Günlük Piyasa Bülteni
TÜİK - Haziran ayı enflasyon rakamları: Canavar kendini hatırlattı
Kaynak: TÜİK
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
- Az önce açıklanan resmi enflasyon rakamları beklentilerin oldukça üzerinde sonuçlandı
- Haziran ayında TÜFE enflasyonu % 1,4 olan piyasa beklentisinin ötesinde % 2,61 artış kaydetti. Bu sonuçla birlikte manşet enflasyon 2003 Aralık ayından bu yana en yüksek seviye olan % 15,39’a yükseldi
- Olumsuz enflasyon rakamlarını müsebbibi olarak gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki % 5,98 artış itici güç olarak görülebilir (Ramazan ayından yeni çıktığımızı düşünürsek…)
- TÜİK rakamlarının alt kalemlerine baktığımızda is genele yayılan bir fiyat yükselişi veya fiyat davranışında bozulma olduğu kanaatindeyiz. Keza, 12 ana harcama grubunun 8’inde aylık bazda % 1'in üzerinde fiyat artışı görüyoruz. Geniş resimden konuya yaklaştığımızda, bir tarafta kur geçişkenliğinin yarattığı maliyet baskısı, öte yandan esnek maliye politikalarının enflasyon üzerinde olumsuz etki doğurduğu aşikar
- Manşet rakamlarda olduğu üzere, çekirdek rakamlarda da ciddi bir bozulma görülüyor. TCMB’nin favori endeksi olan kontrol edilebilir enflasyon olarak görülen “C” endeksi, aylık bazda % 1,81 artış kaydederken yıllık enflasyonu % 14,60 seviyesine taşıdı
- Üretici cephesinde yansıyan enflasyon da korkutucu boyutlara ulaştı. Aylık yurtiçi ÜFE enflasyonu % 3,03 olurken, yıllık enflasyon rakamını % 23,71’e yükseldi. Üreticiye yansıyan enflasyonun kuşkusuz bir noktada tüketiciye yansıyacaktır
- Tüketici enflasyonu (% 15,39) ile üretici enflasyonu (% 23,71) arasındaki makasın kabaca 8 puanı aşması, üreticinin kar marjından feragat ettiği manasını taşıyor (karda erime)
- Elbette verinin piyasa yansıması olumsuz. Veri öncesi 4,61 seviyelerinde olan USDTRY kuru 4,68 seviyesine yükseldi, ikincil piyasa faizleri ise artış görülüyor
- Enflasyon verisinin yeniden “canavarı” hatırlatması ile, TCMB’nin uzun bir süre daha da sıkı para politikası izlemesi gerekliliğini ortaya koyuyor
- Geçen yılın Haziran ayında (2017) aylık enflasyonun % - 0,27 (düşüş) olduğu düşünülürse, önümüzdeki ayın enflasyon verisinin de yüksek gelme ihtimalini göz ardı etmiyoruz
Kaynak: TÜİK
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının
yazarı
hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.