Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 30/05/2024 - Perşembe

• Türk hisse senetleri dünkü günü tatsız bir görünüm ile tamamladı. BİST100 endeksi günü yaklaşık %2 gerileyerek tamamlarken, borsanın lokomotif endeksi bankacılık hisseleri de olumsuz havadan nasibini alarak günü %3'ün üzerinde düşüşle tamamladı. Dün bültenimizde çok net bir şekilde bankacılık endeksini dışarıda tutarsak, borsa için 'yükseliyor' kelimesini kullanmakta bir nebze de olsun tedirginlik yaşadığımızı; sene başına göre bakılırsa, bankacılık endeksinin %77 artış kaydederken, sınai endeksinin ise sadece %27 artış kaydettiğini belirtmiştik. Gözümüz mü değdi ben de emin değilim! 
• Dün yaşanan düşüşte somut bir neden göremedik. Son dönemlerde halka arzların adeta havuzda var olan suyu azalttığını, basit bir havuz denklemi misali havuza eklenen suyun da (taze para girişi) yeteri kadar olmaması hisse senetleri üzerinde baskı kurdu. Taze para girişleri için swap penceresinin genişleyerek açılmasının önemli bir kilometre taşı olacağını düşünüyoruz. Yeni bir haber yokluğunda hisse senetleri üzerinde aşağı yönlü baskının ağır bastığını mütemadiyen tecrübe eder olduk. 
• Hisse senetlerinde yaşanan satış baskısının dışında havanın göreceli olarak sakin tarafta olduğunu not etmemiz gerekiyor. USDTRY kuru Salı günü yaşanan hafif çaplı yükseliş ardından dün gün boyu 32,20 - 32,25 bandında kalırken, CDS risk primi 260 baz puan seviyesinin diplerine kadar gerileyerek son 4 yılın en düşük seviyelerinde salınmaya devam etti. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise %41,50'li seviyelerde ve neredeyse bu yılın en düşük seviyelerinde işlem görmeye devam ederek önemli bir değişim sergilemedi.  
• TCMB'nin swap hariç net yabancı para pozisyonu 28 Mayıs tarihinde 1,7 milyar dolar iyileşme kaydederek manşet rakamı (swap ve kamu dövizleri hâriç) eksi 10 milyar dolar seviyesinin hemen altına taşıdı. Hatırlatma yapmak gerekirse, Mart sonu eksi 74 milyar dolar civarında olan manşet rakamın geçen 37 iş gününde (Nisan başından bu yana) 64,1 milyar dolar iyileştiğini not etmemiz gerekiyor. TCMB'nin rezervlerini güçlendirmesini büyük bir memnuniyet ile takip ediyoruz. Netice itibari ile Türkiye'ye gelen yabancı yatırımcı açısından da rezervlerin güçlü bir görünüm sergilemesi öneml bir parametre. 
• Yurtdışı cephede ise FED'in yeniden şahinleşen duruşunun yarattığı moral bozukluğu devam ediyor. ABD'de önde gelen endeksler, faiz oranlarına duyarlı sektörlerin düşüşüyle dün satış baskısına maruz kaldı. FED'in faiz indirimlerinin zamanlaması ve boyutuna ilişkin endişeler, Hazine tahvil getirilerini yükseltirken, riskli varlıklar üzerinde de baskı kurdu. Dow Jones Endeksi, neredeyse bir ayın en düşük seviyesine gerileyerek düşüşe öncülük ederken, en büyük 500 şirketin işlem gördüğü S&P500 endeksi geceyi %0,75 düşüşle tamamladı. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, tüketici güveninin Mayıs ayında beklenmedik şekilde iyileştiğinin anlaşılması ardından %4,6 ile son dört haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. 
