SmartCard Vergi Kampanyası
İktisatbank Arsa Kredisi
SmartCard Fitness ve SPA İndirim Kampanyası
Western Union Uluslararası Para Transferi
SmartCard Elektrik Faturası Taksit Kampanyası

Hazine Bülteni Kayıt

Hazine Bülteni
İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 20/09/2018 – Perşembe

OVP açıklanıyor. Piyasalar, IMF'siz bir IMF programı bekliyor


  • Dün Türk mali piyasaları günün her iki yarısında farklı bir eğilim kaydetti 
  • Finansal yeniden yapılandırma anlaşmasının imzalandığı haberi, banka hisselerini ciddi bir alım getirdi. Borsa İstanbul günü olumlu tamamlarken, bankacılık endeksi günü % 6,4 oranında etkili bir yükselişle tamamladı 
  • Piyasaların ana konsantrasyonu haliyle bugün sabah saatlerinde açıklanacak Orta Vadeli Program’a (OVP) çevrildi  
  • OVP’ye ilişkin olumlu beklentilerin dünkü piyasa dinamiklerine yavaş da olsa girmeye başladığını görüyoruz  
  • USD/TRY kuru dün sabah saatlerinde 6,40 seviyesini test etmesi ardından günün ikinci yarısında havanın iyimsere dönmesi ile 6,23 seviyelerini test ederken, benzer bir şekilde, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi bir önceki güne nazaran yaklaşık 45 baz puan gibi etkili bir miktarda gerileme kaydetti 
  • Açık bir şekilde ifade etmek gerekiyor ki, piyasa beklentisi, güçlü bir parasal ve mali duruşa ilave olarak tutarlı bir makro ekonomik çerçeve ile programın destekleneceği yönünde 
  • Daha basit bir anlatımla, IMF’siz bir IMF programı bekliyoruz. Şeffaf, ayakları yere basan, enflasyon ve büyüme hedefi tutarlı, tasarruf tedbirlerinin altı doldurulmuş… Piyasalar biraz da sözden ziyade uygulama görmek istiyor 
  • Elbette, son günlerde üzerinde durduğumuz üzere, ilk bacağı TCMB’nin agresif adımı olan sürecin (para politikası), enflasyon ile mücadele yolunda tasarruf tedbirlerinin ile güçlendirileceği (maliye politikası / OVP) bekleniyor 
  • Elbette bu sürecin devamının da jeopolitik cephede (Suriye / İdlip) ve dış diplomasi de (ABD – Türkiye ihtilafı) atılacak adımlarla taçlandırılması bekleniyor 
  • Ezcümle, ana beklentimiz, para ve maliye politikasında atılan/atılacak adımların diplomasi kanadı ile güçlendirilerek, Türkiye’nin risk priminin düşmesi etrafında şekilleniyor 
  • Bu bağlamda, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan, dün Amerikalı yatırımcılar ile bir araya geldi. Toplantı sonrası yapılan açıklamada serbest piyasa ilkelerine bağlı kalınacağı ve ABD ile stratejik ortalığın yatırım ve ticaret ile güçlendireceği belirtildi 
  • Küresel cephede ise olumlu bir hava var görüyoruz. ABD’nin Çin’den yapılan 200 milyar dolarlık ithalata tahminlerin altında bir oranda tarife getirmesi, ticaret savaşı endişelerini azalttı. Bu minvalde, ABD Dow Jones Sanaiyi endeksi 9 ayın zirvesine yükseldi 


USD/TRY 

TSİ11:00’de OVP açıklanacak. Programın detayları, piyasaların kısa vadeli belirleyicisi olacak. Ancak programda verilecek mesajlardan ziyade icraat safhasının çok daha önemli olacağının altını çizmek gerekiyor
OVP’nin piyasaları tatmin etmesi durumunda, aşağıda 6,09 seviyesine ; edememesi durumunda ise yukarda 6,37 ve devamında 6,56 seviyesine doğru hareketin ivme kazanacağını düşünüyoruz
Teknik anlamda, 2 kere test edilen 6,01 seviyesinin geçilmesi durumunda, daha da aşağıda 5,70 seviyesinin olduğunu not etmek gerekiyor
 
15374247626d9961a2c1c95270de4037067a2532e1_1_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının yazarı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.