Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 04/01/2024 - Perşembe

• Küresel mali piyasalarda dün genele yayılan bir satış baskısı görüldü. Bu bağlamda, dün kaleme almış olduğumuz yılın ilk bülteninin de özellikle başlığının ne kadar da yerinde olduğunu bir kez daha teyit etmiş olduk. Seneyi iyi bitirme arzusu ile adlandırılan Noel Baba rallisinin bitmesi ve ortaya çıkan kâr alma isteği ile hisse senetleri küresel çapta satış baskısına maruz kalırken, tahvil faizleri ise yükseldi. 
• Biraz daha detaylandırmak gerekirse, geçen sene %20 civarında artış kaydederek yılı bitiren MSCI Dünya hisse senedi endeksi, dün %1, yılın ilk iki  gününde ise %1,8 gerilme kaydetti. Amerikan 10 yıllık tahvil faizi geçen hafta %3,78 seviyesine kadar gerilemesi ardından %4 seviyesine dayandı. Takdir edersiniz ki, dünyanın en likit ve en güvenli limanı olarak görülen ve piyasaları kılavuz kargası konumunda 10 yıllık ABD tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş, doların da elini kuvvetlendirince, geçen haftalarda 1,10 seviyesini test eden ve 6 ayın zirvesine yükselen EURUSD paritesi 1,09 seviyesinin diplerine kadar gevşedi.  
• ABD'de enflasyonla mücadele kapsamında pandemi dönemi sonrası amansız bir şekilde yükselen faizlerin yerini 2024 yılında indirime terk edeceği  beklentisi ile altının ons fiyatı yılı 2,062 dolar ile tüm zamanların en yüksek yıllık kapanışını yaparak tamamlaması ardından dün 2,030 dolar seviyesine kadar geriledi. Yıla, adeta bir patlama ile başlayan Bitcoin, 45,500 dolar seviyesini test etmesi ardından dün %6 civarında düşüş kaydederek 41,200 dolar seviyesine kadar geriledi.  
• Küresel mali piyasalar yeni yıla öngördüğümüz paralelde kâr realizasyonları ile başlarken, petrol fiyatlarında ise sert bir yükselişin yaşandığını not etmek gerekiyor. İran'da Devrim Muhafızları Kudüs Gücü Komutanı Kasım Süleymani'nin ABD tarafından öldürülmesinin dördüncü yılında, Süleymani'nin mezarı yakınında düzenlenen tören sırasında art arda iki patlama meydana geldi. 95 kişinin hayatını kaybederken, bu patlamalar İran’da gerçekleşen en ölümcül saldırı olarak tarihe geçti. Olayın (terör saldırısı?) jeopolitik risk algısını yükseltmesi ve OPEC'in fiyatları destekleyeceği taahhüdü ile birleşince Brent cinsi petrolün varil fiyatı dün günü %3 artışla 79 dolardan tamamladı. İran Cumhurbaşkanı Raisi'nin Türkiye ziyareti, Kerman'daki saldırıların ardından ileri bir tarihe ertelendiğini de not edelim. 
• Türk mali piyasaları da dün yaşanan küresel satış baskısından nasibini aldı. BIST100 endeksi günü %2,8 düşüşle tamamlarken, USDTRY kuru 29,80 seviyesine dayandı. Tahvil faizleri bir tık da olsun yukarıya gelirken, CDS risk priminin ise seneyi neredeyse 280 baz puan ile tamamlaması ardından 310 baz puan seviyesine yükseldiğini (son 3 haftanın zirvesi) not edelim. CDS cephesinde yükselişin ardından küresel satış baskısı kadar Yargıtay 3. Ceza Dairesi'nin TİP milletvekili Can Atalay hakkında Anayasa Mahkemesi’nin (AYM) ikinci kez verdiği "hak ihlali" kararına "hukuki değeri yok" diyerek uymamasının da payı olduğunu düşünüyoruz.  
• Dün sabah saatlerinde TÜİK tarafından açıklanan Aralık ayı enflasyon rakamları sonrasında 2023 yılı enflasyonu %64,8 olarak gerçekleşti. Her ne kadar gerçekleşme TCMB beklentisinin bir tık altında kalsa da, 2001'den bu yana en yüksek yıl kapanışı olarak da tarihe geçti. Sokağın enflasyonunun ise (hissedilen) daha yüksek olduğunu bizzat hepimiz tecrübe ediyoruz. Verinin alt kalemlerinde 2023'te en çok fiyat artışı %93,2 ile lokanta ve oteller grubunda yer alırken, onu eğitim %82,1, sağlık %79,6, ulaştırma %77,1 ve gıda %72 ile takip ederken, yıllık bazda en düşük artış oranı ise konut ve giyim ve ayakkabı sektörlerinde %40 ile kaydedildi. Çekirdek enflasyon göstergelerinde ise yıllık enflasyon yaklaşık %70 olurken, bu rakamlar, enflasyonist baskıların temele yaygın ve kuvvetli olduğunu gösterdi. Enflasyonu belli bir seviyeye kadar düşürmek çok zor olmayacaktır lâkin devamını getirme noktasında TCMB'yi çok zor bir sınavın beklediğini de peşinen not edelim. 
• Dün akşam ise gözler FED'in bir önceki toplantısının tutanaklarını takip etti. Tahmin edileceği üzere, faiz artırımlarının sonuna gelindiği yönünde görüş FED cephesinde de vücut bulurken, bir müddet enflasyon gelişmelerinin takip edildikten sonra ise faiz indirimlerine gidileceği belirtildi. Vadeli faiz kontraları (piyasa faiz tahmincileri) ile FED arasında faiz indirim beklentisi anlamında büyük bir uçurumun var olduğunu görüyoruz. 2024 yılında faiz indirimlerinin başlayacağı konusunda herkes hemfikir olsa da, zamanlama ve montan konusunda kafalar oldukça karışık. FED üyelerinin projeksiyonlarına göre yılın ikinci yarısında başlayacak ve 3 kez 25 baz puan olan beklentinin piyasa karşılığı neredeyse tam 2 kat! Piyasalar ilk faiz indirimi için ise Mayıs ayına daha yüksek bir ihtimal tanıyor. 
• ABD faiz indirimlerinin ne zaman başlayabileceğine dair dün akşam sonuçlanan FED tutanaklarının ipucu sağlamakta yetersiz kalması ardından ABD borsaları geceyi %1 civarında düşüşle tamamlarken, bu sabah Pasifiğin diğer ucunda da havanın limoni olduğunu görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası %0,7 aşağıda işlem görürken, Asya genelinde kırmızı rengin hâkim olduğunu not edelim. Dün yaşanan sert satışlar sonrası bu sabah bir miktar da olsun piyasaların yara sarmaya başladığını da görüyoruz. Altının ons fiyatı 2,045 dolar, bitcoin ise 43,200 dolar seviyesine toparladı. 10 yıllık ABD tahvil getirisinin %3,93 seviyesine hafif de olsa gerilemesi ile EURUSD paritesi de 1,0925 seviyesine yükseldi.  
• Mali piyasaların gündeminde bugün Türkiye cephesinde otomobil satışlar ve reel efektif döviz kuru takip edilebilir. Yurtdışında ise veri takvimi oldukça yoğun görünüyor. Almanya, Euro bölgesi ve ABD'de hizmetler PMI, Almanya'da TÜFE enflasyonu, ABD'de her ayın ilk cuması açıklanan resmî istihdam verileri öncesinde ADP özel sektör istihdamı ve her perşembe olduğu üzere ABD işsizlik maaş başvuruları takip edilecektir.