SmartCard Vergi Kampanyası
İktisatbank Arsa Kredisi
SmartCard Fitness ve SPA İndirim Kampanyası
Western Union Uluslararası Para Transferi
SmartCard Elektrik Faturası Taksit Kampanyası

Hazine Bülteni Kayıt

Hazine Bülteni
İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 05/10/2018 – Cuma

  • Türk mali piyasalarında dün oldukça sert bir satış baskısına maruz kaldı 
  • Son günlerde yaşanan bahar havasının bozacak nitelikte olan dünkü satış baskısının arkasını dolduracak yegane faktörlerin içerde açıklanan korkutucu enflasyon verileri; dışarda ise ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ve petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş olduğunu düşünüyoruz 
  • Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, ABD 10 yıllık tahvil faizinin % 3,23’e kadar yükselmesi ve son 7 yılın zirvesini görmesi, dahası Brent cinsi ham petrol varil fiyatının da 86 dolara kadar yükselmesi moralleri bozdu (bakınız grafik) 
  • ABD faizlerinde yükseliş, ABD dolarını piyasa faizinin arttığına ve doları değerlendiği manasına geliyor. Dahası, risksiz faiz oranı olarak görülen bu oranın artması, finansmana ihtiyaç duyan ülkelerin elini oldukça zorluyor 
  • Öte yandan, içerde USD/TL kurunda yaşanan yukarı yönlü seyir dışarda petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş ile birleşince, net enerji ithalatçısı olan Türkiye’nin cari açık ve enflasyonla savaşına maalesef “yangına benzinle gitme” etkisi yaratıyor 
  • Her ne kadar TL’de yaşanan satış baskısının altını ABD faizleri ve petrol ile doldurmaya çalışsak da, neredeyse 1 ayı aşkın bir süredir takip ettiğimiz USD/TL cephesindeki düşüş trendi dün yüklü döviz talebi ile yukarı yönlü aşıldı (bakınız grafik) 
  • Enflasyon rakamlarının kontrolden çıkmaya başladığı izlenimi yaratan ve 1 ayda sırası % 6,30 ve % 10,88 artan TÜFE ve ÜFE rakamları, TL'deki kırılganlığı yeniden arttırdığını düşünüyoruz 
  • USD/TL kuru dün ön plana çıkardığımız ve düşüş trendinin tepesi olan 6,10 seviyesini yukarı yönlü kırması ile dolu dizgin 6,23 seviyesine varan bir yükseliş kaydetti. TL’de değer kaybı özellikle bankacılık hisseleri üzerinde büyük bir satış baskısı kurdu. Dün XBANK endeksi bir günde % 6,70 düşü kaydederken, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi ise 1 puan daha yükseldi 
  • Bugüne döndüğümüzde, her ayın ilk Cuması olduğu üzere, ABD’de açıklanacak olan istihdam raporu gündemin ilk sırasını teşkil ediyor. Saatlik kazançların % 0,3 artması, işsizlik oranının % 3,8 olması, tarım dışı bordrolu çalışan sayısının 185bin artması bekleniyor 
  • ABD istihdam verisinin beklentilere oranla daha kuvvetli gelmesi mevcut piyasa olumsuzluğunu daha da pekiştirebilir. Aksi yönde bir sonuç ise geçici rahatlama yaratabilir 
  • Genel resmi daha yalın bir dille anlatmak gerekirse, Türk mali piyasaları yeniden bozulma emareleri sergiliyor. Kısa vadede Rahip Brunson’un serbest bırakılması dışında havayı “tatlandıracak” başka bir gündem veya haber akışı da maalesef kalmadı

USD/TRY

Neredeyse 1 aydır büyük bir ümitle takip ettiğimiz, mavi kesik çizgi ile göstermeye çalıştığımız düşüş trendi altında seyreden USD/TL kuru, Eylül ayı enflasyon rakamlarının açıklanması ile oldukça sert bir satış baskısına maruz kaldı. TCMB’nin faiz kararı, akabinde açıklanan OVP/YEP, Sn. Cumhurbaşkanı’nın yurtdışı diplomatik temasları ve bununla birlikte Papaz Brunson’un 12 Ekim tarihindeki duruşmasında serbest bırakılacağı beklentisinin yarattığı kombine etki, fiyat davranışını iyimser tarafa itmişti. Eylül ayında 1 ayda gelen korkutucu enflasyon rakamları ardından ahengin kaybolduğunu görüyoruz. Mavi kesik ile gösterilen düşüş trendinin yukarı yönlü geçilmesi ile aşağı yönlü beklentinin de kaybolduğunu maalesef not etmek gerekiyor. TCMB toplantısı öncesinde, 6,40’lı seviyelerden beklediğimiz “5,70 seviyesine varan düşüş” 5,91 seviyesinde tıkandı. Teknik manada, 7,20’li seviyelerden gelen yeşil kesik alçalanın takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yukarda 6,26 – 6,30 aralığı büyük önem arz ediyor. Geçilmesi durumunda bam başka senaryoları konuşmamız gerekebilir.

1538720900fe00d103a660226f4172fd0dcb337510_1_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 
ABD 10 yıllık tahvil faizi: Aslan yuvadan çıktı
 
ABD 10 yıllık tahvil faizi piyasalar açısında barometre görevi üstleniyor. Risksiz faiz oranı olarak kabul edilen bu oranın yükselmesi, diğer bir deyişle, ABD dolarının piyasa faizinin yükselmesi, Dolar’ın elini kuvvetlendiriyor. Faizlerin yukarı gitmesi ise, özellikle yurtdışı finansmana muhtaç gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde ilave baskı yaratıyor.  

1538720901d43da9670549dfe0f179e45a8cc2fa81_2_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 
Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 95 dolara ilerliyor

1538720901841de98016d6790cda6089032b94a61a_3_1200.jpg
Kaynak: Reuters

 
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının yazarı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.