Günlük Piyasa Bülteni
İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 04/12/2017
Yılı tamamlamaya sayılı günler kalsa da, Türk Mali piyasalarında hareketli ve volatil seyrin devam ettiğini görüyoruz. Koltuğa oturduğu gündem bu yana çok konuşan ancak bir türlü icraat yapamayan Trump’ın, uzun gayretler ardından vergi reformu yasa tasarısını Senato’da 51’e karşı 49 oyla geçirmesi, yeni hafta başlangıcında küresel piyasaların ana gündem maddesi oldu. Hatırlanacağı üzere, uzun bir süredir yılan hikayesine dönen yasa tasarısının geçmesi durumda, büyümeye ve enflasyona yapacağı katkı nedeniyle süreci dolar pozitif olarak ele almak gerektiğinin üzerine defalarca bassak da, gelinen noktada, dolarda ciddi anlamda bir değerlenme henüz göremedik. Vergi indirimlerinin enflasyon ve bütçe açıkları ile savaşta FED’in daha sıkı bir para politikası izleyeceği beklentisi ana argümanımız olsa da, Trump’ın Ulusal Güvenlik eski Danışmanı Flynn’in itirafçı olup Trump aleyhine konuşmaya başlayacağına ilişkin haber akışı, dolardaki değerlenmenin kısmen de olsa önüne geçmiş gibi görünüyor. Flynn’in itiraflarının Trump’ın başını (Rusya konusunda) ne kadar ağrıtabileceği hatta Trump azledilebilir mi soru işaretini de beraberinde getirerek piyasalarda farklı bir fiyatlamanın da yapıldığını görüyoruz. Flynn konusunun yakın zamanda piyasaların gündemini teşkil etmeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Öte yandan, dün Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın bazı işadamlarının varlıklarını yurtdışına çıkarma gayretinde olduğuna yönelik çıkışı, geniş çaplı bir yankı buldu. Serbest piyasa ekonomisinde, faizlerin belirlendiği, kur ve sermaye hareketlerinin ise serbest olduğu bir ortamda, sermaye kontrolü şeklinde zihinleri ilk etapta meşgul eden bu çıkış, USD/TL kurunda negatif bir yansıma yarattı. Cuma günü, olumlu yurtdışı piyasaların da yardımı ile 3,91’li seviyelerin diplerine kadar gevşeyen kurun, yeni haftaya 3,9350’li seviyelerden başladığını görüyoruz. Bugün TÜİK’in açıklayacağı resmi enflasyon rakamları dikkatle takip edilecektir. Enflasyonun Kasım ayında % 1,1 artış kaydetmesi bekleniyor. Geçen yılın aynı döneminde enflasyonun % 0,52 arttığı düşünülürse, % 1 civarında bir gerçekleşme, yıllık % 11,90 olan enflasyonu daha da yukarıya çekecektir. Manşet enflasyonun yanı sıra, çekirdek enflasyondaki gelişmeler de piyasa cephesinde yankı bulacağını düşünüyoruz.
Yeni hafta başlangıcında, ABD'de vergi reformunun geçmesi ile hisse senedi piyasalarındaki yükseliş isteğinin devam ettiğini görüyoruz. Yılsonun yaklaşması nedeniyle işlem hacminin de yavaş yavaş azalacağını not etmek gerekiyor. Flynn konusundaki gelişmeler ve ABD’de devam eden Atilla davasından gelecek yeni haberler piyasaların radarında kalmaya devam edecektir. Öte yandan, İngiltere Başbakanı May, Brexit ile ilgili teklifini AB Komisyonu Başkanı Juncker’e iletecek. Brexit konusunda asıl gelişmelerin ise Çarşamba günü hareketleneceğini düşünüyoruz. İngiltere’nin AB’den çıkışı için ödeyeceği rakam üzerinde (nafaka) anlaşan tarafların, önünde İngiltere - İrlanda sınırı ve serbest dolaşım konuları kalıyor. Sterlin’in son günlerdeki performansı, Brexit konusunda ilerlemenin İngiltere’nin arzuladığı şekilde olacağı yönünde bir piyasa fiyatlamasını yansıtıyor. Süreci Sterlin olumlu olarak okuyoruz.
> USD/TL cephesinde 3,9150 seviyesi aşağıda destek görevi üstlendi
Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, geçen hafta Cuma günü 3,91’li seviyelerin diplerine kadar gevşeyen USD/TL kuru (6 numaralı bölge) yeni haftaya yükseliş isteği ile başladı. Yukarda 3,9750 – 3,98 en önemli direnç seviyesi olarak görülürken, aşağıda 3,92 seviyesi destek bağlamında önemle takip edilecektir.
Kaynak: Reuters
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
- ABD'de uzun süredir beklenen vergi reform yasa tasarısı Senato’da kıl payı da olsa kabul edildi. Trump’ın iktidara geldiği günden bu yana en büyük başarısına imza attığını görüyoruz
- Tasarı’nın kabulünü normal şartlarda Dolar’ın da değer kazanmasına neden olmasını beklerdik lakin ilk fiyatlama tam olarak bunu yansıtmıyor
- Trump'ın Ulusal Güvenlik eski Danışmanı Flynn’in itirafçı olup Trump aleyhinde konuşmaya başlaması, kafalarda soru işaretlerine neden oldu (Trump’ın azil süreci?)
