Hazine Bülteni Kayıt

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 18/10/2017
ABD borsalarında bitmeyen yeni zirve isteği dün akşam da korunmuş. ABD kapanışına paralel Asya piyasalarında hafif çapta iyimserliğin de korunduğunu görüyoruz. Daha 1 ay önce % 1,25 seviyesinde olan ABD 2 yıl vadeli tahvil faizlerinin dün % 1,555 seviyesine yükselmesi, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı kurmaya devam edebilir. USD/TL kuru ile ABD tahvil faizleri arasında yüksek çapta bir korelasyon olduğunu unutmayalım. Argümanı kuvvetlendirmek adına, bir ay önce 3,40 seviyesinin altını test eden USD/TL kurunun son günlerde nerelere kadar yükselebildiğini hep birlikte gördük. Bu bağlamda, ABD faizlerinde yönün yukarı devam etme olasılığının kuvvetlenmesi bir tarafta; hemen hemen tüm riskleri görmezden gelen piyasaların vurdumduymaz modunun da yakında biteceği beklentisi ile (VIX korku endeksi tüm zamanların diplerine yakın yer alıyor), özellikle dış sermaye ihtiyacı içinde olan Türk Mali piyasalarında satış baskısı kurabileceğini düşünüyoruz. Özellikle, küresel ortamının bozulma yönünde olduğu bir dönemde, Türkiye’nin dış ilişkiler ve jeopolitik riskleri ile bir adım öne çıkması, TL ve TL cinsi yatırım araçlarında ilave tahribat yaratabileceğini göz ardı etmiyoruz. Bu bağlamda, kur açısında yönün yukarı olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. USD/TL kurunda teknik anlamda 3,6650 seviyesinin korunması koşulu ile kısa bir süre zarfında 3,73 seviyesinin ön plana çıkacağını; Borsa cephesinde ise yukarı yönlü ivmenin hız kesmeye başlayacağını ön görüyoruz. Bu ikilinin faizlerin yönü üzerindeki etkisi ise ister istemez negatif olacaktır.
Bugüne döndüğümüzde ise, İngiltere’de açıklanacak işsizlik verileri önemle olabilir. İşsizlik oranının % 4,3 seviyesinde sabit kalması beklenirken, ortalama kazançların ise % 2 artması bekleniyor. Kuvvetli bir veri, Sterlin cephesinde etkili olabilir. 1,3150 seviyesinin aşağı yönlü kırılmaması koşulu ile, Sterlin’deki göreceli olumlu beklentilerimizin devam edeceğinin altını çizelim. Günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak konut verilerini takip edeceğiz.
>USD/TL kurunda 3,6650 seviyesinin geçilmesi ile 3,6945 test edildi. 3,73 seviyesi radar menzilinde kalmaya devam ediyor (büyütmek için grafiğin üzerine tıklayınız)
Kaynak: Reuters
>ABD tahvil faizleri ile USD/TL kuru arasında güçlü bir korelasyon görülüyor (büyütmek için grafiğin üzerine tıklayınız)
Kaynak: Reuters
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
- FED’in yeni Başkanı için ismi geçen Prof. Taylor (şahin), ABD dolarının elini kuvvetlendirmeye başladı
- EUR ve GBP satış baskısına boyun eğerken, gelişmekte olan ülke para birimleri (Meksika Pesetası hariç) satıcılı tarafa geçti
- EUR/USD paritesinde 1,1650-1,17 seviyesinin altında olası bir gecelik kapanış, derin çaplı bir düzeltmenin habercisi olabilir
- USD/TL kuru dün ön plana çıkardığımız 3,6650 seviyesini kırarak en yüksek 3,6945 seviyesini test etti
- 3,6650 seviyesinin üzerinde 3,73 seviyesini hedeflemeye devam edeceğiz
- ABD sözcüsünün Türkiye ile ilişkilerin karmaşık olduğunu ve tutuklu 2 kişi için hala kanıt gösterilemediğini söylemesi, umutla beklenen normalleşmenin yakın olmadığına işaret ediyor
ABD borsalarında bitmeyen yeni zirve isteği dün akşam da korunmuş. ABD kapanışına paralel Asya piyasalarında hafif çapta iyimserliğin de korunduğunu görüyoruz. Daha 1 ay önce % 1,25 seviyesinde olan ABD 2 yıl vadeli tahvil faizlerinin dün % 1,555 seviyesine yükselmesi, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı kurmaya devam edebilir. USD/TL kuru ile ABD tahvil faizleri arasında yüksek çapta bir korelasyon olduğunu unutmayalım. Argümanı kuvvetlendirmek adına, bir ay önce 3,40 seviyesinin altını test eden USD/TL kurunun son günlerde nerelere kadar yükselebildiğini hep birlikte gördük. Bu bağlamda, ABD faizlerinde yönün yukarı devam etme olasılığının kuvvetlenmesi bir tarafta; hemen hemen tüm riskleri görmezden gelen piyasaların vurdumduymaz modunun da yakında biteceği beklentisi ile (VIX korku endeksi tüm zamanların diplerine yakın yer alıyor), özellikle dış sermaye ihtiyacı içinde olan Türk Mali piyasalarında satış baskısı kurabileceğini düşünüyoruz. Özellikle, küresel ortamının bozulma yönünde olduğu bir dönemde, Türkiye’nin dış ilişkiler ve jeopolitik riskleri ile bir adım öne çıkması, TL ve TL cinsi yatırım araçlarında ilave tahribat yaratabileceğini göz ardı etmiyoruz. Bu bağlamda, kur açısında yönün yukarı olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. USD/TL kurunda teknik anlamda 3,6650 seviyesinin korunması koşulu ile kısa bir süre zarfında 3,73 seviyesinin ön plana çıkacağını; Borsa cephesinde ise yukarı yönlü ivmenin hız kesmeye başlayacağını ön görüyoruz. Bu ikilinin faizlerin yönü üzerindeki etkisi ise ister istemez negatif olacaktır.
Bugüne döndüğümüzde ise, İngiltere’de açıklanacak işsizlik verileri önemle olabilir. İşsizlik oranının % 4,3 seviyesinde sabit kalması beklenirken, ortalama kazançların ise % 2 artması bekleniyor. Kuvvetli bir veri, Sterlin cephesinde etkili olabilir. 1,3150 seviyesinin aşağı yönlü kırılmaması koşulu ile, Sterlin’deki göreceli olumlu beklentilerimizin devam edeceğinin altını çizelim. Günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak konut verilerini takip edeceğiz.
>USD/TL kurunda 3,6650 seviyesinin geçilmesi ile 3,6945 test edildi. 3,73 seviyesi radar menzilinde kalmaya devam ediyor (büyütmek için grafiğin üzerine tıklayınız)

Kaynak: Reuters
>ABD tahvil faizleri ile USD/TL kuru arasında güçlü bir korelasyon görülüyor (büyütmek için grafiğin üzerine tıklayınız)

Kaynak: Reuters
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının yazarı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.