Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 13/11/2020 - Cuma

Dışarıda artan vaka sayıları; içeride devreye giren kamu bankaları

• Türk mali piyasalarında hafta sonu başlayan ve Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan ile devam eden iyimser hava, dün de korundu.  
• TCMB ve Hazine'nin piyasa ekonomisi kapsamında mali istikrar ve enflasyon için 'ne gerekiyorsa yapacağı' ve Erdoğan'ın da değişin üslubu beraber düşünüldüğünde, yabancı kurumların TL al yönünde raporları ile de süslenince, TL ve TL cinsi varlıklara yönelik alım iştahı arttı. Daha basit olarak TL negatif momentum kırıldı.  
• USD/TRY kuru, sırası ile ön plana çıkardığımız 7,91 ve 7,70 seviyelerin test etmesi ardından, dün en düşük 7,66 seviyesinden işlem gördü. Teknik manada, 7,50 seviyesine (6,85 - 8,56 hareketinin %61,8 düzeltmesi) mümkün görünüyor (bakınız grafik). 
• Gözler, 19 Kasım olağan PPK toplantısına çevrildi. Ilımlı havanın korunabileceğini düşünüyoruz. Kişisel Twitter hesabımdan yaptığım ankete katılan 1,717 kişiden %56'sı politika faizinin 475-500 baz puan artışla %15 seviyesine çıkarılması ve piyasanın önüne geçerek TCMB'nin rehberlik sunacağı yönünde sonuçlandı. 
• Bu bağlamda, piyasa anketlerinin de, benzer bir oranda artış beklentisine sahip olduğunu; TCMB'nin yeniden tek bir faiz politikasına geçerek sadeleştirmeye gitmesini bekleniyor. 
• BİST100 endeksi, dün günün büyük bölümünde artıda seyretmesine rağmen, kapanışa doğru yurtdışında var olan kar satışlarına ayak uydurarak %0,6 düştü. Yine de, BIST'in son 8 iş gününde neredeyse %14 değer kazandığını unutmayalım. 
• Türkiye'nin yabancı nezdinde risklerini gösteren 5 yıl vadeli risk primi, dün 397 baz puana kadar geriledi (Mart 2020 * 660). CDS'in düşmesi çok olumlu bir gelişme. Aşağıda, gidilecek çok yol olduğunun altını çizmek gerekiyor.  
• Küresel mali piyasalar ise, bizim aksimize dünkü günü hafif de olsa kar realizasyonları ile tamamladı. Gündemde yeni bir haber bulunmasa da, bir tarafta artan vaka sayıları ve kış öncesinde aşının hazır olmayabileceği beklentileri, diğer tarafta ABD seçimlerine yönelik ufak da olsa soru işaretleri, bir miktar da olsa moralleri bozdu. 
• Yatırımcılar, koronavirüs enfeksiyonlarında hızlanan artışın ekonomik aktiviteyi yeniden sekteye uğratabileceğini düşünerek, dün küresel çapta, günlerdir süren ralli ardından dinlenmeye, hatta kar satışlarına geçtiler. Petrole olan talebin de yeniden düşebileceği beklentisi ile, Brent cinsi petrol 45,2 dolar seviyesine kadar yükselmesi ardından yeniden 42,5 dolar seviyesine geri çekildi.  
• Dün TCMB tarafından açıklanan haftalık raporda, 6 Kasım ile biten haftada, yurtiçi yerleşik gerçek kişilerin döviz talebinin ivme kazandığını gördük. Toplam DTH hacmi 224,2 milyar dolar ile tüm zamanların yeni zirvesine yükselirken, döviz kurundaki patlamanın da sebebi son 5 haftada alınan toplam 6,5 milyar dolar olduğunu anlıyoruz. 
• BDDK tarafından açıklanan haftalık banka raporuna göre, kamu mevduat bankalarının döviz açık pozisyonu, 5,1 milyar dolar ile bir önceki haftaya nazaran yatay seyrederken, yabancı para açık pozisyonunun yasal özkynaklara oranı, kırmızı çizgiye (%20) dayanarak %18,8 oldu. 
• Bu noktada azıcık duralım. Dün, piyasa duyumumuz, kamunun düşen kur karşısında alıcı konuma geçtiği yönünde. 5,1 milyar dolar açık pozisyonu olan kamu mevduat bankaları, gerek yabancı, gerekse de yerlilerin döviz satışını bir noktaya kadar karşılayarak rezerv kaybını da yerine koyabilir. Yani? USD/TRY kurunda aşağıda 7,50 seviyesinin pek de altını şimdilik düşünmüyoruz. 
• Daha fazlasını konuşabilmemiz için, dudaklardan dökülen ve piyasaların ruhunu okşayan açıklamaların aksiyona dönüşmesi gerekiyor. Bunun için de biraz zamana ihtiyacımız var. 
• Yeni günü başlangıcında, Kore borsası hariç Asya genelinde kırmızı renk hakim görünüyor. Geceyi %1 düşüşle kapatan ABD borsalarının vadeli işlemlerinde ise artılar dikkat çekiyor. 
• Petroldeki hafif de olsa geri çekilme ile, kıymetli metaller düşüşünü durdurmuş görünüyor. Gümüşün yoluna devam edebilmesi için haftayı 24 dolar seviyelerinde kapatması gerekiyor. Altın cephesinde ise, 1,830 seviyesine doğru gevşemeyi alım yönünde kollamayı düşünüyoruz (bakınız grafik). 
• Çok uzun ve zorlu bir haftayı geride bırakıyoruz. Biraz dinlenmeye çalışalım. Çok güzel bir haftasonu dilerim. 

> USDTRY
 
7,91 , 7,70 ve seviyelerini test etmesi ardından aşağıda en önemli düzeltme seviyesi olan 7,50'yi hedefleyeceğini düşünüyoruz. Kamunun 5,1 milyar dolar açık pozisyonu, söz konusu düşüşü yavaşlatabilir.

 
 
> XAGUSD
 
Haftalık bir bakış açısı ile, ons gümüşün, yükselişini devam ettirebilmesi için, 24 doların altında haftayı kapatmaması gerekiyor.

  

>XAUUSD

Altın cephesinde, aşı haberi ardından mevcut uzun pozisyonlarımızdan neredeyse çıktık. Teknik manada, aşağıda 1,820-1,830 seviyesi içimizi gıdıklayabilir. Görülmesi durumunda, mutlak surette 1,800 seviyesine zarar kes emri bırakmak suretiyle alım yönünde kollanabilir.

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department