Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 21/05/2025 - Çarşamba

• CNN’in ABD istihbaratına dayandırdığı haberine göre, İsrail'in İran’ın nükleer tesislerine yönelik olası bir askeri saldırı için hazırlık yaptığı belirtildi. ABD’li yetkililer arasında nihai kararın alınıp alınmadığına dair görüş ayrılıkları olsa da, saldırı ihtimalinin son aylarda ciddi şekilde arttığı ifade ediliyor. Ortadoğu'da artan tansiyona paralel bu sabah piyasalarda güvenli limanlara yönelik talebin de arttığını görüyoruz. Petrol arzının olumsuz etkileneceği beklentisi ile Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı %1,5 yükselişle 66,50 dolar seviyesine kadar geldi. İran, OPEC'in en büyük üçüncü üreticisi konumunda olduğunu not edelim. Olası bir saldırının İran'dan yapılan petrol sevkiyatını sekteye uğrayabileceği ve Tahran'ın misilleme olarak Hürmüz Boğazı’nı kapatabileceğini düşünüyoruz. Hürmüz Boğazı, Körfez ülkelerinin petrol ihracatı açısından kritik öneme sahip olduğunu göz ardı etmeyelim. 
• Yaşanan gelişmelere paralel altının ons fiyatı bu sabah 3,315 dolar seviyesine kadar yükseldi. Güvenli liman arayışının tırmanması, ticaret savaşlarında henüz piyasaları mutlu edecek yeni bir anlaşma haberinin gelmemesi ve belki de ABD'nin de AAA olan notunu kaybetmesi ardından doların tahtı yeniden sallanmaya başladı. Önde gelen para birimlerine göre doların piyasa değerini gösteren sepet kur DXY, dört haftadır devam ettirdiği kazanımlarını bu hafta geri vermek suretiyle yeniden değer kaybetmeye başladı. Daha geçen hafta 1,1065 seviyesini test eden EUR, bu sabah dolar karşısında 1,1320 seviyesine kadar yükselirken, kraliyet aslanı Sterlin de 1,3425 seviyesine kadar değer kazandı.   
• Fiat para sistemine olan güvenin sarsılması ve Trump'ın doların değerini bilinçli bir şekilde düşürmek istemesi sonrası yatırımcıların alternatif arayışlarına paralel ön plana çıkan ve arzı sınırlı altın ve bitcoin gibi enstrümanların ışıldamaya devam edeceklerini düşünüyoruz. Yaşanan gelişmelerin ışığında, altın her ne kadar ara ara kâr satışlarına sahne olsa da değer kazanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Tıpkı altın gibi felsefesine çok inandığımız direnişin parası Bitcoin de bu sabah 107bin dolar seviyesini aşarak tüm zamanların zirvesinin eteğinde yer almaya devam ettiğini görüyoruz. Her ne kadar altın ve bitcoin direkt olarak 'para' olmasa da, değer saklama aracı olarak son yıllarda yatırımcıların ve bizim de favori enstrüman listemizin zirvesinde yer almaya devam ettiklerinin altını kalınca çizmemiz gerekiyor. Bu ikiliye eklemek istediğimiz gümüş cephesinde ise asıl hareketin, bir noktada, 35 doları geçilmesi ile başlayacağını düşünüyoruz. 
• Türkiye cephesinde ise sosyal medyada cereyan eden asılsız ve dedikodu niteliğindeki haberlerin gölgesinde hisse senetleri dün satış baskısına boyun eğerek %1,6 geriledi. USDTRY kuru TCMB'nin kontrol sahasında ve 38,85 seviyelerinde işlem görürken, CDS risk primi 296 baz puan seviyesine gerileyerek risklerde herhangi bir değişim olmadığına işaret etti. Öte yandan, 16 Mayıs valörlü işlemlerinde, TCMB'nin net döviz pozisyonu 1,2 milyar dolar daha iyileşirken, manşet rakam da 16 milyar dolar düzeyine geldi. Hatırlanacağı üzere, 19 Mart tarihinde Türkiye siyasi iklimde yaşanan değişiklik sonrasında rezervlerde erime kuvvetlenmiş ve 28 Nisan tarihinde 7,5 milyar dolar ile dip görülmüştü (zirve Şubat ortası 61 milyar dolar). TCMB'nin yavaş da olsa yeniden rezerve biriktirmeye başlaması, Türkiye cephesinde ılımlı havanın korunmasına imkân tanıyacağını düşünüyoruz. İş gören faiz, TCMB'nin gecelik borç verme faiz oranı olan %49'un hemen altında kalmaya dün de devam etti. 
• Dün TÜİK-TCMB işbirliği ile düzenlenen tüketici güven endeksi Mayıs ayında bir önceki aya göre %1,1 iyileşti. Alım gücünün her geçen gün daha da bozulduğu bir noktada, tüketicilerin güveninin iyileşmesini enteresan! Kuvvetle muhtemel, gelir düzeyinde yaşanan keskin ayrışma ve özellikle pandemi dönemi sonrasında "gün bugündür" görüşünün kabul görmesi ile tüketimin erkene çekilmesinin büyük bir rol oynadığını düşünüyoruz. Öte yandan, TCMB'nin konut fiyat endeks raporuna göre, konut fiyatları Nisan ayında %1,5, yıllık bazda ise nominal olarak %32,9 arttı. Yıllık rakam enflasyondan arındırdığımızda reel karşılığının %3,6 düşüşe işaret ettiğini görüyoruz. Konut fiyatlarının toparlandığını, reel düşüş oranının ise her ay biraz daha azaldığını görsek de, yüksek faizler nedeniyle sene başı konut yatırımı hakkında vermiş olduğumuz olumlu görüşlere biraz daha şüphe ile yaklaşıyoruz. 
• ABD borsaları dün geceyi düşüşle tamamlaması ardından bu sabah Pasifiğin diğer ucunda ılımlı bir tablo ile karşı karşıyayız. Kore ve Tayvan borsaları %1'in üzerinde yükselirken, güvenli liman YEN'in son iki haftanın en güçlü seviyesine yaklaşması sonrası gösterge endeks Tokyo borsası %0,25 gerileyerek Asya geneline ayak uyduramadı. ABD'nin vadeli endekslerinde eksiler göze çarparken, makro cephede ise İngiltere enflasyon verisi bugün ön plana çıkıyor.