- Cuma günü USD/TL kurunda ön plana çıkardığımız 3,9150 seviyesi test edilse de, kurun yeni haftayı 3,93’lü seviyelerde karşıladığını görüyoruz
- Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın dün "... bazı işadamlarının varlıklarını yurtdışına çıkarma gayretinde olduğunu, buna izin verilmeyeceğini, Kabine’ye önlem almaları için sesleniyorum" çıkışı gündemin ilk sırasına oturdu
- Her ne kadar şu anda bu yönde bir çalışmanın olmadığını bilsek de, Cumhurbaşkanın açıklamaları "sermaye kontrolü mü geliyor?" sorusunu gündeme getirerek bir miktar da olsa satış baskısı yarattı
- TÜİK tarafından birazdan açıklanacak Kasım ayı enflasyon rakamları günün en önemi gelişmesi olarak yakından izlenecektir. Piyasa beklentisi aylık TÜFE enflasyonun %1,1 artması yönünde
Yılı tamamlamaya sayılı günler kalsa da, Türk Mali piyasalarında hareketli ve volatil seyrin devam ettiğini görüyoruz. Koltuğa oturduğu gündem bu yana çok konuşan ancak bir türlü icraat yapamayan Trump’ın, uzun gayretler ardından vergi reformu yasa tasarısını Senato’da 51’e karşı 49 oyla geçirmesi, yeni hafta başlangıcında küresel piyasaların ana gündem maddesi oldu. Hatırlanacağı üzere, uzun bir süredir yılan hikayesine dönen yasa tasarısının geçmesi durumda, büyümeye ve enflasyona yapacağı katkı nedeniyle süreci dolar pozitif olarak ele almak gerektiğinin üzerine defalarca bassak da, gelinen noktada, dolarda ciddi anlamda bir değerlenme henüz göremedik. Vergi indirimlerinin enflasyon ve bütçe açıkları ile savaşta FED’in daha sıkı bir para politikası izleyeceği beklentisi ana argümanımız olsa da, Trump’ın Ulusal Güvenlik eski Danışmanı Flynn’in itirafçı olup Trump aleyhine konuşmaya başlayacağına ilişkin haber akışı, dolardaki değerlenmenin kısmen de olsa önüne geçmiş gibi görünüyor. Flynn’in itiraflarının Trump’ın başını (Rusya konusunda) ne kadar ağrıtabileceği hatta Trump azledilebilir mi soru işaretini de beraberinde getirerek piyasalarda farklı bir fiyatlamanın da yapıldığını görüyoruz. Flynn konusunun yakın zamanda piyasaların gündemini teşkil etmeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Öte yandan, dün Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın bazı işadamlarının varlıklarını yurtdışına çıkarma gayretinde olduğuna yönelik çıkışı, geniş çaplı bir yankı buldu. Serbest piyasa ekonomisinde, faizlerin belirlendiği, kur ve sermaye hareketlerinin ise serbest olduğu bir ortamda, sermaye kontrolü şeklinde zihinleri ilk etapta meşgul eden bu çıkış, USD/TL kurunda negatif bir yansıma yarattı. Cuma günü, olumlu yurtdışı piyasaların da yardımı ile 3,91’li seviyelerin diplerine kadar gevşeyen kurun, yeni haftaya 3,9350’li seviyelerden başladığını görüyoruz. Bugün TÜİK’in açıklayacağı resmi enflasyon rakamları dikkatle takip edilecektir. Enflasyonun Kasım ayında % 1,1 artış kaydetmesi bekleniyor. Geçen yılın aynı döneminde enflasyonun % 0,52 arttığı düşünülürse, % 1 civarında bir gerçekleşme, yıllık % 11,90 olan enflasyonu daha da yukarıya çekecektir. Manşet enflasyonun yanı sıra, çekirdek enflasyondaki gelişmeler de piyasa cephesinde yankı bulacağını düşünüyoruz.
Yeni hafta başlangıcında, ABD'de vergi reformunun geçmesi ile hisse senedi piyasalarındaki yükseliş isteğinin devam ettiğini görüyoruz. Yılsonun yaklaşması nedeniyle işlem hacminin de yavaş yavaş azalacağını not etmek gerekiyor. Flynn konusundaki gelişmeler ve ABD’de devam eden Atilla davasından gelecek yeni haberler piyasaların radarında kalmaya devam edecektir. Öte yandan, İngiltere Başbakanı May, Brexit ile ilgili teklifini AB Komisyonu Başkanı Juncker’e iletecek. Brexit konusunda asıl gelişmelerin ise Çarşamba günü hareketleneceğini düşünüyoruz. İngiltere’nin AB’den çıkışı için ödeyeceği rakam üzerinde (nafaka) anlaşan tarafların, önünde İngiltere - İrlanda sınırı ve serbest dolaşım konuları kalıyor. Sterlin’in son günlerdeki performansı, Brexit konusunda ilerlemenin İngiltere’nin arzuladığı şekilde olacağı yönünde bir piyasa fiyatlamasını yansıtıyor. Süreci Sterlin olumlu olarak okuyoruz.
> USD/TL cephesinde 3,9150 seviyesi aşağıda destek görevi üstlendi
Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, geçen hafta Cuma günü 3,91’li seviyelerin diplerine kadar gevşeyen USD/TL kuru (6 numaralı bölge) yeni haftaya yükseliş isteği ile başladı. Yukarda 3,9750 – 3,98 en önemli direnç seviyesi olarak görülürken, aşağıda 3,92 seviyesi destek bağlamında önemle takip edilecektir.
Kaynak: Reuters
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan yorumlar, kişisel bilgi ve tecrübelere dayanarak ve/veya güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan, her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının
yazarı
hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve/veya bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, inisiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.