Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 20/12/2023 - Çarşamba

• Küresel mali piyasalar yılı bitirmek için geri sayıma geçmişken, gündemin de oldukça sakin olduğu bir dönemde dikkatler birden Kızıldeniz'de yaşananlara çevrildi. Küresel ticarette Süveyş Kanalı sayesinde zaman ve masraftan tasarruf edilmesini sağlayan Kızıldeniz rotasını kullanan gemilere yönelik Yemenli Husi grubunun artan saldırıları nedeniyle bazı küresel nakliye şirketleri gemilerinin rotasını yeniden belirlemek zorunda kaldı. Yemen'deki İran destekli Husi militanları, Gazze'de İsrail'e karşı savaşan Hamas'a desteğini göstermek için Kızıldeniz'de gemilere yönelik saldırılarını artırdı.
• Dünya nakliye trafiğinin yaklaşık %12'si genellikle Avrupa ile Asya arasındaki en kısa nakliye rotası olan Süveyş Kanalı üzerinden geçerek Yemen açıklarındaki Kızıldeniz sularına da geçmektedir. Kriz, küresel ticareti etkilerken, gemilerin alternatif rotalara yönelmesi yakıt maliyetlerinin artırırken, olası enflasyon endişelerini de beraberinde getirdi. Navlun maliyetleri yukarı gelirken, petrolün varil fiyatı da son günlerde yukarı yönlü hareketini hızlandırarak 80 dolara dayandı. Hatırlanacağı üzere, geçen hafta uzun süre önce ön plana çıkardığımız 72 dolar seviyesi test edildikten sonra petrolde yaşanan ciddi hareketin piyasaları da konuya kayıtsız olmadığına işaret ediyor. 
• Lâkin, bu sorunun çok da uzun boylu olacağını düşünmemekle birlikte ABD'nin Hosi saldırılarının arkasında İran'ı suçladığını, ancak İran'ın bunu reddettiğini not edelim. Bu gelişmeler karşısında ABD ve müttefikleri Kızıldeniz'de İran destekli Yemenli militanların saldırılarına karşı uluslararası bir operasyon başlatarak (Operasyon Refah Muhafızı) bölgeye askeri güç gönderip militanlara karşılık verilmesi karara bağlandı. Kızıldeniz'i devriye gezecek gemilerin sukenet, sağlayıp dünya ticaretinde var olan endişeyi giderememesi durumunda ilave bir jeopolitik risk algısı ile karşı karşıya kalabiliriz.
• Petrol fiyatlarının yükseldiği ve tansiyonun arttığı son günlerin aksine, faiz indirim ateşi devam eden hisse senetleri ise rekorlar kırmaya devam ediyor.  ABD'de sanayi hisselerinin işlem gördüğü Dow Jones ve teknoloji şirketlerinin işlem gördüğü Nasdaq 100 endeksi yeni zirve yaparken, MSCI Dünya endeksinin 2023 kazancı %21,2 seviyesine ulaştı. Öte yandan ABD'nin en büyük 500 şirketinin işlem gördüğü S&P500 endeksi, Ocak 2022 başında test ettiği 4,818 puan zirvesinin kıyısından dün geceyi kapattı. Sene bitmeden yeni zirvenin görüleceğine de artık neredeyse kesin gözüyle bakıyoruz.  
• Petrol ve hisse senetleri birlikte yükselirken, piyasaların kılavuz kargası konumuda 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin psikolojik %4 seviyesinin altında yer alması ile altının da ons fiyatı 2,040 dolar seviyesinin hemen üzerine toparladı. Direnişin parası bitcoin 42,500 dolar seviyesindeki teknik bölgenin etrafında güç toplamaya devam ederken, olası bir yükselişte test edilecek bir sonraki seviyenin 48,500 olacağını düşünmeye devam ediyoruz.
• Türkiye cephesinde ise özellikle hisse senetlerinde tahterevalli tarzı iniş çıkışlar devam ediyor. Mevduat faizlerinin %50 seviyesine dayanması ile hisse senetlerinin üzerinde var olan baskının da genel hatları ile arttığını not edelim. Kredi faizlerinin yükselmesi ve krediye ulaşımın da zorlaşması talebin yavaşlamasına neden olurken, sınai hisselerinin baskı altında kaldığını not edelim. Halka arz çılgınlığına sahne olan hisse senetlerinde de sert düzeltmeler görürken, BİST100 ana endeksi haftanın ilk iş gününde ~ %3 düşüş kaydetti. Diğer piyasalarda ise genel hatları ile yatay bir eğilim yaşandı: USDTRY kuru 29,10 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi %23,88 seviyesinde yatay kaldı. 
• Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS risk priminin 284 seviyesine inerek son 2,5 yılın yeni en düşük düzeyinde salınırken, dün Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody's'in açıkladığı kredi raporunda ekonomideki iyileşmeye rağmen Türkiye'de kurumsal kapasitede toparlanmanın pozitif senaryoda dahi zaman alacağını belirterek notu sabit tuttuğunu belirtti. Hatırlanacağı üzere, Moody's, geçen cuma günü Türkiye'nin kredi notuna ilişkin değerlendirme yapılmadığını duyurmuştu. Moody's, halihazırda Türkiye'nin kredi notunu "B3" ve not görünümünü "durağan" olarak değerlendiriyor. Moodys'den görünümünü artırması ve notu yükseltmesini beklerken, bir alt not olan C'yi batması muhtemel ülke olarak tanımlayan Moody's'in Türkiye'nin notunu "C" seviyesini bir kademe üzerinde ve "B3" olarak notlamasını tam olarak anlayamıyoruz. En azından CDS risk primi ile not düzeyinin bağdaşmadığını, birinin hatalı olduğunu rahatıkla söyleyebiliriz.
• ABD borsalarının rekor seviyelere yükselmesine paralel bu sabah pasifiğin diğer ucunda da hava ılımlı. Gösterge endeks Tokyo borsası %1,6 yükselirken Japonya Merkez Bankası'nın ultra gevşek para politikasını sabit tutması ve negatif faiz oranlarının ne zaman sona erebileceğine dair herhangi bir işaret vermemesi risk iştahını destekledi. Piyasalar belki de yılın son verisi olarak cuma günü açıklanacak ve FED'in yakından takip ettiği gelir büyümesini, tüketici harcamalarını ve en önemlisi enflasyonu kapsayacak geniş kapsamlı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporu bekliyor. Bugünün menüsünde ise Türkiye'de ve ABD'de açıklanacak tüketici güven endeksi; İngiltere'de ise TÜFE enflasyonu önem arz ediyor. 
• İngiltere'de kabaca 13 ay önce %11 seviyesini aşan ve gelişmiş ülkeler içinde en yüksek olan enflasyonunu kasım ayında %4,4 seviyesine gerilemesi bekleniyor (Ekim 2023 %4,6). Veri 1,2720 seviyelerinde salınan GBPUSD paritesi üzerinde de etkili olmasını bekliyoruz. 1,2735 teknik seviyesini 4 kez test eden lâkin haftalık kapanışı (teyit) 1,2735 üzerinde yapamayan paritenin bu haftayı nasıl kapatacağını hep birlikte takip edeceğiz. 1,2735 üzeri haftalık bir kapanış bir sonraki teknik seviye olan 1,2925'in de kapısını aralayacaktır. Bir süredir olduğu üzere, 2024 yılında da dolar yerine EUR ve GBP lehine pozisyonlanmaya devam edeceğiz.