Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 04/12/2023 - Pazartesi

• FED'in faiz görünümüne ilişkin her geçen gün daha da belirgin bir hâl alan 'yeni' beklentiler, küresel mali piyasalarda temkinli iyimser havanın korunmasına yardımcı oluyor. Geride bıraktığımız haftanın son iş günü konuşan FED Başkanı Powell, ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin olağanüstü bir şekilde yükseldiğine yer verirken, enflasyon verilerindeki son zamanda görülen yumuşamayı da memnuniyetle karşıladığını belirtti. Her ne kadar erken bir faiz indirim havası yaratarak enflasyonla mücadelede elde edilen başarıyı sekteye uğratmak istemese de, piyasalar Powell'ı şahin görünümlü bir güvercin olarak görmeye devam ediyor. 
• Bu bağlamda, piyasa fiyatlamasına odaklanmak gerekirse, vadeli faiz kontratları, bir hafta önce, FED'in ilk faiz indiriminin Mart ayında gerçekleşeceğine  %21 imkân tanırken, Powell'ın konuşması ardından bu oran %71 seviyesine yükseldi. 2024'ün tamamı için yaklaşık 135 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor! Elbette, beklentiyi satın alan piyasaların yılın sayılı kalan günlerini de iyimser bir şekilde tamamlamak için değeri dolar ile ölçülen neredeyse tüm enstrümanlara da 'saldırdıklarını' görüyoruz. 
• ABD'de en büyük 500 şirketin işlem gördüğü S&P500 endeksi şu ana kadar yıl genelinde %19 artış kaydederken, tüm zamanların da zirvesinden sadece %4 uzakta haftayı tamamladığını not edelim. Faiz cephesinde ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi %4,25 seviyesine gerileyerek son 3 ayın en düşük seviyesini test ederken, tahvil piyasasında verim eğrisindeki gerilemenin de yardımı ile, faiz getirisi olmayan altın adeta 'uçuşa' geçti. Bültenimizde uzun bir süredir altın için 3 kez test edilen ve kırılamayan 2,070 dolar seviyesinin öneminden söz ediyor ve geçilmesi durumunda yükseliş isteğinin ivme kazanacağının altını kalınca çiziyorduk. Nitekim, cuma akşamını önemli bir teknik seviyede kapatan altın, bu sabah 2,111 dolar seviyesini test ederek tüm zamanların zirvesine ulaştı. Keşfedilmemiş sularda ilerleyen altın için yukarıda teknik bir bakış açısı ile 2,265 dolar seviyesine kadar yükseliş potansiyeli görüldüğünün altını çizelim (bakınız grafik). 
• Doların değer kaybına karşı uzun bir süredir sessizliğini koruyan Bitcoin de bu sabah 41bin dolar seviyesini test ederek uzunca bir süredir ön plana çıkardığımız 42bin dolar seviyesinin eteğine kadar geldi. Doların piyasa kuru olan DXY teknik mânâda önem arz eden 103,1 seviyesini müdafaa etmeye devam ederken, EUR ve GBP paritelerinde kazanımların sınırlı kaldığını gördük. Hatırlanacağı üzere geçen hafta şaşırtıcı derecede yumuşak gelen Avrupa enflasyon verisinin piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Mart ayı faiz indirimini fiyatlamaya yönlendirmesiyle 1,10 seviyesinden yönünü aşağıya çevirmişti.  
• OPEC+'nın planlanan üretim kesintilerini sürdürüp sürdüremeyeceğine dair şüphelerin ortasında ciddi bir kafa karışıklığı hâkimken, aynı zamanda, ABD petrol üretimi günde 13 milyon varilin üzerinde rekor seviyelerde olması ve sondaj kulesi sayılarının hâlâ artıyor olması da petrol fiyatları üzerinde baskı kuruyor. Yedi haftadır kesintisiz bir şekilde gerileyen Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı bu sabah 78 dolar seviyesine kadar geriledi (WTI ise 73,5 dolar düzeyinde). Bu arada OPEC+'nın petrol fiyatlarını belirlemede yeteri kadar söz sahibi olup olmadığını da artık merak ediyoruz. Keza, petrol piyasasında majör üreticinin (dünya üretiminde payı) ABD lehine her gün artarken (%16), Suudi Arabistan (%11) ve Rusya (%12,5) aleyhine de düştüğü not etmek isteriz. 
• Cuma gününe S&P'nin görünüm değişikliği haberi ile olumlu başlayan Türk mali piyasalarında hisse senetleri yükselirken, Hazine'nin bu hafta düzenleyeceği 3 tahvil ihracı öncesinde ikincil piyasada faizler bir miktar yukarı gitti: 2 yıl vadeli gösterge bileşik faiz %39,9 seviyesine yükseldi.  Türkiye'nin yabancı indinden risklerini gösteren CDS risk primi 331 baz puan seviyesinde ve son 2,5 yılın en düşük seviyesinde işlem görürken, USDTRY kuru ise psikolojik 29,00 seviyesinin kıyısında salınmaya devam ediyor. Altının 2,070 dolar seviyesindeki teknik bölgeyi aşıp kemerleri bağlayın anonsu ardından gram altın bu sabah 1,940 TL seviyesine yükselerek yeni bir rekora imza attı. Yön yukarı görünmeye devam ediyor.  
• Bu arada hazır Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşlarından söz etmişken, 2013 senesinde Türkiye yatırım yapılabilir notu aldığında, Yunanistan'ın batık bir vaziyette ve not skalasının diplerinde olduğunu hatırlıyorum. Üzerinden tam olarak 10 yıl geçti, Yunanistan'ın kredi notunu yeniden yatırım yapılabilir seviyeye yükseldiğini not edelim. Ne demişler not verilmez alınır! 
• Küresel mali piyasaların bu hafta gündemi oldukça yoğun görünüyor. TÜİK bugün TSİ10:00'da Kasım ayı enflasyon verilerini açıklayacak. Cuma günü açıklanan İstanbul Ticaret Odası (İTO) enflasyon verisine göre TÜFE'nin karşılığı olan perakende satış fiyatları aylık bazda %3,8 artarken yıllık artış oranı %73,9 oldu. İTO ile TÜİK enflasyon verileri arasında var olan kuvvetli korelasyona paralel, TÜFE artışının bugün %3,5 düzeyinde kalması ve yıllık enflasyon oranını da %62,5 civarına çekmesi bekleniyor (2023 sonu beklentisi ise %67).  
• Yeni hafta ve gün başlangıcında Asya piyasalarında bu sabah karmaşık bir seyir hâkim. Yılı bitirmeye artık sayılı günler kala iyimserliğin korunmasını da bekliyoruz. Gelişmiş ülkelerden beklenen faiz indirimlerinin geride kalmış gelişmekte olan ülke borsalarına da alım getireceğini düşünüyoruz. Bu haftanın veri gündemi ise oldukça yoğun görünüyor. Yurtdışı cephede en önemli gündem maddesi ABD'de açıklanacak istihdama yönelik veriler olacak. Enflasyon cephesinden gelen ve piyasaları mutlu eden veriler ardından yarın gözler JOLTS (açık iş ilanları), Cuma günü ise tarım dışı bordrolu çalışan sayısını takip edeceğiz. Türkiye cephesinde ise Hazine'nin düzenleyeceği 3 ayrı tahvil ihracı mercek altında olacak.