Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 06/06/2023 - Salı

Gram Altın: "Gidiyorum gündüz gece"

• Dün sabah saatlerinde TÜİK tarafından açıklanan resmî enflasyon verileri takip edildi. TÜFE, Mayıs ayında doğalgaz fiyatının sıfır olarak alınması ve elbette baz etkisinin de yardımı ile hemen hemen değişiklik göstermezken, yıllık manşet enflasyon %39,6 seviyesine geriledi. KKTC İstatistik Kurumu'nun açıkladığı resmî enflasyon verisine göre ise, TÜFE Mayıs ayında aylık bazda %3,62 ; yıllık bazda ise %62,61 artış kaydetti. Enflasyon rakamları ile ilgili uzun uzadıya yazacak pek de birşey bulamadık. Neden diye sorarsanız, Türkiye'de giyim ve ayakkabı grubunda yıllık enflasyon %19,49 olurken, KKTC'de ise %87,61 seviyesinde! Şimşek sonrası dönemde TÜİK cephesinde bir değişiklik olup olmayacağını takip edeceğiz. 
• Türk mali piyasaları yeni Kabine'nin açıklanmasına ilk işi gününde iyimser bir karşılık verdi. Artan risk iştahının da yardımı ile BIST100 endeksi günü %5 yükselişle tamamlarken, Bankacılık hisselerinde yükseliş %3 olarak gerçekleşti. Elbette, Sn. Bakan Şimşek'in de dile getirdiği üzere, Türkiye'nin rasyonel zemine dönme zorunluluğu alternatif piyasalarda da kendisini yavaş yavaş göstermeye başladı. 2 yıl vadeli TL cinsi devlet tahvilin bileşik faizi, para politikasını normalleşeceği beklentisi ile, diğer bir deyişle, TCMB'nin politika faizi %8,5 seviyesinde kalacak olsa da, faiz koridorunun üst bandı veya geç likidite penceresi faiz oranının piyasada iş gören faiz oranlarının seviyesine yükseltileceği beklentisi ile son 1 haftada sert bir yükseliş kaydederek %15 seviyesini test etti. Piyasada iş gören faizin %35 olduğu düşünülürse, tahvil cephesinde kaydedilen mesafe yeterli mi sorusuna kanımca (şimdilik) hayır cevabını vereceğim.  
• Hisse senedi piyasasında var olan coşkulu havanın devam edeceği lâkin çok da uzun soluklu olmayacağını düşünüyoruz. Temel tarafta yükselecek olan kredi faiz oranlarının, şirketlerin finansman giderlerini artıracağını ve hisse performansını negatif etkileyeceğini düşünüyoruz. Teknik tarafta ise yükselişin devam etme ihtimali yüksek görünüyor (bakınız grafik). Şimşek ardından para politikasının fabrika ayarlarına yavaş yavaş döneceği beklentisi yurtdışı piyasalarda işlem gören TL cinsi varlıklarda da olumlu bir şekilde yansıyor. ABD'de işlem gören Türkiye ETF (TUR) son 6 günde %15 yükseliş kaydederken, benzer bir şekilde yabancı indinde Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS risk primi seçim döneminde 700 baz puan seviyesine yükselmesi ardından dün 500 baz puan seviyesine geriledi. CDS priminin gerilemesi, Türkiye'nin eurobond fiyatları (dış borçlanma) üzerinde olumlu bir etki doğuruyor (bakınız grafik).   
• Öte yandan USDTRY kurunda ekonomide dengesizlikleri giderecek düzeyde yani ihracatçı ve turizmciye rekabet avantajı getirecek düzeyde yukarıda 23 / 24 seviyelerine doğru yükseliş beklentimiz devam etse de, kurun oldukça yavaş çekimde kuzeye doğru ilerlediğini, kamunun defansif duruşunun devam ettiğini, döviz almanın hâlen daha çok da kolay olmadığını not edelim. Kapalıçarşı ile bankalar arasında kur makasın da iyice kapandığına not düşelim. 
• Küresel piyasalarda ise, OPEC+ cephesinden gelen ilave arz kesintisi haberi sonrası petrol fiyatları dün ilk nazarda sert bir yükseliş kaydetse de, akabinde resesyon kaygısı ile kazanımları geri verdi. FED'in haftaya sonuçlanacak faiz kararı öncesinde küresel mali piyasalarda temkinli seyrin ağır bastığını görüyoruz. Faiz vadeli kontratlarına bakarak 13-14 Haziran toplantısında dair beklenti %77 faizin sabit tutulacağı yönünde. Avrupa ve ABD borsaları dün günü arz kesintisi haberleri ile %1'e varan oranda düşüş kaydederek tamamlarken, dolar endeksinin (DXY) büyük ölçüde yatay seyrine rağmen Bitcoin günü sert bir düşüş kaydederek 25,600 dolar seviyesinde tamamladı. Haber akışında, ABD'li düzenleyicilerin, dünyanın en büyük kripto para borsası üzerinde "aldatma ağı" işlettiği iddiasıyla Binance ve CEO'su Zhao aleyhine dava açtığına rastlıyoruz.  
• Altının ons fiyatı ise ön plana çıkardığımız tüm önemli teknik seviyeleri son haftalarda test ediyor. Haftalık grafiklerde 1,960 dolar seviyesini takip edeceğiz ve buna paralel yön tayin edeceğiz. 1,960 dolar seviyesinin altında haftalık kapanışı pek de sevmeyeceğimizi peşinen not düşelim. Ons altının göreceli sağlam duruşu ve USDTRY kurunun her gün istikrarlı bir şekilde yükselmesine paralel altının gram fiyatı 1,345 TL seviyesine yükselerek yeni bir rekor kırdı. Yön yukarıya görünüyor. 
• Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında ılımlı bir seyir görülüyor. Gösterge endeks Tokyo borsası %0,5 ; Hong Kong borsası ise %1'e varan ölçüde yukarıda işlem görüyor. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride reel efektif döviz kuru açıklanacak; dışarıda ise Almanya sanayi siparişleri ile Euro Bölgesi perakende satışlar ön plana çıkıyor. Kamunun tam saha presi devam etse de, USDTRY kurunun kontrollü bir şekilde yükselişine izin verilmeye devam edileceğini düşünüyoruz. USDTRY kuru bu sabah 21,40 seviyesine yaklaşarak güne merhaba dedi. Kabine sonrası gözler kritik pozisyonlara çevrilirken TCMB Başkanlığı için Gaye Erkan ismine kesin gözüyle bakılıyor. BDDK başta olmak üzere diğer kilit pozisyonlara yapılacak atamalar da takip ediliyor. MİT Başkanlığına ise İbrahim Kalın getirildi.

 

>Gram Altın

Altının göreceli sağlam duruşu ve USDTRY kurunun her gün istikrarlı bir şekilde yükselmesine paralel altının gram fiyatı 1,345 TL seviyesine yükselerek yeni bir rekor kırdı. Yön yukarıya görünüyor.

 


>Borsa İstanbul

Yükselecek olan faiz oranlarının şirket finansallarına baskı yapacağını düşünerek temel tarafta borsa cephesinde yükseliş isteğinin azalacağını düşünsek de, teknik mânâda yükseliş isteğini ortaya koyan bu formasyonu da dikkatle takip edeceğiz.

 
 
>Türkiye CDS ve USD cinsi Eurobond

CDS risk priminde yaşanan yaklaşık 200 baz puan gerilemeye paralel Türkiye'nin 2031 vadeli USD cinsi eurobondun da getirisi yaklaşık 2 dolar geriledi (fiyatı yükseldi).

 
 

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department