor. Bunun yanında, SpaceX ile başlayıp OpenAI ve Anthropic ile devam etmesi beklenen devasa halka arzların, yatırımcı sermayesini kendilerine çekerek piyasanın geneli üzerinde ilave baskı yaratma ihtimalini de göz ardı etmemek gerekiyor.
• Haftanın geri kalanında veri ve haber akışı oldukça yoğun seyredecek. Yukarıda da değindiğim üzere, yarın ABD'de açıklanacak TÜFE enflasyonu ve SpaceX'in halka arzı yakından takip edilirken, Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) beklenen faiz artırımı küresel piyasaların odağında yer almaya devam edecek. Dışarıda yoğun gündemin ardından gözler Perşembe günü TCMB'nin olağan Haziran ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına çevrilecektir. Her ne kadar Londra cephesinde faiz artırımından söz edilse de, TCMB'nin şahin tonunu muhafaza ederek politika faizini %37 seviyesinde tutmaya, fonlamayı ise %40 olan faiz koridorunun üst bandından yaparak üstü kapalı da olsa 300 baz puanlık artırım etkisini savunmaya çalışacağını düşünüyoruz. 
• USDTRY kuru güne 46,10 seviyesinin hemen üzerinden başlarken, Türkiye'nin beş yıllık CDS risk priminin geçen haftaya göre hafif de olsa yükselerek  245 baz puan seviyesine doğru geldiğini not edelim. Tahvil cephesinde iki yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizinin %43,70 seviyesine yatay bir seyir izlerken, mutlak butlan kararı sonrasında gözler bugün CHP'ye çevrilecektir. Var olan kaotik tablonun bugün farklı bir boyuta ulaşmasını bekliyoruz zira Meclis Grup toplantısında hem Özel hem de Kılıçdaroğlu konuşacaklarını açıkladılar.