• Enflasyon endişelerinin de devam ettiğini not etmek gerekiyor. Faiz oranlarının boyutu ve zamanlaması konusundaki çelişkili beklentiler, yıl başından bu yana piyasayı gergin tutmaya devam ederken, açıklanan zayıf veya güçlü bir makro verinin, hatta FED yetkililerinden gelen şahin yorumları, faiz indirim beklentilerinin de süratle değişmesine neden olduğunu itiraf etmek gerekiyor. Yılbaşında var olan ve bizce çok abartılı olan altı kez faiz indirim beklentisinin son dönemlerde bir veya iki faiz indirimine evrildiğini not etmemiz gerekiyor. Gelinen son noktada, faiz vadeli piyasalarına göre, birden fazla faiz indiriminden, Kasım veya Aralık ayına kadar sadece bir indirim beklentisi fiyatlanırken, enflasyonu %2 hedefine indirmenin zorlu bir mücadele olacağı görüşü de ağır basıyor.
• FED toplantısından iki hafta önce yayımlanan ve ABD ekonomisinin durumu hakkında bilgi veren Beige Book (Bej Kitabına) göre, ekonomik faaliyetler Nisan başından Mayıs ortasına kadar genişlemeye devam etse de hızında bir miktar kötüleşme olduğu kaydedildi. Bu hafta piyasaların gündeminde Cuma günü açıklanacak ve FED'in favori enflasyon göstergesi olan Nisan ayı Kişisel Tüketim Harcamaları verisi (PCE) bulunsa da, bugün Türkiye cephesinde her hafta Perşembe günü olduğu üzere gözler TCMB'nin haftalık bülteninde olacaktır. Ayrıca ekonomi güven endeksi ile dış ticaret dengesi de günün ilk yarısında; ABD'de ise büyüme verisi ile haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. 
• Avrupa ve ABD borsalarının dün satıcılı bir seyir ile günü tamamlaması sonrasında, bu sabah pasifiğin diğer ucunda da hava tatsız. Gösterge endeks Tokyo borsası %1,2, Hong Kong ve Kore borsaları ise %1 aşağıda işlem görüyor. Japon Yen'i dolar karşısında Japonya Merkez Bankası'nın aybaşı yapmış olduğu müdahaleler ardından toparlandığı 152 seviyesine göre yeniden 157 seviyelerine zayıflayarak dikkatleri üzerine çekti. Mesela ninja olarak adlandırılan GBPJPY paritesi, 200 seviyesini aşarak 2008 yılından bu yana en yüksek seviyesini test etti.  
• Para birimleri liginde EURUSD paritesi 1,08 seviyesine gerilerken, faiz getirisi olmayan kıymetli metaller, doların piyasa faizinin yükselmesine karşı koyamayarak satıcılı havaya ayak uydurdu. Gümüş düne göre neredeyse 1 dolar kadar gerileyerek 31,70 seviyelerinde işlem görürken, haftalık kapanışın 30 dolar seviyesinin üzerinde olmasına dikkat edeceğiz. OPEC toplantısı öncesinde son günlerde Brent cephesinde devam eden yükseliş, zayıf ABD benzin talebi ve FED'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmasına neden olabilecek ekonomik verilerle ilgili endişelerin gölgesinde günü yaklaşık %1 düşüşle 83 dolar seviyesinde tamamladı. Brent cephesinde teknik mânâda yukarıda 84,50 dolar seviyesini önemsiyoruz. Üzerinde haftalık bir kapanış yukarı yönlü isteği artırabilir.  
• Bu haftanın tamamlanması ardından gözler önümüzdeki hafta açıklanacak Mayıs ayı enflasyonunun rakamlarına çevrilecektir. Anketler, TÜFE'nin aylık bazda %3, yıllık olarak ise %75 artmasına işaret ediyor. Bu şekilde bir gerçekleşme ile enflasyonda tepe noktanın görüleceği ve baz etkisi ile enflasyonun sert düşeceğinin altını çizmek gerekiyor. Lâkin enflasyon gerçekten geriliyor mu yoksa baz etkisi ile manşet veri mi geriliyor sorusunun cevabını ise size bırakıyorum.