Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 05/03/2024 - Salı

• Türk mali piyasaları dün olumsuz bir eğilim kaydetti. Türk Lirasında her gün reel değerlenmeye (USDTRY kurunda enflasyondan daha az yükseliş) işaret edecek ölçüde yaşanan bebek adımları ile yukarı yönlü seyrin dün yerini daha büyük adımlara terk ettiğini gördük! Son günlerde günlük artış hızında yaşanan ivmelenme ile USDTRY kuru 31,60 seviyesine yaklaştı. Öte yandan satıcılı seyir dün hisse senetlerine de sirayet etti: Borsa İstanbul 100 endeksi günü %2'nin; Banka endeksi ise %3'ün üzerinde düşüş kaydederek tamamladı. Yabancı indinde Türkiye'nin risklerini gösteren CDS risk primi neredeyse son 4 yılın en düşük seviyesini test etmesi ardından 310 baz puan seviyesine kadar yükseldi.  
• Dün yaşananları piyasa dinamikleri çerçevesinde 'normal' bir satış baskısı olarak özetlemek pek de mümkün görünmüyor. Dün sabah saatlerinde canlı yayına katılan Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek'in açıklamaları genel mânâda dengeli bir üslup içerirken, Şimşek bizim senaryomuza paralel seçim sonrası kurda sert bir yükseliş olabileceği iddiasını reddederken, TCMB söylemine paralel TL'de reel değerlenmeye işaret etti. Seçim sonrası vergi iddialarını da yalanladığının altını çizmek isteriz.  
• Öte yandan, dün açıklanan enflasyon rakamlarının bir tık da olsa beklentiyi aşması, TCMB üzerinde ilave bir faiz artırım baskısı kurduğunu söyleyebiliriz. TCMB, eğer para politikası toplantıları ardından yayınlanan metne sadık kalacaksa veya enflasyon hedeflerinde 'samimi' ise, ilave sıkılaştırma ihtimali göz ardı edilmemeli. Bu bağlamda, enflasyon rakamları ardından Goldman Sachs ve JP Morgan gibi önde gelen yatırım bankalarının daha fazla faiz artırımına ilişkin yorumda bulunması, dün yaşanan olumsuz havaya katkı sağladı. 
• TÜİK verilerine göre, Şubat ayında TÜFE aylık bazda %4,53, yıllık bazda ise %67,1 artış kaydetti. Aylık bazda %3,8 yıllık olarak da %66 seviyesinde beklenen enflasyonun, gerek İTO gerekse de Türk-İş verileri sonrasında yukarı yönlü sürpriz yapma ihtimaline dün sabah bültenimizde değinmiştik. Her ne kadar enflasyon verileri piyasa beklentisinin üzerinde gelse de, uzun bir aradan sonra TÜİK verilerin ENAG (%4,32) verilerinin üzerinde sonuçlanması TÜİK'in kredibilite tesisi için olumlu olarak okuduk.  
• Son günlerde bültenlerimizde, devamlı bir şekilde, TCMB'nin 2024 yılına iyi bir başlangıç yapamayan net rezervlerine yer veriyoruz. Hatırlamak gerekirse, emanet dövizler (swap) ve kamu mevduatını da dışarı bırakırsak, TCMB'nin net döviz pozisyonundaki erime 2024 yılında 13,1 milyar dolar oldu. TCMB'nin net rezervlerinde devamlılık arz eden erimenin finansal piyasaların da modunu bozduğunu düşünüyoruz. 2023 yılının son çeyreğinde rezerv biriktiren TCMB'nin yeniden en kıymetli 'silahını' kaybetmeye (rezerlerin erimeye) başlaması ile dün yaşanan sert satış baskısının da belki bir yere kadar anlam kazandığını söyleyebiliriz.  
• Küresel mali piyasalarda ise dün genel hatları ile havanın dengeli bir seyir izlediğini söyleyebiliriz. Son haftaların göz bebeği konumunda olan altın 2,115 dolar seviyesine yükselirken, direnişin parası bitcoin ise 68,828 dolar seviyesine yükselerek (4. hedef seviyemize de artık geldik) tüm zamanların en yüksek seviyesine neredeyse temas etti. Her iki enstrümanda da yükselişin devamını beklerken, bu motivasyonun da arkasında FED'in er ya da geç adım atmakta kalacağı beklentisini yattığını düşünüyoruz. Bitcoin cephesinde 69bin dolar seviyesinin aşılması sonrasında keşfedilmemiş sular bizi beklerken, ons altın cephesinde ise sene sonu için 2,310 dolar seviyesini hedefliyoruz. Sene sonu USDTRY kuru için 40 hedefimiz olduğuna göre, gram alın için de bir hesap yapmak gerekirse, 2,900 - 3,000 TL aralığını ön plana çıkarabiliriz. 
• ABD borsaları dün geceyi hafif de olsa düşüşle tamamladı. Apple'a, App Store'daki kısıtlamalar yoluyla (müzik) rakiplerinin rekabetini engellediği ve AB kurallarını ihlal ettiği için 1,84 milyar euro para cezası verildi. Tesla hisseleri, Şubat ayında Çin'de satışlarının düşmesinin ardından dün günü %7'den fazla düşüşle tamamladı. Pekin'in ekonomiyi desteklemeye yönelik büyük teşvik planlarını açıklamaması nedeniyle Asya piyasalarında kararsız bir seyrin hâkim olduğunu görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Hong Kong borsası %2 geriledi. 
• Türk mali piyasalarında dün hâkim olan 'tatsız' seyir ardından bugün nasıl bir seyir izleyeceğini hep birlikte takip edeceğiz. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Sn. Cevdet Yılmaz canlı yayında olacak. Enflasyon verileri ardından TCMB'nin enflasyon notunu okuyacağız. Dünyada hizmet PMI verileri içinde bulunduğumuz dönem hakkında önemli ipuçları sağlayacak. FED Başkanı Jerome Powell'ın yarın ABD Temsilciler Meclisi'nin Finansal Hizmetler Komitesi önünde gerçekleştireceği sunum önem arz edecek. Cuma günü ise ABD tarım dışı istihdam verisini takip edeceğiz.