Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 07/06/2024 - Cuma

• Kanada, İsveç ve İsviçre merkez bankaları ardından Avrupa Merkez Bankası (ECB), dün sonuçlanan olağan toplantısında, beş yıldan sonra ilk kez faiz indirimine gitti. ECB, enflasyon mücadelesinin henüz bitmediğini kabul etse de, kaydedilen ilerlemeyi (enflasyon %10'dan %2'nin üzerine geriledi) gerekçe göstererek politika ve mevduat faizlerini sırası ile 25 baz puan indirerek %4,25 ve %3,75 seviyesine çekti. Basın toplantısında konuşan Başkan Lagarde, ekonominin toparlanmaya devam ettiğini söylerken, büyümeye yönelik risklerin orta vadede aşağı yönlü olduğunun altını çizdi. ECB'den beş yıl aradan sonra gelen 'temkinli' faiz indirim kararı ve bundan sonrasının veri bağımlı olacağını açıklaması sonrası piyasa vadeli faiz kontratları bir sonraki hamlenin Eylül veya Ekim ayında gelmesini fiyatlamaya başladı. Beklentinin gerçekleşmesi nedeniyle EURUSD paritesinde neredeyse yerinden kıpırdamayarak 1,0885 seviyesinde kalmaya devam etti. 
• Türkiye cephesinde ise hafta başı ani bir şekilde (yurtdışı kaynaklı) kesintiye uğrayan risk iştahının gölgesinde 32,60 seviyelerini test eden USDTRY kuru, 2 günlük aranın ardından yeniden 'çakılı defans' oynadığı 32,20 seviyesinin diplerine kadar geriledi. Hisse senedi cephesinde ise 'tatsız' havanın korunmaya devam ettiğini görüyoruz. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ve borsalarında yaşanan limoni havanın yardımı kadar, TCMB'nin dün açıkladığı menkul kıymet istatistiklerinin de önemli ipuçları verdiğini söyleyebiliriz. Şöyle ki, 31 Mayıs ile biten haftada, yabancı yatırımcıların hisse senedi portföyü 528 milyon dolar azalmış! Son 3 haftada yabancı ~ 800 milyon dolar hisse senedi portföyünde azaltıma giderken, öte yandan, yine son 3 haftada 'ateşli' bir şekilde 5,7 milyar dolar büyüklüğünde devlet tahvili alımı yapan yabancı yatırımcı, geçen hafta adeta frene basarak sadece 94 milyon dolar alım yapmış.  
• TCMB'nin analitik bilançosuna göre 5 Haziran Çarşamba günü swap ve kamu dövizleri hâriç net yabancı para pozisyonu 0,7 milyar dolar artış kaydederek eksi 2,2 milyar dolar seviyesine kadar iyileşti. Bu veriler bize TCMB'nin Salı ve Çarşamba günü yaşanan kur yükselişine karşı herhangi bir müdahalede bulunmadığını gösterdi. Öte yandan yurtiçi yerleşiklerin döviz bozumu ve TL tercihi 31 Mayıs ile biten haftada da devam etmiş. Şöyle ki, parite etkisinden arındırılmamış seriye göre gerçek kişilerin döviz mevduatları (DTH) 1,2 milyar dolar, tüzel kişilerin ise 2,1 milyar dolar azaldı. Mart sonuna göre bakarsak, yurtiçi yerleşiklerin TL sevdasının kuvvetlenerek arttığını bunun da piyasaları olumlu etkilediğini görüyoruz. Toplam stok miktarı son 10 haftada 18,4 milyar dolar azalışla 167,4 milyar dolar seviyesine geriledi. Öte yandan bir nevi yabancı para enstrümanı olan KKM'nin de geçen hafta ~ 37 milyar TL azaldığını not edelim. Bu sonuçlarla birlikte, DTH ve KKM'nin toplam mevduat içindeki payı %51,73 seviyesine kadar gerileyerek son 4 yılın en iyi seviyesine geriledi.
• ABD borsaları, yapay zekânın favorisi Nvidia'nın Çarşamba gecesi %5'in üzerinde etkili yükselişi ardından dün dalgalı bir seyir izleyerek geceyi düşüşle tamamlaması, yatırımcıların ise FED'in haftaya sonuçlanacak faiz kararı öncesinde bugün dünyanın en büyük ekonomisinin sağlığı hakkında en önemli ipuçlarını verecek resmî istihdam verisine odaklanması ile yön bulmakta zorlandı. ABD doları değer kaybetmeye meyilli bir görünüm sergilerken, doların piyasa faizi olan 10 yıllık tahvil getiri ise %4,30 seviyesinde ve son 10 haftanın dibinde işlem görüyor. Uzun pozisyon taşıdığımız gümüş ise Salı günü küresel risk off moduna paralel sert bir satış baskısına maruz kalarak 29,30 dolar seviyesine kadar gerilemesi ardından yeniden 31,50 seviyelerini test etti. Haftalık kapanışın 30 dolar seviyesinin üzerinde kalmaya devam ettiği müddetçe uzun pozisyonlarımızı 35 dolar hedefi ile korumaya devam edeceğiz. Öte yandan, dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, Bitcoin de haftayı 70,850 dolar seviyesinin üzerinde tamamlarsa, tüm zamanların en yüksek haftalık kapanışına imza atarak yükseliş isteği anlamında önemli bir sinyal vermiş olacak. 
• Bugün yukarıda da değindiğim üzere, ABD'de bizim saat 15:30'da açıklanacak Mayıs ayı istihdam raporu büyük bir önem ile takip edilecektir. Reuters anketine göre tarım dışı bordrolu çalışan sayısının 185bin artması, işsizlik oranının %3,9'da, yıllık maaş artış göstergesinin de benzer bir şekilde %3,9'da kalması bekleniyor. ABD istihdam verisinin zayıf sonuçlanması durumunda, doların değer kaybedeceği, başta hisse senetleri ve riskli varlıklarda önemli hareketlerin  yaşanabileceğini düşünüyoruz. Unutmamak gerekir ki, önde gelen merkez bankalarının faiz indirimlerine yapışkanlık arz eden enflasyona rağmen başladığı bir ortamda, FED'in de uzun bir süre kayıtsız kalması beklenmemeli. Piyasa vadeli faiz kontratları, ilk indirim için Eylül ayına kesin gözüyle bakarken, kuvvetle muhtemel, bugün gelecek zayıf bir veri -son gelen veriler bize bu yönde sinyaller sunuyor- yıl sonuna kadar ikinci faiz indirim ihtimalini de kuvvetlendirecektir. Herkese güzel bir haftasonu diliyorum.