Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 30/01/2023 - Pazartesi

• FED'in yavaşlayan enflasyon ve buna bağlı göstergelerinin yardımı ile sert iniş yerine yumuşak iniş 'tasarlayabileceği' ve bu hafta agresif parasal sıkılaştırma hızını azaltabileceği umutlarını artırmasıyla, Cuma günü dünya borsaları yükselirken, dolar da sekiz ayın en düşük seviyesinden toparlanma kaydetti.
• Cuma günü ABD'de açıklanan verilere göre, FED'in favori enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları verisi (PCE enflasyonu) beklentiler düzeyinde yıllık bazda %4,4 arterken, son 15 ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD'de birçok enflasyon göstergesi iyileşirken, kişisel gelir verisi ise sekiz ay içinde kısmen ılımlı ücret artışını yansıtan en küçük kazancı kaydetmesi, enflasyon açısından iyi bir işaretler olarak okundu.  
• Vadeli işlemlere göre (piyasa fiyatlandırması) Haziran ayında FED'in gecelik borç verme faiz oranının %4,9 ile zirve yaptıktan sonra bu yıl içinde gerileyerek Aralık ayında %4,5 seviyesine geleceğini gösteriyor (bakınız grafik). Lâkin, FED'in hâlen daha piyasalar ile aynı çizgide olmadığını ve kaybolan kredibilitesini daha da kaybetmemek ve enflasyonla mücadelede zor kazanılan mevzileri yitirmemek adına faiz oranlarını düşürmek için aceleci olmayacağı görüşü de ağır basıyor. Bizim görüşümüzün de piyasa ile aynı çizgide olduğunun altını bir kez daha çizmiş olalım.
• ABD verisi adından Cuma günü ilk etapta 'tahterevalli' gibi davranan ABD'nin önde gelen endeksleri, geceyi yükselişle tamamlamayı başarırken, Nasdaq kazanç serisini 5. haftaya taşıdı. Bu arada not etmeliyiz ki, sene başında olumlu görüş belirttiğimiz yeşil enerji ve elektrikli araçlar 2023'e olumlu bir başlangıç yaptı. Tesla'nın son 3 haftada %77 yükseldiğini ve rakip hisse senetlerini de yukarı taşıdığını görüyoruz. Suudi Arabistan'ın Kamu Yatırım Fonunun elektrikli araç şirketi Lucid'in tamamen satın alınmasıyla ilişkilendiren söylentiler, Lucid'in hisselerinin Cuma günü %43 prim yapmasına neden olurken, benzer bir şekilde Rivin otomotiv hisseleri de %8 artış kaydetti. 
• Yatırımcılar, ABD enflasyonunda görülen gevşemeye karşı, FED'in 25 baz puanlık artırıma gitmesine kesin gözüyle bakarken, bu hafta sonuçlanacak olağan Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantılarında 50 baz puan faiz artırımına soyunacak olan iki otoritenin, bundan sonraki süreçte nasıl tepki vereceğini merakla bekliyor. 
• Büyük merkez bankalarından şahinleşen ilk banka olan BoE, Aralık 2021'den bu yana 10. faiz artırımını gerçekleştirmesi ve politika faizini 50 baz puan artırarak %4'e çıkaracağını tahmin ediyor. Ana enflasyon Aralık ayında %10,5'e gerilese de, hâlâ Banka'nın resmi hedefinin beş katının üzerinde seyrediyor! Lâkin, İngiltere'de ticari faaliyetlerinde keskin daralma ve cansız Noel perakende satışları ekonomik aktivitenin de zayıfladığına işaret ediyor! BoE'nin sıkılaştırma döngüsünü yakında sonlandırabileceği düşüncesi ile Sterlin haftayı 1,24 seviyesinin altında tamamlarken, EUR geçen hafta başı 9 ayın en yüksek seviyesi olan 1,0930 seviyesini test etmesi ardından 1,0865 seviyesine geri çekildi. EUR'da 1,0940 seviyesinin 'dişli' bir seviye olduğunu anladık! 
• Türkiye cephesinde ise kur ve tahvil faizleri göreceli olarak yatay eğilimini korurken, hisse senetlerinde oynaklık devam ediyor. Borsa İstanbul 100 endeksinin geçen haftaki tepe ile dip noktası arasında ~ %10 (düşüş yönünde) fark var. Sadece Cuma günü %4'e yakın gerileyen endeks kayıplarının büyük bir bölümünü telafi ederek günü sadece %0,8 kayıpla bitirdi. Enflasyonist döneme 'al ve yat' stratejisi borsa yatırımcısına iyi para kazandırırken, yüksek seyretmeye başlayan dalga boyuna ve getiri ile risk yönetimi arasında kat sayıya bundan sonra daha fazla dikkat etmek gerektiğini düşünüyoruz.   
• Bitcoin kış uykusundan uyanarak seneye %45 yükselişle başladı. Bu sabah 24bin dolar seviyesini test edildiğini görüyoruz. Teknik mânâda yukarıda 28,800 seviyesi bulunuyor. Petrol fiyatları, güçlü Rus petrol arzının, beklenenden iyi gelen ABD ekonomik büyüme verilerini dengelemesi ile haftayı beklentilerimize paralel (teknik mânâda) yaklaşık 1 dolar düşüşle 86,5 dolar seviyelerinden tamamladı. Brent cephesinde 89 dolar seviyesinin üzerinde haftalık kapanış görmeden aşağı yönlü bekletimizi değiştirmeyeceği. Dolar ile ters korelasyona sahip altın ve gümüş, güçlenen dolarla sınırlanan kazançlarla paralel hafif de olsa gerileyerek haftayı sırası ile 1,930 ve 23,60 dolar seviyelerinden tamamladı. Gümüş altına göre daha zayıf bir performans sergilerken, altın cephesinde 1,965 dolar eğer geçilmezse, kâr satışlarına da hazırlıklı olmak gerekiyor. 
• 47 ülkenin hisse senedi performansı gösteren MSCI dünya endeksinin geçen haftayı son 5 ayın zirvesinde tamamlaması ardından yeni haftanın ilk iş gününde Asya piyasalarında karmaşık bir seyir hâkim. Asya borsaları, önde gelen 3 büyük merkez bankasının FED (25 bsp), ECB ve BoE (50 bsp) faiz artırımına soyunmasının kesin olduğu haftanın ilk iş gününde temkinli bir seyir izliyor. Tayvan ve Şangay borsası yükselirken, Tokyo yatay, Kore ve Hong Kong borsası ise gerilediğini görüyoruz. ABD borsalarının vadeli işlemlerinde de hâkim renk kırmızı.  
• Öte yandan, ABD'de bu hafta açıklanacak şirket finansalları da büyük önem arz ediyor. Baş harflerinden ilerlersek 3A'nın finansalları (Apple, Alphabet (Google), Amazon) gündemin ilk sıralarını teşkil edecek. Haftanın son iş günü Türkiye cephesinde açıklanacak resmî enflasyon rakamları, dışarıda ise her ayın ilk Cuması olduğu üzere ABD istihdam raporu takip edilecek. ABD'de enflasyon soğumaya yüz tutarken, istihdam piyasasında gelişmeler merakla bekleniyor.