SmartCard Vergi Kampanyası
İktisatbank Arsa Kredisi
SmartCard Fitness ve SPA İndirim Kampanyası
Western Union Uluslararası Para Transferi
SmartCard Elektrik Faturası Taksit Kampanyası

Hazine Bülteni Kayıt

Hazine Bülteni
İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 02/08/2018 – Perşembe


Temmuz ayı enflasyonu, Çavuşoğlu - Pompeo zirvesi, ABD istihdam raporu, EUR/USD, USD/TRY ve Altın
 
  • Türk mali piyasaları ABD ile yaşanan diplomatik kriz ve yaptırım kararı sonrası ilk günü oldukça olumsuz bir seyir ile tamamladı 
  • Her ne kadar bugün Singapur’da yüz yüze görüşecek olan Çavuşoğlu-Pompeo zirvesinden bir çözüm bulunabileceği beklentisi ile piyasada bozulmanın dozajı korkulduğu kadar büyük olmasa da, TL ve TL  cinsi varlıkların her geçen gün erimeye devam ediyor 
  • USD/TRY kuru, öne çıkardığımız 4,92 seviyesini yukarı yönlü kırması ardından (bakınız grafik) süratle bu sabah 5,11’li seviyelere varan bir yükseliş kaydederken, borsa cephesinde genele yayılan satışlar ile BİST100 endeksi dünü % 2,7 oranında düşüşle tamamladı 
  • Tahvil faizlerinde ise yaklaşık 50 baz puan civarında yükselişler yaşanırken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi % 20 seviyesine yükseldi  
  • Türkiye’nin risk primini yansıtan 5 yıl vadeli CSD (temerrüt sigorta pirimi, yabancının Türkiye riskini ölçer) dün itibarı ile 340 baz puana yükselerek 2009 yılındaki seviyelere döndü (Brezilya 213 ; Rusya 138 ; G. Afrika 188) 
  • Bugüne döndüğümüzde, Çavuşoğlu – Pompeo zirvesi kadar, TÜİK tarafından açıklanacak Temmuz ayı enflasyon rakamları da Türk mali piyasalarının radarında olacaktır 
  • TSİ10:00’da açıklanacak resmi TÜFE enflasyonunun aylık bazda % 0,9 artması bekleniyor. Enflasyonun Haziran ayında % 15,39 seviyesine yükselerek 2003 yılından bu yana en yükseğe çıktığını hatırlatalım. Piyasa beklentisinin ötesinde bir verinin mevcut olumsuz havayı daha da destelemesinden endişe ediyoruz 
  • Günün ikinci yarısında ise (15:30) ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanacak resmi istihdam raporu günün önemli gelişmesi olarak takip edilecektir 
  • Her ayın ilk Cuması olduğu üzere, ekonominin sağlığı açısından en önemli gösterge verilerden biri olarak kabul edilen istihdam raporunda tarım dışı bordrolu çalışan sayısının 180bin artması ; saatlik ücret artışını ise aylık % 0,3 olarak gerçekleşmesi bekleniyor 
  • Piyasaların risksiz getiri olarak gördüğü (gösterge) ABD 10 yıl vadeli tahvil faizlerinin yeniden % 3 seviyesine yükselmesi bir tarafta, Avrupa Merkez Bankası’nın ise güvercin duruşu diğer tarafta EUR/USD paritesini 1,1580 ile son 6 haftanın en düşük seviyesine itti 
  • Ticaret savaşı endişelerinin de körüklediği riskten kaçış ve ABD Doları’nın değerlenmesi ile EUR’nun daha da aşağı seviyeleri görülebileceğini düşünüyoruz. Özellikle 1,15 seviyesinin kırılması durumunda, EUR’da çözülmenin başlayacağını düşünüyoruz (bakınız grafikler)  
  • Dolardaki değerlenme ile altının ons fiyatı da 1,200 dolar seviyelerine kadar geriledi. Bugün açıklanacak ABD istihdam verisi ardından EUR ve altının yön bulacağını düşünüyoruz 
  • Dün İngiltere Merkez Bankası 9-0 oy ile (tam mutabakat) gösterge politika faiz oranını % 0,50 seviyesinden % 0,75 seviyesine yükseltti. Gönülsüz olarak yapıldığını hissettiğimiz bu hareket dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere GBP/USD paritesini 1,30 seviyelerine kadar itti 
  • Elbette yukarda ne kadar çok başlık atsak da, Türk insanının barometresi konumunda olan kurun seviyesi / oynaklığı, haliyle gündemin bir numaralı maddesini teşkil ediyor 
  • Mevcut faiz ve döviz kuru seviyesi, Türk Lirası bilanço ve öz sermaye taşıyan birçok kurum üzerinde zorlayıcı ve yıpratıcı etkiler kuracağı aşikar. Binanın temeli misali her kurumun temeli de öz sermayesidir. Her geçen gün üzerinde binen risk ağırlıklı aktifler, finansal tabloların bozulmasına neden oluyor! 
  • Hastalığın ilk tedavisi hasta olduğunu kabul etmektir 

USD/TL 
 
4,92 seviyesinin üzerinde beklediğimiz patlayıcı yükseliş devam ediyor. Keşfedilmemiş sularda serbest dalgalanan Türk Lirası, yönün Kuzey’e çevirmiş durumda

153327784065196c2b3435b0f1b28da18ec4d56186_1_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 
Altın
 
Doların değer kazanması ile altını ons fiyatı da baskı altına girdi. 1,200 usd/ons kritik destek bölgesinin altına geçmesi durumunda (3 numara), düşüş ivme kazanabilir

15332778405f95bf8d830b6d2f09e4c3f7db2755b6_2_1200.jpg
Kaynak: Reuters


EUR/USD , ABD ve AB 10 yıllıklar (faiz makası)
 
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin geçen hafta düzenlenen basın toplantısında herhangi bir heyecan yaratamaması ve güvercin bir görüntü sergilemesi bir yana, % 4,1 büyüyen ve faiz artırım döngüsünde olan ABD ekonomisi diğer taraftan faiz makasında da avantajı ele geçirmiş durumda. EUR/USD paritesinde ana yönünüz aşağı ve Dolar yönlü olmaya devam ediyor

15332778401542eb8ee2d5098097b50111f8159fce_3_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 
4 saatlik grafiklerde şüpheli de olsa üçgen kırılımını gerçekleştiren EUR/USD paritesinde bugün günün ikinci yarısında açıklanacak ABD istihdam raporu ardından daha fazla ip ucuna sahip olacağız

15332778410361be2b20d2beb97db39fbc9e9c4bdc_4_1200.jpg
Kaynak: Reuters


Günlük grafiklerden de görüleceği üzere, yeniden sıkışma bölgesini giren EUR’da kırılımın gerçekleşmesi durumunda aşağıda düzeltme için büyük bir alan olduğunu düşünüyoruz. 1,15 civarında olan desteği gözetmeye devam edeceğiz

1533277841a23588c303d8127df626a3f1a9484d6d_5_1200.jpg  
Kaynak: Reuters


GBP/USD
 
İngiltere’nin faiz artırımına rağmen dün de beklediğimiz üzere Sterlin’de değer kaybı yaşandı. İlk seviye olan 1,3050 ardından 1,2950 için izlemedeyiz

15332778411fbd8bb18f8fb5fe05acb4c3f3d58dfb_6_1200.jpg
Kaynak: Reuters


Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının yazarı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.