Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 26/11/2020 - Perşembe

Göz gözü görmüyor hep pus…

• Dün küresel mali piyasalar göreceli olarak sakin bir günü geride bıraktı. Bugün ABD’de başlayacak olan Şükran Günü tatilinin uzatmalı haftasonu etkisi ile işlem hacmi de yavaşladı.
• Aşının yarattığı iyimserlikle, Şükran Günü nedeniyle tahminlerin üzerimde bir uçak trafiği yaşanmasının da etkisi ile havayolu şirketleri son günlerde primli seyrederken, petrole olan talebin de artması ile enerji hisseleri piyasaları yukarıya sürüklüyor.
• Portföyümüzde bulunan Shell ve Lufthansa hisseleri son 3-4 haftalık zaman diliminde %50’den fazla prim yaptı. Yavaş yavaş yönümüzü aşı ve aşı ile ilgili yan sektörlere çevirmeye başladık.
• Son 2 haftalık zaman dilimini, dalga boyu yüksek işlemlere sahne olarak tamamlayan Türk mali piyasaları, dün yurtdışına paralel sakin bir seyir izledi.
• Son haftalarda başlayan değişim ve atılan adımların, daha basit bir anlatımla ekilen tohumların yeşermesi için bir zamana ihtiyaç olduğu aşikar. Lakin, ekonomi cephesinde atılan adımların, finansal istikrar sağlamak için tek başına yeterli olmayacağı görüşü de kuvvet kazanıyor.
• USDTRY kuru dün gün boyunca 7,9-8,0 bandında gitti geldi. Yurtdışı borsalarda aşı iyimserliği ile devam eden yukarı yönlü seyre, son günleri tatsız geçiren BIST100 endeksi, dün sınırlı da olsa eşlik etti. CDS risk primi ise 395 baz puanda kaldı.
• Dün gece geç saatlerde, FED’in bir önceki toplantısının tutanakları açıklandı. Tutanaklarda tahvil alım programının süresinin uzatılması konuşulsa da, adımın Aralık toplantısına saklandığını düşünüyoruz.
• Bugün sahne Avrupa Merkez Bankası’nın. İlave bir parasal genişleme yönünde verilecek sinyale dikkat etmekte fayda var. Teknik manada, EUR/USD paritesinde 1,2050 seviyesi aşılamazsa, aşağı yönlü seyrin ağır basma ihtimali kuvvetli (bakınız grafik).
• Sterlin cephesinde, teknik manada uzun bir süredir takip ettiğimiz 1,34 seviyesine dayandık. Risk algısı yüksek olan yatırımcılar, kısa pozisyon deneyebilir. Lakin, Brexit ile ilgili gelecek olası bir olumlu haber, paritede yukarı yönlü istenmeyen ölçüde patlamaya sebep verebilir (bakınız grafik).
• FED’in bilançosunun 7,25 trilyon dolar ile genişlemeye devam ettiği ve risk iştahının arttığı bir ortamda, doların değer kaybetmeye devam etme ihtimalini de göz ardı etmiyoruz. Bugüne kadar basılan toplam doların %20’sinin sadece 2020 yılında basıldığının altını çizelim! Dolar endeksi (DXY), yılın en düşük ikinci seviyesini 91,9 ile test ediyor! (bakınız grafik).
• Sabah saatlerinde, Brent cinsi petrolün varil fiyatının 49 doları aşarak Mart ayından (pandemi) bu yana en yüksek seviyeye çıktığını görüyoruz. Aşının psikolojik etkisi ile yavaş yavaş başlayan ekonomik aktivitede ivmelenme, ABD’de petrol stoklarını aşağıya çekmiş.
• Dün, Türkiye’de Sn. Bakan Koca, vaka sayısını 28,351 olarak açıkladı. Hasta sayısının yanı sıra vaka sayısının da açıklanmaya başlaması ile, Türkiye ligin en üst sıralarına doğru yükselirken, izolasyon önlemlerinin de gecikmeyeceğini düşünüyoruz.
• Bloomberg haberine göre, Merkez Bankası, rezervlerdeki düşüşü durdurmak ve yeniden artırabilmek adına, 2011’den bu yana ilk kez döviz alım ihalelerine başlamayı da değerlendiriyor. Haberde, koordineli bir şekilde türev işlemlere yönelik kısıtlamaların azalacağına da yer verilmiş. TCMB’nin net rezervlerinin son verilere göre yaklaşık 40 milyar dolar ekside olduğunun altını tekrar çizmek gerekiyor.
• Aşı yokken güvenli liman olarak sığınılan, diğer bir taraftan bol dolar nedeniyle yatırımcıların bir numaralı  enstrümanı olan, son 10 senede en çok kazandıran varlık sınıfı altın, aşı bulununca şimdilik gözden düştü. Orta/uzun vadeli yatırım açısından, olası geri çekilmeleri kademeli alım fırsatı olarak okunabileceğini düşünüyoruz. Teknik bir bakış açısıyla, pek çok gösterge de aşırı satım bölgesine geldi.  
• Bugün gerçekten bülten yazmak ve strateji belirlemek zor oldu. Dolar endeksi geriliyor, FED’in bilançosu büyüyor, Bitcoin yürüyor, altın geriliyor. İçeride adımlar atılıyor, USDTRY’nin beklentisi başka. EUR ve GBP önemli direnç seviyelerine geldi. Satmak mı, almak mı lazım? Manşette de dediğimiz üzere, göz gözü görmüyor hep pus…
• Bültenimizi futbolun efsanesi Maradona ile kapatalım. Gençlik yıllarımızın efsanesi, dünyanın bir numarasıydın. Nur içinde yat.

Ø  DXY

Dolar endeksi, son 4 aydır 92-94 bandında sıkıştı. 92 seviyesinin altında olası bir aylık kapanış, dolarda farklı bir senaryoyu gündeme taşıyabilir.

 
 
Ø  GBPUSD

Brexit konusunda AB ile devam eden ticaret anlaşması görüşmelerine yönelik haber akışı takip edilirken, Sterlin kritik bir seviye olarak görülen 1,34’e dayandı. Teknik manada, 1,34 seviyesinin üzeri tehlikeli. Bu nedenle, kısa pozisyon alacak yatırımcıların, mutlak surette kendilerini zarar kes emirleri ile korumalarını gerektiğinin altını çizelim. Olası bir anlaşma durumunda, yukarıda 1,40 seviyesine kadar hızlı bir patlama hiç de şaşırtıcı olmamalı.

 
 
Ø  EURUSD

Dolar endeksindeki zayıflıkla birlikte ele alındığında, EUR/USD paritesinde yukarıda 1,20 - 1,2050 seviyesine doğru bir hareket beklentimiz dahilinde. Asıl soru ise, bu seviyeyi kırıp kırmayacağı? Tıpkı GBPUSD paritesinde olduğu üzere, 1,20xx seviyelerinden EUR satacak yatırımcıların, kendilerini zarar kes emirleri ile korumaları gerekiyor. Biz de aynısını yapacağız!


 

Ø  Bitcoin

Son günlerde çok süratli bir yükseliş kaydeden ve 20bine dayanan Bitcoin, dün %5 civarında geri çekilme ile 17binli seviyelere geriledi. Teknik manada, yukarıda hedeflenen 21,300 seviyesine doğru şimdilik gidemeyen BTC/USD, aşırı alım bölgesinde sat sinyalinin vermek üzere.

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department